2026年7月22日(水)ドル円戦略と結果

ファンダメンタルズ
テクニカル
1. トレードシナリオと結果

ファンダメンタルズ

注目材料

１．経済指標
・日本通関ベース貿易収支
・日本40年国債入札
・米国20年債入札

２．要人発言
・米国トランプ大統領
・FEDウォッチャー、WSJ紙のニック氏(X投稿)：FRBブラックアウト期間（FOMC開催前週の土曜日から公表翌日までの13日間：7/18～7/30）につき

３．その他
・米国主要企業決算（テスラ、アルファベット）
・地政学リスクオフ（米・イスラエル/イラン・レバノン、日/中、ウクライナ/露）
・スワップ３倍デー

マーケット動向

経済指標評価
(前回かつ予想より良い：◎、予想以上：〇、予想より悪い：△、前回かつ予想より悪い：×)

東京マーケット前

8:32～要人発言
米国軍
「11夜連続の対イラン攻撃開始」

8:50 経済指標
日本通関ベース貿易収支（輸出額から輸入額を差し引いた収支）
貿易赤字拡大は実需の円売り材料。
季調前：前回-3786億円（改定-3918）、予想-1210億円、結果-4069億円（×）
季調済：前回-904億円（改定-2211）、予想-5748億円、結果-8819億円（×）
6月の貿易収支、2カ月連続赤字　原油輸入費が高止まり（日本経済新聞）

東京マーケット(9:00~15:30)

9:36～要人発言
米国軍
「対イラン攻撃完了」

9:55 報道
米国トランプ大統領、サウジアラビアとの歴史的な核合意承認

10:01～要人発言
片山財務相

【考察】円安牽制

12:35 経済指標
日本40年債入札（財務省）
「最高落札利回り低い、応札倍率高い、テールが短い→入札好調→国債価格上昇→利回り低下→円売り材料」
「最高落札利回り高い、応札倍率低い、テールが長い→入札不調→国債価格低下→利回り上昇→円買い材料」「国債入札→市場へ国債供給イベント→国債価格下落→利回り上昇」にもなりやすいことから、「入札前から織り込み→利回り上昇→円買い」や「入札通過→Sell the fact円売り」が生じることもあります。
発行予定額：前回3,000億円程度、今回3,000億円
最高落札利回り：前回3.84%、結果%（）
応札倍率：前回2.70倍、結果倍（）

【考察】

欧州マーケット(16:00~25:00)
NYマーケット(22:30~29:00)

26:00 経済指標
米国20年債入札（Upcoming Auctions）
「最高落札利回り低い、応札倍率高い、テールが短い→入札好調→国債価格上昇→利回り低下→ドル売り材料」
「最高落札利回り高い、応札倍率低い、テールが長い→入札不調→国債価格低下→利回り上昇→ドル買い材料」
「国債入札→市場へ国債供給イベント→国債価格下落→利回り上昇」にもなりやすいことから、「入札前から織り込み→利回り上昇→ドル買い」や「入札通過→Sell the factドル売り」が生じることもあります。
発行額（Offering Amount）：前回130億ドル、今回130億ドル
最高落札利回り（High Yield）：前回4.927%、結果%（）
応札倍率Bid to Cover Ratio, 応札額/発行額）：前回2.75倍、結果倍（）
外国中銀など間接入札者の落札比率（Indirect Bidder）：前回71.6%、結果%（）
テール(Bid利回りと落札利回りの差)：前回-0.1bps、結果bps（）。-=-
WI：%

【考察】

29:05 米国主要企業決算
テスラ
売上高：前回224.0億ドル、予想214.0億ドル、結果億ドル（）
EPS：前回0.41ドル、予想0.33ドル、結果ドル（）

29:02 米国主要企業決算
アルファベット
売上高：前回1099.0億ドル、予想1071.0億ドル、結果億ドル（）
EPS：前回5.11ドル、予想2.67ドル、結果ドル（）

ファンダメンタルズ材料とドル円の関係

(Trading View)

通貨強弱

＜ドル＞
買い材料
・米国軍「11夜連続の対イラン攻撃開始」

売り材料

＜円＞
買い材料
・片山財務相：円安牽制発言

売り材料
・2026年6月調査想定為替レート上期152.62、下期152.51（日本銀行、短観）以上推移→日本企業業績改善（円キャリー促進）
・構造的円売り（日本実質金利マイナスで金融緩和環境継続、新NISA等海外投資急増、デジタル赤字増加等、骨太方針の家計支援で財政支出増）
・その他円売り（航空燃料不足、パイロット不足、クレジットカード利用赤字によるインバウンド関連の旅行収支悪化懸念）

（Currency Strength Chart）