2026年10月26日(月)ドル円戦略と結果

ファンダメンタルズ
テクニカル
1. トレードシナリオと結果

ファンダメンタルズ

注目材料

１．経済指標
・米国2年債入札

２．要人発言
・米国トランプ大統領
・FEDウォッチャー、WSJ紙のニック氏(X投稿)：FRBブラックアウト期間（FOMC開催前週の土曜日から公表翌日までの13日間：10/17～10/29）につき

３．その他
・英国、欧州冬時間開始（10/25～）
・地政学リスクオフ（米・イスラエル/イラン・レバノン、日/中、ウクライナ/露）

マーケット動向

経済指標評価
(前回かつ予想より良い：◎、予想以上：〇、予想より悪い：△、前回かつ予想より悪い：×)

東京マーケット前

東京マーケット(9:00~15:30)

午後3時のドルは157円付近で膠着、日米中銀会合控え積極的な取引手控え（Reuters）
日経平均は小幅に3日続落、方向感出ず　イベント前の様子見で（Reuters）

欧州マーケット(17:00~26:00)
NYマーケット(22:30~29:00)

24:47　報道
イラン、トルコ、パキスタン、サウジアラビアは協議継続で合意（Reuters）

26:00 経済指標
米国2年債入札（Upcoming Auctions）
「最高落札利回り低い、応札倍率高い、テールが短い→入札好調→国債価格上昇→利回り低下→ドル売り材料」
「最高落札利回り高い、応札倍率低い、テールが長い→入札不調→国債価格低下→利回り上昇→ドル買い材料」「国債入札→市場へ国債供給イベント→国債価格下落→利回り上昇」にもなりやすいことから、「入札前から織り込み→利回り上昇→ドル買い」や「入札通過→Sell the factドル売り」が生じることもある。

発行額（Offering Amount）：前回690億ドル、今回690億ドル
最高落札利回り（High Yield）：前回4.787%、結果4.708%（◎）
応札倍率（Bid to Cover Ratio, 応札額/発行額）：前回2.63倍、結果2.59倍（×）
外国中銀など間接入札者の落札比率（Indirect Bidder）：前回57.79%、結果45.7%（×）
テール(Bid利回りと落札利回りの差)：前回+0.2bps、結果+0.3bps（×）。4.708-4.705=+0.003
WI：4.705%
【考察】入札不調

ＮＹ外為市場＝ユーロ対ドルで下落、主要中銀会合控え　ブラジルレアル急落（Reuters）
米国株式市場＝反発、アンソロピック上場申請でＡＩ株に買い（Reuters）

ファンダメンタルズ材料とドル円の関係

(Trading View)

通貨強弱

＜ドル＞
買い材料

売り材料

＜円＞
買い材料

売り材料
・2026年9月調査想定為替レート上期154.46、下期154.00（日本銀行、短観）以上推移→日本企業業績改善（円キャリー促進）
・構造的円売り（日本実質金利マイナスで金融緩和環境継続、新NISA等海外投資急増、デジタル赤字増加等、骨太方針の家計支援で財政支出増）
・その他円売り（航空燃料不足、パイロット不足、クレジットカード利用赤字によるインバウンド関連の旅行収支悪化懸念）