2025年10月15日(水)ドル円戦略と結果

ファンダメンタルズ
テクニカル
1. トレードシナリオと結果

ファンダメンタルズ

注目材料

１．経済指標
・日本20年国債入札
・米国NY連銀製造業景気指数
・米国消費者物価指数(CPI)：政府機関閉鎖で10/24へ公表延期
米労働統計局、9月CPI統計を10月24日に発表－政府閉鎖中でも（Bloomberg）
・米国ベージュブック（地区連銀経済報告）

２．要人発言
・政府、日銀円安牽制
・米国トランプ大統領
・FRB

３．その他
・五十日仲値
・G20財務相中央銀行総裁会議（10/15～16）
・米国主要企業決算（モルガン・スタンレー）
・蘭主要企業決算（ASML）
・地政学リスクオフ（ウクライナ・ロシア）
・スワップ３倍デー

マーケット動向

経済指標評価
(前回かつ予想より良い：◎、予想以上：〇、予想より悪い：△、前回かつ予想より悪い：×)

東京マーケット前

東京マーケット(9:00~15:30)

9:55 五十日仲値
仲値に向けて実需勢のドル買い円売り、仲値通過後にドル売り円買いの傾向多いものの、逆の動きになることもあります。

12:35 経済指標
日本20年債入札（財務省）
「最高落札利回り低い、応札倍率高い、テールが短い→入札好調→国債価格上昇→利回り低下→円売り材料」
「最高落札利回り高い、応札倍率低い、テールが長い→入札不調→国債価格低下→利回り上昇→円買い材料」
「国債入札→市場へ国債供給イベント→国債価格下落→利回り上昇」にもなりやすいことから、「入札前から織り込み→利回り上昇→円買い」や「入札通過→Sell the fact円売り」が生じることもあります。
発行予定額：8000億円程度
最高落札利回り：前回2.662%、結果%（）
応札倍率：前回4.00倍、結果倍（）
テール：前回10銭、結果銭（）

【考察】

欧州マーケット(16:00~25:00)
NYマーケット(22:30~29:00)

20:32 米国主要企業決算
モルガン・スタンレー
売上高：前回167.9億ドル、予想160.4億ドル、結果億ドル（）
EPS：前回2.13ドル、予想1.97ドル、結果ドル（）

21:30 経済指標
米国NY連銀製造業景気指数
米国フィラデルフィア連銀製造業景気指数や米国ISM製造業購買担当者景気指数の先行指標として注目されます。「予想より高い数値→ドル買い材料」、「予想より低い数値→ドル売り材料」。
基準0、前回-8.7（）、予想0.0、結果（）

22:30～要人発言
米国ミランFRB理事
：政策スタンスはハト派

【考察】

26:00～要人発言
米国ウォラーFRB理事
：政策スタンスは中立

【考察】

27:00 要人発言
米国ベージュブック（地区連銀経済報告）
FOMC開催の2週間前に公表。政策金利決定の材料とされるため注目度大

【考察】

ファンダメンタルズ材料とドル円の関係

(Trading View)

通貨強弱

＜ドル＞
買い材料：

売り材料：

＜円＞
買い材料：

売り材料：
・2025年6月調査想定為替レート上期145.87、下期145.56（日本銀行、短観）以上推移→日本企業業績改善（円キャリー促進）
・構造的円売り（日本実質金利マイナスで金融緩和環境継続、新NISA等海外投資急増、デジタル赤字増加等、骨太方針の家計支援で財政支出増）
・その他円売り（航空燃料不足、パイロット不足、クレジットカード利用赤字によるインバウンド関連の旅行収支悪化懸念）

（Currency Strength Chart）