2026年7月23日(木)ドル円戦略と結果

ファンダメンタルズ
テクニカル
1. トレードシナリオと結果

ファンダメンタルズ

注目材料

１．経済指標
・日銀、国債買入オペ通知
・米国新規失業保険申請件数、失業保険継続申請件数
・米国10年インフレ連動債入札
・ECB理事会

２．要人発言
・片山財務相
・米国トランプ大統領
・FEDウォッチャー、WSJ紙のニック氏(X投稿)：FRBブラックアウト期間（FOMC開催前週の土曜日から公表翌日までの13日間：7/18～7/30）につき

３．その他
・地政学リスクオフ（米・イスラエル/イラン・レバノン、日/中、ウクライナ/露）

マーケット動向

経済指標評価
(前回かつ予想より良い：◎、予想以上：〇、予想より悪い：△、前回かつ予想より悪い：×)

東京マーケット前

7:04～要人発言
米国軍
「12夜連続の対イラン攻撃開始」
米軍、12日連続でイラン攻撃　ミサイル保管施設など標的（Reuters）

東京マーケット(9:00~15:30)

10:03～要人発言
片山財務相
必要あれば果断に行動、姿勢「全く変わってない」＝為替で片山財務相（Reuters）

【考察】円安牽制発言

10:10 経済指標
日銀、国債買入オペ通知（日本銀行）（日銀、オペレーション）
（発表日：7/6, 7/15, 7/23, 7/29）

10:36　報道
サウジアラビア船舶、紅海で攻撃被害
米イラン戦争でフーシ派が戦線開く､紅海で商船攻撃－原油100ドル迫る（Bloomberg）

日経平均は小反発、米アルファベット決算を消化　投資増額で「ツルハシ」に恩恵（Reuters）
午後3時のドルは163円前半、手掛かり難で動意薄　値幅は上下14銭（Reuters）

欧州マーケット(16:00~25:00)
NYマーケット(22:30~29:00)

21:15 経済指標
ECB理事会
政策金利：前回2.40%、予想2.40%、結果2.40%（○）
ECB声明：タカ派
ECB、金利据え置き－イラン戦争によるインフレへの影響見極め（Bloomberg）

21:16～要人発言
米国トランプ大統領
「フーシ派の攻撃、イランに責任負わせる」
トランプ氏、フーシ派からの攻撃は今後「イランに責任負わせる」（Bloomberg）

21:30 経済指標
米国新規失業保険申請件数
失業者が初めて申請した失業保険給付の申請件数を示す指標。失業率や非農業部門雇用者数の先行指標として注目されます。失業保険継続申請件数より注目度は高い。
前回20.8万件（改定20.9）、予想21.0万件、結果18.7万件（◎）

米国失業保険継続申請件数
新規申請後に失業保険の申請を継続している人数を示す指標。
前回180.5万件（改定179.8）、予想180.9万件、結果179.6万件（◎）

22:35～要人発言
イラン革命防衛隊
「イラン攻撃に使用されたあらゆる基地は標的」

23:15 報道
イラン、ＩＲＧＣ司令官イエメンに派遣　フーシ派支援強化＝情報筋（Reuters）

24:29 報道
米国トランプ大統領、これまでにない大規模攻撃の決定に近い
トランプ氏、イランでの大規模戦闘作戦再開を検討＝報道（Reuters）

24:47 報道
イラン・ゲシュム島で爆発音

25:53 報道
クウェート最大の発電所で火災

26:00 経済指標
米国10年インフレ連動債入札（Upcoming Auctions）
「最高落札利回り低い、応札倍率高い、テールが短い→入札好調→国債価格上昇→利回り低下→ドル売り材料」
「最高落札利回り高い、応札倍率低い、テールが長い→入札不調→国債価格低下→利回り上昇→ドル買い材料」
「国債入札→市場へ国債供給イベント→国債価格下落→利回り上昇」にもなりやすいことから、「入札前から織り込み→利回り上昇→ドル買い」や「入札通過→Sell the factドル売り」が生じることもあります。
発行額（Offering Amount）：前回190億ドル、今回210億ドル
最高落札利回り（High Yield）：前回2.169%、結果2.438%（×）
応札倍率Bid to Cover Ratio, 応札額/発行額）：前回2.52倍、結果2.30倍（×）
外国中銀など間接入札者の落札比率（Indirect Bidder）：前回61.4%、結果65.2%（◎）
テール(Bid利回りと落札利回りの差)：前回+1.9bps、結果+2.8bps（×）。2.438-2.410=+0.028
WI：2.41%

【考察】入札不調

28:29～要人発言
イラン・アラグチ外相
「米国の攻撃はより大きな代償を支払うことになる」

ＮＹ外為市場＝ドル、164円台目前　1986年11月以来のドル高・円安水準（Reuters）
米国株式市場＝ナスダック2％超安、ＡＩ投資懸念と原油高が重し（Reuters）

ファンダメンタルズ材料とドル円の関係

日足始値163.13
・東京マーケット：日足安値163.00を付けると、GPIF円建て投資拡大案影響継続、米国とイラン軍事衝突継続交錯し揉み合い。
・欧米マーケット：米国とイラン軍事衝突継続の原油先物価格上昇に連れて日足高値163.99へ急上昇。
日足終値163.87

(Trading View)

通貨強弱

＜ドル＞
買い材料
・米国軍「12夜連続の対イラン攻撃開始」
・米国トランプ大統領「フーシ派の攻撃、イランに責任負わせる」
・イラン革命防衛隊「イラン攻撃に使用されたあらゆる基地は標的」
・米国トランプ大統領、これまでにない大規模攻撃の決定に近い

売り材料

＜円＞
買い材料

売り材料
・2026年6月調査想定為替レート上期152.62、下期152.51（日本銀行、短観）以上推移→日本企業業績改善（円キャリー促進）
・構造的円売り（日本実質金利マイナスで金融緩和環境継続、新NISA等海外投資急増、デジタル赤字増加等、骨太方針の家計支援で財政支出増）
・その他円売り（航空燃料不足、パイロット不足、クレジットカード利用赤字によるインバウンド関連の旅行収支悪化懸念）