ファンダメンタルズ分析
注目材料
１．経済指標
・米国ミシガン大学消費者信頼感指数速報値、インフレ予測
・IMM通貨先物円ポジション
２．要人発言
・政府日銀円安牽制
・米国トランプ大統領
・FEDウォッチャー、WSJ紙のニック氏(X投稿)：FRBブラックアウト期間（FOMC開催前週の土曜日から公表翌日までの13日間：3/9～3/21）につき
３．その他
・実質五十日仲値
・日本メジャーSQ
・連合、25年春闘第１回回答集計結果を発表
・米国つなぎ予算期限
・地政学リスクオフ（中東、ウクライナ・ロシア）
マーケット動向
経済指標評価
(前回かつ予想より良い：◎、予想以上：〇、予想より悪い：△、前回かつ予想より悪い：×)
東京マーケット前
7:29～要人発言
米上院民主党首脳、共和つなぎ予算案阻止せぬ意向－政府閉鎖回避に道（Bloomberg）
【考察】米国政府閉鎖回避期待。ドル円上昇。
東京マーケット(9:00~15:30)
9:55 実質五十日仲値
仲値に向けて実需勢のドル買い円売り、仲値通過後にドル売り円買いの傾向多いものの、逆の動きになることもあります。
16:14～要人発言
春闘の賃上げ率２年連続５％超、34年ぶり高水準－日銀利上げに追い風（Bloomberg）
【考察】賃上げ率5.46%は要求6.09%を下回っていたためか失望によりドル円上昇
欧州マーケット(17:00~26:00)
NYマーケット(22:30~29:00)
18:09～要人発言
EU、対ロシア追加制裁
【考察】ウクライナ停戦期待後退。地政学リスクオフ
19:53～要人発言
メルツ次期独首相候補、財政パッケージで緑の党と合意－関係者（Bloomberg）
【考察】欧州軍拡投資拡大期待の欧州株上昇と欧米国債利回り上昇
20:46～要人発言
米国ラトニック商務長官
【考察】
23:00 経済指標
米国ミシガン大学消費者信頼感指数確報値（速報値発表日; 1/10, 2/7, 3/14）
米国コンファレンスボード消費者信頼感指数に先行して発表されるため注目度は高い。米国GDPの約70％を占める個人消費の動向を確認できます。
前回64.7、予想63.7、結果57.9（×）
米国ミシガン大学インフレ予測
1年先：前回4.3%、予想4.3%、結果4.9%（◎）
5年先：前回3.5%、予想3.4%、結果3.9%（◎）
【考察】強弱混在。ドル円乱高下。
28:30 経済指標
IMM通貨先物時点（Investing.com）
円ロング
＜まとめ＞
東京マーケット
日足始値147.80
取引開始直後に日通し安値147.75を付けてからは、3/13石破首相「自民議員に商品券配布」の日本政情不安円売り、実質五十日仲値に向けた金融機関ドル吊り上げ、米国シューマー上院民主党院内総務「つなぎ予算阻止取り下げ」発言を受けたリスクオン日本株上昇、また週末を迎えて歴史的水準まで積みあがっていたIMM通貨先物3/4時点円ロングポジションの一部決済（推測）も入ったためか、日通し高値148.65へ急上昇。
【日本市況】株は上昇、春闘への期待と円下落で輸出株買い－債券高い（Bloomberg）
欧米マーケット
欧州オープン直前に、連合の春闘賃上げ要求未達となり失望から日通し高値149.02へ上昇。
独メルツ次期首相候補、独緑の党と財政パッケージ合意報道を受けるも、米国トランプ関税リスクオフが警戒されてかドル円揉み合い。
米国ミシガン大学消費者信頼感指数速報値（弱）・インフレ予測（強）交錯でドル円乱高下。
日足終値
ファンダメンタルズ材料とドル円の関係
通貨強弱
＜ドル＞
買い材料：
・米国シューマー上院民主党院内総務「つなぎ予算阻止取り下げ」→米国政府閉鎖回避期待
・実質五十日仲値に向けた金融機関ドル吊り上げ
・独メルツ次期首相候補、独緑の党と財政パッケージ合意報道→欧州軍拡投資拡大期待→欧米国債利回り上昇
・米国ミシガン大学インフレ予測（強）
売り材料：
＜円＞
買い材料：
売り材料：
・3/13石破首相、自民議員に商品券配布→日本政情不安
石破首相が自民議員に商品券配布、参院選控え政権運営に打撃も（Bloomberg）
・連合、春闘賃上げ要求未達→日銀早期利上げ観測後退
・独メルツ次期首相候補、独緑の党と財政パッケージ合意報道→欧州軍拡投資拡大期待→欧州株上昇
・歴史的水準まで積みあがっていたIMM通貨先物3/4時点円ロングポジション（Investing.com）の一部決済（推測）
・2024年6月調査想定為替レート上期144.96（日本銀行、短観）以上推移→日本企業業績改善・株上昇（円キャリー促進）
・構造的円売り（日本実質金利マイナスで金融緩和環境継続、新NISA等海外投資急増、デジタル赤字増加等、骨太方針の家計支援で財政支出増）
・その他円売り（航空燃料不足・パイロット不足・クレジットカード利用赤字によるインバウンド関連の旅行収支悪化懸念）
政策金利市場織り込み
・FRB：現行政策金利4.25-4.50%
FOMC市場織り込み（CME FedWatch Tool）
次回3月19日（水）公表：据え置き（98.0→97.0%）、0.25%引き下げ（2.0→3.0%）
2025年利下げ観測：0.25%×2回=0.50% → 政策金利3.75～4.00%相当
・日銀：現行政策金利0.50%
市場織り込み（東京短資株式会社）
次回3月19日（水）公表：0.25%引き上げ（1→1%）
テクニカル分析
トレードシナリオと結果
- 月足：3月陰線形成中。レンジ。BB-1σ付近。
- 週足：3/10週、陽線形成中。下降トレンド。押し安値ヒゲ先付近。
- 日足：3/13陰線。下降トレンド。BB-1σ付近
- 4H足：レンジ。20MA付近
- 1H足：下降チャネル。
- 15M足：レンジ。
【シナリオ】
①Long
(A)4H足押し安値147.276付近へ下落→転換上昇→目標1H足ダウ安値147.579
②Short
(B)4H足ダウ安値147.847付近へ上昇→転換下落→目標1H足ダウ安値147.579
(C)1H足ダウ安値147.579をダウ下落→目標4H足押し安値147.276
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