2026年2月17日(火)ドル円戦略と結果

ファンダメンタルズ
テクニカル
1. トレードシナリオと結果

ファンダメンタルズ

注目材料

１．経済指標
・日本5年債入札
・米国ADP週次雇用者数
・米国NY連銀製造業景気指数
・加消費者物価指数

２．要人発言
・日銀、政府円安牽制
・米国トランプ大統領
・FRB

３．その他
・地政学リスクオフ（米イラン、米グリーンランド、米ベネズエラ、日中、ウクライナ・露）

マーケット動向

経済指標評価
(前回かつ予想より良い：◎、予想以上：〇、予想より悪い：△、前回かつ予想より悪い：×)

東京マーケット前

東京マーケット(9:00~15:30)

12:35 経済指標
日本5年債入札（財務省）
「最高落札利回り低い、応札倍率高い、テールが短い→入札好調→国債価格上昇→利回り低下→円売り材料」
「最高落札利回り高い、応札倍率低い、テールが長い→入札不調→国債価格低下→利回り上昇→円買い材料」
但し、「国債入札→市場へ国債供給イベント→国債価格下落→利回り上昇」にもなりやすいことから、「入札前から織り込み→利回り上昇→円買い」や「入札通過→Sell the fact円売り」が生じることもあります。
発行予定額：２兆5000億円程度
最高落札利回り：前回1.650%、結果1.646%（◎）
応札倍率：前回3.08倍、結果3.10倍（◎）
テール：前回5銭、結果3銭（◎）
〔マーケットアイ〕金利：5年債入札は弱い結果、国債先物は反応薄で堅調継続（Reuters）

【考察】入札好調

【日本市況】金利低下が加速、日銀利上げ観測後退－株が下落、円上昇（Bloomberg）

欧州マーケット(17:00~26:00)
NYマーケット(23:30~30:00)

22:15　経済指標
米国ADP週次雇用者数
前回0.65万人（改定）、結果1.025万人（◎）

22:30 経済指標
加消費者物価指数(CPI)
米国と貿易関係等で密接な関係であり、サプライズの数値は米国インフレの先行指標となり得ることから注目されます。
特に注目度の高い米国経済指標発表がない日は米国債利回りに波及しやすい。但し、あくまでカナダ指標であり短期的な影響に留まりやすい。

前月比：前回-0.2%、予想0.1%、結果0.0%（△）
前年比：前回2.4%、予想2.4%、結果2.3%（×）

22:30 経済指標
米国NY連銀製造業景気指数
米国フィラデルフィア連銀製造業景気指数や米国ISM製造業購買担当者景気指数の先行指標として注目されます。「予想より高い数値→ドル買い材料」、「予想より低い数値→ドル売り材料」。
基準0、前回7.7（改定-）、予想6.2、結果7.1（○）

22:55～要人発言
米国グールズビー・シカゴ連銀総裁（2026年FOMC投票権なし）
：政策スタンスはタカ派
シカゴ連銀総裁、年内に複数回の利下げ余地と指摘－インフレ鈍化なら（Bloomberg）

【考察】ハト派発言

27:09～要人発言
米国バーFRB副議長
：政策スタンスは中立
ＦＲＢ、金利据え置き「当面」適切　物価見通しにリスク＝バー理事（Reuters）

【考察】タカ派発言

28:32～要人発言
米国デイリー・サンフランシスコ連銀総裁（2026年FOMC投票権なし）
：政策スタンスは中立
ＦＲＢ、ＡＩの生産性向上効果を精査すべき＝ＳＦ連銀総裁（Reuters）

【米国市況】株上昇、AI巡り神経質な展開－円は対ドル153円台前半（Bloomberg）

ファンダメンタルズ材料とドル円の関係

(Trading View)

通貨強弱

＜ドル＞
買い材料
・米国バーFRB副議長：タカ派発言

売り材料
・米国グールズビー・シカゴ連銀総裁：ハト派発言

＜円＞
買い材料

売り材料
・2025年12月調査想定為替レート上期146.80、下期147.33（日本銀行、短観）以上推移→日本企業業績改善（円キャリー促進）
・構造的円売り（日本実質金利マイナスで金融緩和環境継続、新NISA等海外投資急増、デジタル赤字増加等、骨太方針の家計支援で財政支出増）
・その他円売り（航空燃料不足、パイロット不足、クレジットカード利用赤字によるインバウンド関連の旅行収支悪化懸念）