2026年3月5日(木)ドル円戦略と結果

ファンダメンタルズ
テクニカル
1. トレードシナリオと結果

ファンダメンタルズ

注目材料

１．経済指標
・日本30年債入札
・米国輸入、輸出物価指数
・米国非農業部門労働生産性指数、単位労働コスト速報値
・米国新規失業保険申請件数、失業保険継続申請件数

２．要人発言
・日銀、政府円安牽制
・連合：26年春闘要求集計結果公表
・米国トランプ大統領
・FRB

３．その他
・五十日仲値
・地政学リスクオフ（米イラン、米グリーンランド、米ベネズエラ、日中、ウクライナ・露）

マーケット動向

経済指標評価
(前回かつ予想より良い：◎、予想以上：〇、予想より悪い：△、前回かつ予想より悪い：×)

東京マーケット前

東京マーケット(9:00~15:30)

9:55 五十日仲値
仲値に向けて実需勢のドル買い円売り、仲値通過後にドル売り円買いの傾向多いものの、逆の動きになることもあります。

12:35 経済指標
日本30年債入札（財務省）
「最高落札利回り低い、応札倍率高い、テールが短い→入札好調→国債価格上昇→利回り低下→円売り材料」
「最高落札利回り高い、応札倍率低い、テールが長い→入札不調→国債価格低下→利回り上昇→円買い材料」「国債入札→市場へ国債供給イベント→国債価格下落→利回り上昇」にもなりやすいことから、「入札前から織り込み→利回り上昇→円買い」や「入札通過→Sell the fact円売り」が生じることもあります。
発行予定額：7000億円程度
最高落札利回り：前回3.623%、結果3.406%（◎）
応札倍率：前回3.64倍、結果3.66倍（◎）
テール：前回11銭、結果12銭（×）
〔マーケットアイ〕金利：30年債入札結果は無難、国債先物は軟調継続（Reuters）

【考察】入札好調

14:13 報道
日銀は4月利上げの可能性も排除せず、中東情勢の影響見極め－関係者（Bloomberg）

16:00 要人発言
連合の26年春闘要求は高水準維持、賃上げの勢い定着へ順調な滑り出し（Bloomberg）

【日本市況】株4日ぶり反発、過度なリスク回避一服で広く買い-債券安（Bloomberg）

欧州マーケット(17:00~26:00)
NYマーケット(23:30~30:00)

18:19 報道
イラン外務次官、米国代替案提示なら核計画を放棄する用意

22:30 経済指標
米国輸入物価指数
前月比：前回0.1%（改定0.2）、予想0.3%、結果0.2%（△）
前年比：前回0.0%（改定-）、予想0.2%、結果-0.1%（×）

米国輸出物価指数
前月比：前回0.3%（改定0.6）、予想0.2%、結果0.6%（○）
前年比：前回3.1%（改定）、予想3.1%、結果2.6%（×）

22:30 経済指標
米国非農業部門労働生産性指数速報値
農業部門を除いたモノとサービスを生産する労働者の生産性を把握する指標。
前期比：前回4.9%（改定5.2）、予想1.8%、結果2.8%（○）

米国単位労働コスト
前期比：前回-1.9%（改定-1.8）、予想2.0%、結果2.8%（◎）

22:30 経済指標
米国新規失業保険申請件数
失業者が初めて申請した失業保険給付の申請件数を示す指標。失業率や非農業部門雇用者数の先行指標として注目されます。失業保険継続申請件数より注目度は高い。
前回21.2万件（改定21.3）、予想21.5万件、結果21.3万件（○）

米国失業保険継続申請件数
新規申請後に失業保険の申請を継続している人数を示す指標。
前回183.3万件（改定182.2）、予想184.5万件、結果186.8万件（×）

22:33～要人発言
米国バーキン・リッチモンド連銀総裁（2026年FOMC投票権なし）
：政策スタンスはタカ派
リッチモンド連銀総裁、イラン紛争への金融政策対応は影響の期間次第（Bloomberg）

【考察】タカ派発言

24:24 報道
イランミサイル攻撃でバーレーン製油所大規模火災

26:07～要人発言
イラン外相
「ホルムズ海峡を封鎖する意図はない」

26:14～要人発言
米国トランプ大統領
「ホルムズ海峡は通行可能」

27:23～要人発言
米国ボウマンFRB理事
：政策スタンスは中立
ボウマンFRB副議長、労働市場安定化の兆し増える－金利維持支持示唆（Bloomberg）

【考察】タカ派発言

【米国市況】株下落、原油高と半導体規制案で－ドル上昇157円台半ば（Bloomberg）

ファンダメンタルズ材料とドル円の関係

(Trading View)

通貨強弱

＜ドル＞
買い材料
・米国非農業部門労働生産性指数速報値：強
・米国バーキン・リッチモンド連銀総裁、米国ボウマンFRB理事：タカ派発言

売り材料

＜円＞
買い材料

売り材料
・2025年12月調査想定為替レート上期146.80、下期147.33（日本銀行、短観）以上推移→日本企業業績改善（円キャリー促進）
・構造的円売り（日本実質金利マイナスで金融緩和環境継続、新NISA等海外投資急増、デジタル赤字増加等、骨太方針の家計支援で財政支出増）
・その他円売り（航空燃料不足、パイロット不足、クレジットカード利用赤字によるインバウンド関連の旅行収支悪化懸念）