2026年10月27日(火)ドル円戦略と結果

ファンダメンタルズ
テクニカル
1. トレードシナリオと結果

ファンダメンタルズ

注目材料

１．経済指標
・日本消費者物価指数（CPI、特殊要因除）
・米国ADP週次雇用者数
・米国耐久財受注速報値
・米国住宅価格指数
・米国S&Pケースシラー住宅価格指数
・米国リッチモンド連銀製造業指数
・米国コンファレンスボード消費者信頼感指数
・米国新築住宅販売件数
・米国5年債入札

２．要人発言
・片山財務相
・米国トランプ大統領
・FEDウォッチャー、WSJ紙のニック氏(X投稿)：FRBブラックアウト期間（FOMC開催前週の土曜日から公表翌日までの13日間：10/17～10/29）につき

３．その他
・日銀ブラックアウト期間（10/27～10/30）
・地政学リスクオフ（米・イスラエル/イラン・レバノン、日/中、ウクライナ/露）

マーケット動向

経済指標評価
(前回かつ予想より良い：◎、予想以上：〇、予想より悪い：△、前回かつ予想より悪い：×)

東京マーケット前

東京マーケット(9:00~15:30)

13:39～要人発言
市場動向を高い緊張感持ち注視、必要なら断固とした措置＝片山財務相（Reuters）
【考察】円安牽制発言

14:00　経済指標
日本消費者物価指数（CPI、特殊要因除）（日本銀行）
日銀物価目標2.0%。日銀政策金利1.25%
前年比：前回1.8%（改定）、予想%、結果2.4%（◎）
コア前年比：前回2.6%(改定)、予想%、結果3.2%（◎）
コアコア前年比：前回2.2%、予想%、結果2.7%（◎）
特殊要因除くＣＰＩ、9月は伸び急加速　日銀の基調2％判断後押しか（Reuters）

午後3時のドルは157円後半、株高などでじり高　ＦＯＭＣ前の持ち高調整も（Reuters）
日経平均は4日ぶり反発、ＡＩ株に買い戻し　重要イベント控え伸び悩み（Reuters）

欧州マーケット(17:00~26:00)
NYマーケット(22:30~29:00)

20:00～要人発言
イエメン・フーシ派
「サウジアラビア最大製油所攻撃」
フーシ派、サウジ最大製油所攻撃と主張　軍用機標的とも表明（Reuters）

21:15　経済指標
米国ADP週次雇用者数（Inveting.com）
（毎週火曜日発表。但し、祝日週は1日後ろ倒し発表、月次ADP雇用者数発表週は休止）
前回1.850万人（改定）、結果1.675万人（×）

21:30 経済指標
米国耐久財受注速報値：設備投資の先行指標
前月比：前回-0.1%（改定）、予想1.9%、結果1.8%（△）
コア前月比：前回0.2%（改定）、予想0.6%、結果0.5%（△）

22:00 経済指標
米国住宅価格指数
前月比：前回0.3%（改定0.2）、予想0.2%、結果0.3%（○）

22:00 経済指標
米国S&Pケースシラー住宅価格指数
前月比：前回0.32%（改定)、予想0.30%、結果0.27%（×）
前年比：前回2.47%（改定)、予想2.60%、結果2.65%（◎）

22:50～要人発言
イエメン・フーシ派
「サウジアラビア防衛省を攻撃」

23:00 経済指標
米国コンファレンスボード消費者信頼感指数
米国ミシガン大学消費者信頼感指数と同様、経済活動全体に重要な役割を果たす個人消費に関する重要指標。
前回81.9（改定84.2）、予想81.0、結果91.7（◎）

23:00 経済指標
米国リッチモンド連銀製造業指数
基準0、前回-2、予想0、結果-2（△）

23:00 経済指標
米国新築住宅販売件数
住宅市場は消費に大きな影響を与えることから景気の先行指標として中古住宅販売件数とともに重要。
件数：前回68.4万件（改定68.0）、予想65.1万件、結果67.6万件（○）
前月比：前回6.4%（改定5.1）、予想-6.4%、結果-0.6%（○）

24:39～要人発言
米国トランプ大統領

26:00 経済指標
米国5年債入札（Upcoming Auctions）
「最高落札利回り低い、応札倍率高い、テールが短い→入札好調→国債価格上昇→利回り低下→ドル売り材料」
「最高落札利回り高い、応札倍率低い、テールが長い→入札不調→国債価格低下→利回り上昇→ドル買い材料」
「国債入札→市場へ国債供給イベント→国債価格下落→利回り上昇」にもなりやすいことから、「入札前から織り込み→利回り上昇→ドル買い」や「入札通過→Sell the factドル売り」が生じることもあります。

発行額（Offering Amount）：前回700億ドル、今回700億ドル
最高落札利回り（High Yield）：前回5.033%、結果4.845%（◎）
応札倍率（Bid to Cover Ratio, 応札額/発行額）：前回2.21倍、結果2.33倍（◎）
外国中銀など間接入札者の落札比率（Indirect Bidder）：前回54.31%、結果60.0%（◎）
テール(Bid利回りと落札利回りの差)：前回+3.1bps、結果+0.4bps（◎）。4.845-4.841=+0.004
WI：4.841%
【考察】入札好調

ＮＹ外為市場＝ドル小幅高、主要中銀会合控え様子見（Reuters）
米国株式市場＝続伸、ＡＩ関連のハイテク株高がけん引（Reuters）

ファンダメンタルズ材料とドル円の関係

(Trading View)

通貨強弱

＜ドル＞
買い材料
・イエメン・フーシ派「サウジアラビア最大製油所攻撃」「サウジアラビア防衛省を攻撃」

売り材料

＜円＞
買い材料
・片山財務相：円安牽制発言

売り材料
・2026年9月調査想定為替レート上期154.46、下期154.00（日本銀行、短観）以上推移→日本企業業績改善（円キャリー促進）
・構造的円売り（日本実質金利マイナスで金融緩和環境継続、新NISA等海外投資急増、デジタル赤字増加等、骨太方針の家計支援で財政支出増）
・その他円売り（航空燃料不足、パイロット不足、クレジットカード利用赤字によるインバウンド関連の旅行収支悪化懸念）