2022年7月11日(月)ドル円初心者戦略と結果

ファンダメンタルズ分析
テクニカル分析
1. ドル円チャート

ファンダメンタルズ分析

本日のシナリオ

注目材料

1. 経済指標・要人発言
本日は注目度の高い材料なしですが、7/10の参議院選挙で自民党が圧勝したことから、「日本の安定した政権運営期待→東京マーケットは⑤ドル円上昇の可能性が高いと推測します。

①日米金融政策差→米国金融引き締め・日本金融緩和継続→ドル買い円売り→ドル円上昇
②-1 米国金融当局者タカ派発言→米国債利回り上昇ならドル買い→ドル円上昇
②-2 米国金融当局者ハト派発言→米国債利回り下落ならドル売り→ドル円下落
③-1 日本要人からの強い円安牽制発言→円買い→ドル円下落→下げ止まりから押し目買い勢によるドル円上昇
③-2 日本要人からの円安容認発言→円売り→ドル円上昇
④-1 リセッション懸念→株先物・株価指数下落→リスクオフドル買い円買い（通貨強弱「円＞ドル」なら）→ドル円下落
④-2 リセッション懸念→急速な米国利上げ警戒後退→米国債利回り低下→ドル売り→ドル円下落
④-3 リセッション懸念→急速な米国利上げ警戒後退→株先物・株価指数上昇（通貨強弱「ドル＞円」なら）→ドル円上昇
⑤リスクオン→株先物・株価指数上昇（通貨強弱「ドル＞円」なら）→ドル円上昇
⑥-1 米国経済指標結果が強い数値→ドル買い→ドル円上昇
⑥-2 米国経済指標結果が弱い数値→ドル売り→ドル円下落

マーケットの動き

経済指標評価
(前回かつ予想より良い：◎、予想以上：〇、予想より悪い：△、前回かつ予想より悪い：×)

東京マーケット前

8:50 経済指標
日本機械受注5月度
前月比：前回10.8%、予想-5.7%、結果-5.6%（○）
前年比：前回19.0%、予想4.3%、結果7.4%（○）

9:58 要人発言
黒田日銀総裁（支店長会議）
「コアCPIは当面2％程度で推移する見込み」
「コアコアCPIは、プラス幅を緩やかに拡大していく」
「金融・為替市場の動向やその経済物価への影響を十分注視する」
「必要があれば躊躇なく追加緩和」(Bloomberg)

【考察】従来通りの円安容認発言

東京マーケット(9:00~15:00)

15:34 要人発言
日銀大阪支店長
「短期間の過度の変動は、先行きの不確実性を高め望ましくない」
「値上げの影響、一部で日用品節約の動き」
「価格転嫁進まなければ、設備投資や賃上げの抑制要因」

【考察】円安牽制発言

欧州マーケット(16:00~25:00)

NYマーケット(22:30~29:00)

23:00 要人発言
米国ジョージ・カンザスシティ連銀総裁（2022年FOMC投票権あり）
６月FOMCで７５ｂｐの大幅利上げを決定した際、５０ｂｐの利上げを主張し、反対票を投じた総裁

「利上げする速度は未解決の問題」
「金利の急激な変化は、経済に緊張をもたらす可能性」
「利上げペースは経済と金融市場で慎重にバランスを取る必要がある」(Bloomberg)

【考察】利上げ慎重姿勢でハト派発言

25:05 要人発言
米国ブラード・セントルイス連銀総裁（2022年FOMC投票権あり）
「利上げによっリセッションに陥るリスクは深刻ではない」(Bloomberg)

【考察】タカ派発言

26:00 経済指標
米国3年債入札
「入札好調→利回り低下→ドル売り」、「入札不調→利回り上昇→ドル買い」の動き。
前回2.927%、結果3.093%（✕）

28:31 要人発言
米国ボスティック・アトランタ連銀総裁（2022年FOMC投票権なし）
「7月FOMCで75bp利上げ支持」(Bloomberg)

【考察】タカ派発言

ファンダメンタルズ材料とドル円の関係

通貨強弱

NYマーケットクローズ時点の通貨強弱

USD(基軸通貨)：前日6位。
CAD(資源国リスクオン通貨)：前日4位。
CHF(リスクオフ通貨)：前日8位。
JPY(リスクオフ通貨)：前日7位。「7/10参議院選挙で自民党が大勝→日銀が大規模な金融緩和策を継続するとの見方」と黒田東彦日銀総裁の円安容認発言で売り。
GBP(リスクオン通貨)：前日5位。
NZD(資源国リスクオン通貨)：前日3位。
EUR(リスクオン通貨)：前日1位。エネルギー価格高騰による欧州の景気悪化警戒で売り。
AUD(資源国リスクオン通貨)：前日2位。

米国債イールドカーブ

7/11(月)は7/8(金)に対して、ツイスト・フラットニング（短期金利低下、長期金利低下、長短金利差拡大）。2年と10年利回りの逆イールド継続。

＊ツイスト・フラットニング：
直近の景気良好→政策金利引き上げ（又は予測より利上げ前進）の可能性浮上→将来は景気減速懸念→将来は利上げ見込み後退→直近のドル買い、将来のドル売り示唆

・ドルインデックス：日足大陽線。7/11は下落優勢と推測していましたが、正反対の動き。7/12は上昇優勢と推測。

・米国債2年利回り：日足下ヒゲ陰線。7/11は7/10に対してハラミ足の下落。しかし、日足上昇ダウを形成したことから、7/12は上昇の可能性高いと推測。

・米国債10年利回り：日足大陰線。7/11は想定に反して20MA付近から下落。これをチャネル上限へのレジサポと考えれば、7/12は上昇の可能性高い。

7/11はドル売り優勢の想定に対して強い買い。ドルインデックスではドル買い優勢、米国債2年,10年利回りもドル買い優勢、イールドカーブからはドル売り優勢。総じてドル買い優勢と推測します。