2025年10月14日(火)ドル円戦略と結果

ファンダメンタルズ
テクニカル
1. トレードシナリオと結果

ファンダメンタルズ

注目材料

１．経済指標
・特になし

２．要人発言
・政府、日銀円安牽制
・米国トランプ大統領
・米国パウエルFRB議長（全米企業エコノミスト協会（NABE）年次総会基調講演）
・FRB

３．その他
・サナエノミクス（金融、財政緩和政策）観測
・日本政情不安
・IMF、世界銀行年次総会（10/13-10/18）
・米国主要企業決算（ウェルズ・ファーゴ、JPモルガン・チェース、ゴールドマン・サックス、シティグループ）
・地政学リスクオフ（ウクライナ・ロシア）

マーケット動向

経済指標評価
(前回かつ予想より良い：◎、予想以上：〇、予想より悪い：△、前回かつ予想より悪い：×)

東京マーケット前

東京マーケット(9:00~15:30)

10:05～要人発言
中国商務省
「貿易戦争を最後まで戦う」

【考察】米中貿易戦争激化リスクオフ

11:35～要人発言
加藤財務相、為替は急激な動きみられる－過度な変動しっかり見極める（Bloomberg）

【考察】円安牽制発言

12:06 要人発言
中国、米国の301条調査に対抗措置－韓国造船大手の米子会社に制裁（Bloomberg）

【考察】米中貿易戦争激化リスクオフ

【日本市況】日経平均一時1400円超安、政治不安と米中懸念－円は上昇（Bloomberg）

欧州マーケット(16:00~25:00)
NYマーケット(22:30~29:00)

19:33 米国主要企業決算
ウェルズ・ファーゴ
売上高：前回208.2億ドル、予想211.6億ドル、結果214.4億ドル（◎）
EPS：前回1.60ドル、予想1.53ドル、結果1.66ドル（◎）
ウェルズＦが収益性の主要指標で目標引き上げ、規制解除後の方向示す（Bloomberg）

19:36 米国主要企業決算
JPモルガン・チェース
売上高：前回456.8億ドル、予想452.7億ドル、結果471.2億ドル（◎）
EPS：前回5.24ドル、予想4.47ドル、結果5.07ドル（○）
JPモルガン、トレーディング収入と投資銀行手数料が予想上回る（Bloomberg）

20:33 米国主要企業決算
ゴールドマン・サックス
売上高：前回144.8億ドル、予想141.6億ドル、結果151.8億ドル（◎）
EPS：前回10.91ドル、予想11.04ドル、結果12.25ドル（◎）
ゴールドマン、収入が第3四半期として過去最高－投資銀行業務が寄与（Bloomberg）

21:04 米国主要企業決算
シティグループ
売上高：前回216.7億ドル、予想211.1億ドル、結果220.9億ドル（◎）
EPS：前回1.96ドル、予想1.90ドル、結果2.24ドル（◎）

21:59～要人発言
米国ボウマンFRB理事
：政策スタンスは中立
ＦＲＢ、年内あと2回の利下げの見通し＝ボウマン副議長（Reuters）

【考察】ハト派発言

24:38～要人発言
米国グリア通商代表
「中国は一線を越えた」
「11/1対中関税前倒しの可能性」
グリアUSTR代表、米中が通商問題での対立を乗り越えることを楽観（Bloomberg）

【考察】米中貿易戦争激化リスクオフ

25:19～要人発言
米国パウエルFRB議長
「労働市場下振れリスク」
「今後数カ月でBS縮小停止の可能性」
パウエルFRB議長、数カ月以内にバランスシート縮小停止の可能性（Bloomberg）
パウエル議長、今月の追加利下げ示唆－雇用の伸び弱まる可能性指摘（Bloomberg）

【考察】ハト派発言

28:38～要人発言
米国トランプ大統領
トランプ氏、中国との食用油貿易停止を示唆－米国産大豆巡る報復措置（Bloomberg）

【考察】米中貿易戦争激化リスクオフ

28:40～要人発言
米国コリンズ・ボストン連銀総裁（2025年FOMC投票権あり）
：政策スタンスは中立
ボストン連銀総裁、年内に政策の正常化さらに少し進めるのが賢明（Bloomberg）

【考察】ハト派発言

28:58～要人発言
米国ウォラーFRB理事
：政策スタンスは中立

【考察】ハト派発言

【米国市況】S&P500反落、トランプ氏の対中批判が響く－151円台後半（Bloomberg）

ファンダメンタルズ材料とドル円の関係

(Trading View)

通貨強弱

＜ドル＞
買い材料：

売り材料：
・米国ボウマンFRB理事、米国コリンズ・ボストン連銀総裁、米国ウォラーFRB理事、米国パウエルFRB議長：ハト派発言

＜円＞
買い材料：
・中国商務省「貿易戦争を最後まで戦う」「米国301条調査に対抗措置」→米中貿易戦争激化リスクオフ
・加藤財務相：円安牽制発言
・米国グリア通商代表「中国は一線を越えた」「11/1対中関税前倒しの可能性」→米中貿易戦争激化リスクオフ
・米国トランプ大統領「対中食用油貿易停止の可能性」→米中貿易戦争激化リスクオフ

売り材料：
・2025年6月調査想定為替レート上期145.87、下期145.56（日本銀行、短観）以上推移→日本企業業績改善（円キャリー促進）
・構造的円売り（日本実質金利マイナスで金融緩和環境継続、新NISA等海外投資急増、デジタル赤字増加等、骨太方針の家計支援で財政支出増）
・その他円売り（航空燃料不足、パイロット不足、クレジットカード利用赤字によるインバウンド関連の旅行収支悪化懸念）

（Currency Strength Chart）