2026年9月10日(木)ドル円戦略と結果

ファンダメンタルズ
テクニカル
1. トレードシナリオと結果

ファンダメンタルズ

注目材料

１．経済指標
・米国新規失業保険申請件数、失業保険継続申請件数
・米国生産者物価指数（PPI）
・米国中古住宅販売件数
・米国30年債入札
・ECB理事会

２．要人発言
・増日銀審議委員
・米国トランプ大統領
・FEDウォッチャー、WSJ紙のニック氏(X投稿)：FRBブラックアウト期間（FOMC開催前週の土曜日から公表翌日までの13日間：9/5～9/17）につき

３．その他
・五十日仲値
・地政学リスクオフ（米・イスラエル/イラン・レバノン、日/中、ウクライナ/露）

マーケット動向

経済指標評価
(前回かつ予想より良い：◎、予想以上：〇、予想より悪い：△、前回かつ予想より悪い：×)

東京マーケット前

東京マーケット(9:00~15:30)

9:23 報道
米国高官、対イラン戦の長期化を非公式に警告
イラン戦争長期化の様相、エネ供給不安強まる－フーシ紅海沿いに進軍（Bloomberg）

9:55 五十日仲値
仲値に向けて実需勢のドル買い円売り、仲値通過後にドル売り円買いの傾向多いものの、逆の動きになることもあります。

10:32～要人発言
増日銀審議委員
実質金利は「いまだにマイナス」、早く解消すべき＝増日銀委員（Reuters）

【考察】タカ派

11:10～要人発言
「共和党勝てば全成人に5000ドル」、トランプ氏が中間選挙へ異例の訴え（Reuters）

14:38～要人発言
増日銀審議委員
日銀・増審議委員、中立金利レンジ下回る状態「早く解消」（日本経済新聞）

【考察】タカ、ハト派

日経平均は3日ぶり小反発、米ＣＰＩ発表前に手がけにくさ　原油・金利高警戒も（Reuters）
午後3時のドルは153円半ば、米物価指標待ち小動き　増日銀委員発言に反応薄（Reuters）

欧州マーケット(16:00~25:00)
NYマーケット(22:30~29:00)

19:45 報道
フーシ派、イエメン西部モカを制圧　紅海要衝で影響力拡大（Reuters）

19:57 報道
イラン、エネルギー製品輸送への10%運賃一時停止
イラン、石油・ガス輸送の外国船向け課徴金を一時停止（Reuters）

21:00 報道
サウジ、先月の原油生産が再び減少とOPECに報告－1990年来の低水準に（Bloomberg）

21:15 経済指標
ECB理事会
政策金利：前回2.40%、予想2.65%、結果2.65%（○）
ECB声明：タカ派
ＥＣＢが0.25％利上げ、エネルギー高に対応　インフレ長期化を警告（Reuters）
ＥＣＢ理事会後のラガルド総裁発言要旨（Reuters）

21:30 経済指標
米国新規失業保険申請件数
失業者が初めて申請した失業保険給付の申請件数を示す指標。失業率や非農業部門雇用者数の先行指標として注目されます。失業保険継続申請件数より注目度は高い。
前回20.6万件（改定20.7）、予想20.3万件、結果20.6万件（△）

米国失業保険継続申請件数
新規申請後に失業保険の申請を継続している人数を示す指標。
前回177.9万件（改定177.5）、予想177.8万件、結果177.4万件（◎）

21:30 経済指標
米国生産者物価指数(PPI)
（発表日; 1/14, 1/30, 2/27, 3/18, 4/14, 5/13, 6/11, 7/15, 8/13, 9/10）
国内生産者が販売する商品やサービスの価格を把握する指標。FRBが金融政策を決定する上でインフレ変動を把握する重要指標。コア指数が特に重要。PPIは米国消費者物価指数(CPI)の川上に相当する指標でCPIより注目度は低い。

前月比：前回0.0%（改定0.1）、予想0.4%、結果0.4%（○）
前年比：前回4.7%（改定4.8）、予想5.3%、結果5.4%（◎）
コア前月比：前回0.2%（改定0.3）、予想0.3%、結果0.2%（×）
コア前年比：前回4.2%（改定4.3）、予想4.6%、結果4.6%（○）
米8月ＰＰＩ、前年比5.4％上昇に加速　前月比0.4％上昇（Reuters）

23:00 経済指標
米国中古住宅販売件数
住宅市場は消費に大きな影響を与えることから景気の先行指標として米国新築住宅販売件数とともに重要。
件数：前回406（改定）万件、予想400万件、結果398万件（×）
前月比：前回-1.7（改定-）%、予想-1.6%、結果-2.0%（×）

25:35 報道
イラン、弾道ミサイル生産再開
イラン、地下施設で弾道ミサイル生産再開　既存の部品活用＝報道（Reuters）

26:00 経済指標
米国30年債入札（Upcoming Auctions）
「最高落札利回り低い、応札倍率高い、テールが短い→入札好調→国債価格上昇→利回り低下→ドル売り材料」
「最高落札利回り高い、応札倍率低い、テールが長い→入札不調→国債価格低下→利回り上昇→ドル買い材料」「国債入札→市場へ国債供給イベント→国債価格下落→利回り上昇」にもなりやすいことから、「入札前から織り込み→利回り上昇→ドル買い」や「入札通過→Sell the factドル売り」が生じることもあります。

発行額（Offering Amount）：前回250億ドル、今回220億ドル
最高落札利回り（High Yield）：前回5.216%、結果5.308%（×）
応札倍率（Bid to Cover Ratio, 応札額/発行額）：前回2.39倍、結果2.61倍（◎）
外国中銀など間接入札者の落札比率（Indirect Bidder）：前回66.8%、結果79.5%（◎）
テール(Bid利回りと落札利回りの差)：前回+0.4bps、結果-0.27bps（◎）。5.308-5.335=-0.027
WI：5.335%

【考察】入札好調

25:53 報道
イラン革命防衛隊、ホルムズ海峡で米国無人船攻撃

27:05～要人発言
米長期債買い戻し、増額後初回オペは購入額が上限に届かず－金利上昇（Bloomberg）

27:33～要人発言
米、親イラン勢力支援で追加制裁　「経済的追放作戦」の一環（Reuters）

29:02 報道
イエメン、サウジアラビアをミサイル攻撃

米国株式市場＝続落、ＰＰＩと原油高で利上げ観測強まる（Reuters）
ＮＹ外為市場＝ドル上昇、ユーロは軟化　ＥＣＢが予想通り利上げ（Reuters）

ファンダメンタルズ材料とドル円の関係

(Trading View)

通貨強弱

＜ドル＞
買い材料
・フーシ派、イエメン西部モカ制圧
・サウジ、先月の原油生産が再び減少とOPECに報告
・イラン、弾道ミサイル生産再開
・米国生産者物価指数：強
・米国財務省「長期債買戻し」「親イラン勢力支援で追加制裁」

売り材料

＜円＞
買い材料
・増日銀審議委員：タカ派発言

売り材料
・2026年6月調査想定為替レート上期152.62、下期152.51（日本銀行、短観）以上推移→日本企業業績改善（円キャリー促進）
・構造的円売り（日本実質金利マイナスで金融緩和環境継続、新NISA等海外投資急増、デジタル赤字増加等、骨太方針の家計支援で財政支出増）
・その他円売り（航空燃料不足、パイロット不足、クレジットカード利用赤字によるインバウンド関連の旅行収支悪化懸念）