2026年3月17日(火)ドル円戦略と結果

ファンダメンタルズ
テクニカル
1. トレードシナリオと結果

ファンダメンタルズ

注目材料

１．経済指標
・日本20年国債入札
・米国ADP週次雇用者数
・米国景気先行指数
・米国中古住宅販売成約指数
・米国20年債入札

２．要人発言
・日銀ブラックアウト期間（3/16～3/19）
・片山財務相
・植田日銀総裁（参院予算委員会）
・米国トランプ大統領
・FEDウォッチャー、WSJ紙のニック氏(X投稿)：FRBブラックアウト期間（FOMC開催前週の土曜日から公表翌日までの13日間：3/7～3/19）につき

３．その他
・3/18～3/19日銀会合関連リーク報道
・地政学リスクオフ（米イラン、米グリーンランド、米ベネズエラ、日中、ウクライナ・露）
・スワップ４倍デー

マーケット動向

経済指標評価
(前回かつ予想より良い：◎、予想以上：〇、予想より悪い：△、前回かつ予想より悪い：×)

東京マーケット前

8:46～要人発言
片山財務相、いかなる時も万全の対応を取る－円安進む為替動向受け（Bloomberg）

【考察】円安牽制発言

東京マーケット(9:00~15:30)

9:29～要人発言
植田日銀総裁
日銀総裁、2%物価目標が持続的・安定的に実現するよう適切に政策運営（Bloomberg）

12:35 経済指標
日本20年債入札（財務省）
「最高落札利回り低い、応札倍率高い、テールが短い→入札好調→国債価格上昇→利回り低下→円売り材料」
「最高落札利回り高い、応札倍率低い、テールが長い→入札不調→国債価格低下→利回り上昇→円買い材料」
「国債入札→市場へ国債供給イベント→国債価格下落→利回り上昇」にもなりやすいことから、「入札前から織り込み→利回り上昇→円買い」や「入札通過→Sell the fact円売り」が生じることもあります。
発行予定額：8000億円程度
最高落札利回り：前回2.979%、結果%（）
応札倍率：前回3.08倍、結果倍（）
テール：前回14銭、結果銭（）

欧州マーケット(17:00~26:00)
NYマーケット(22:30~29:00)

21:15　経済指標
米国ADP週次雇用者数
1.550 万人（改定）、結果万人（）

23:00 経済指標
米国景気先行指数
前月比：前回-0.2%（改定-）、予想-0.1%、結果%（）

23:00 経済指標
米国中古住宅販売成約指数
売買契約が結ばれているものの、最終引渡しが行われていない物件の指数。引き渡しが済んだ中古住宅販売件数の先行指標として注目される。
前月比：前回-0.8%（改定-）、予想-1.0%、結果%（）
前年比：前回-1.2%（改定-）、予想%、結果%（）

26:00 経済指標
米国20年債入札（Upcoming Auctions）
「最高落札利回り低い、応札倍率高い、テールが短い→入札好調→国債価格上昇→利回り低下→ドル売り材料」
「最高落札利回り高い、応札倍率低い、テールが長い→入札不調→国債価格低下→利回り上昇→ドル買い材料」
「国債入札→市場へ国債供給イベント→国債価格下落→利回り上昇」にもなりやすいことから、「入札前から織り込み→利回り上昇→ドル買い」や「入札通過→Sell the factドル売り」が生じることもあります。
発行額（Offering Amount）：130億ドル
最高落札利回り（High Yield）：前回4.664%、結果%（）
応札倍率Bid to Cover Ratio, 応札額/発行額）：前回2.36倍、結果倍（）
外国中銀など間接入札者の落札比率（Indirect Bidder）：前回55.2%、結果%（）
テール(Bid利回りと落札利回りの差)：前回0.0bps、結果bps（）。-=
WI：%

ファンダメンタルズ材料とドル円の関係

(Trading View)

通貨強弱

＜ドル＞
買い材料

売り材料

＜円＞
買い材料
・片山財務相：円安牽制発言

売り材料
・2025年12月調査想定為替レート上期146.80、下期147.33（日本銀行、短観）以上推移→日本企業業績改善（円キャリー促進）
・構造的円売り（日本実質金利マイナスで金融緩和環境継続、新NISA等海外投資急増、デジタル赤字増加等、骨太方針の家計支援で財政支出増）
・その他円売り（航空燃料不足、パイロット不足、クレジットカード利用赤字によるインバウンド関連の旅行収支悪化懸念）

（Currency Strength Chart）