2024年12月23日(月)ドル円戦略と結果

ファンダメンタルズ分析
テクニカル分析
1. トレードシナリオと結果

ファンダメンタルズ分析

本日のシナリオ

１．経済指標
・米国耐久財受注速報値
・米国コンファレンスボード消費者信頼感指数
・米国2年債入札

２．要人発言
・政府日銀円安牽制
・米国トランプ次期大統領

３．その他
・地政学リスクオフ（中東、ウクライナ・ロシア）

４．参考情報
最近の相場を動かす主な材料は、①米国労働市場、②インフレ、③米国経済成長、④地政学リスク、⑤米国大統領選挙、⑥円キャリー取引（促進or巻き戻し）に分類できます。
・来週の円は軟調か、タカ派米国とハト派日銀の格差意識－植田総裁講演（Bloomberg）
・【債券週間展望】長期金利は低下か、日銀の早期追加利上げ観測が後退（Bloomberg）
・【日本株週間展望】底堅い、日銀総裁講演や主な意見で円安期待続く（Bloomberg）

５．本日の注目材料
（１）米国経済指標
注目度の高い指標なし。

マーケット動向

経済指標評価
(前回かつ予想より良い：◎、予想以上：〇、予想より悪い：△、前回かつ予想より悪い：×)

東京マーケット前

東京マーケット(9:00~15:30)

欧州マーケット(17:00~26:00)
NYマーケット(23:30~30:00)

22:30 経済指標
米国耐久財受注速報値：設備投資の先行指標
前月比：前回0.2%（改定）、予想0.2%、結果%（）
コア前月比：前回0.1%（改定-）、予想0.3%、結果%（）

24:00 経済指標
米国コンファレンスボード消費者信頼感指数
米国ミシガン大学消費者信頼感指数と同様、経済活動全体に重要な役割を果たす個人消費に関する重要指標。
前回111.7（改定）、予想112.9、結果（）

27:00 経済指標
米国2年債入札（Upcoming Auctions）
「最高落札利回り低い、応札倍率高い、テールが短い→入札好調→国債価格上昇→利回り低下→ドル売り材料」
「最高落札利回り高い、応札倍率低い、テールが長い→入札不調→国債価格低下→利回り上昇→ドル買い材料」「国債入札→市場へ国債供給イベント→国債価格下落→利回り上昇」にもなりやすいことから、「入札前から織り込み→利回り上昇→ドル買い」や「入札通過→Sell the factドル売り」が生じることもある。
（過去の発表日：8/27, 9/24, 10/28, 11/25）

発行額（Offering Amount）：690億ドル
最高落札利回り（High Yield）：前回4.274%、結果%（）
応札倍率（Bid to Cover Ratio, 応札額/発行額）：前回2.77倍、結果倍（）
外国中銀など間接入札者の落札比率（Indirect Bidder）：前回71.6%、結果%（）
テール(Bid利回りと落札利回りの差)：前回-0.18bps、結果bps（）。-=-
WI：%

【考察】

＜まとめ＞
東京マーケット：
日足始値156.40

欧米マーケット：
日足終値

ファンダメンタルズ材料とドル円の関係

(Trading View)

通貨強弱

＜ドル＞
買い材料：

売り材料：

＜円＞
買い材料：
・

売り材料：
・2024年6月調査想定為替レート上期144.96（日本銀行、短観）以上推移→日本企業業績改善・株上昇（円キャリー促進）
・構造的円売り（日米金融政策差[日本実質金利マイナスで金融緩和環境継続]、新NISA等海外投資急増、デジタル赤字増加等、骨太方針の家計支援で財政支出増）
・その他円売り（自動車認証不正問題、航空燃料不足・パイロット不足・クレジットカード利用赤字によるインバウンド関連の旅行収支悪化懸念）

（Currency Strength Chart）