2026年1月14日(水)ドル円戦略と結果

ファンダメンタルズ
テクニカル
1. トレードシナリオと結果

ファンダメンタルズ

注目材料

１．経済指標
・日本5年債入札
・米国経常収支
・米国生産者物価指数（PPI）
・米国小売売上高
・米国中古住宅販売件数
・米国ベージュブック（地区連銀経済報告）

２．要人発言
・日銀、政府円安牽制
・米国トランプ大統領
・FRB

３．その他
・米国主要企業決算（ウェルズ・ファーゴ、バンク・オブ・アメリカ、シティグループ）
・地政学リスクオフ（イラン、米露、米ベネズエラ、日中、ウクライナ・露）
・スワップ4倍デー

マーケット動向

経済指標評価
(前回かつ予想より良い：◎、予想以上：〇、予想より悪い：△、前回かつ予想より悪い：×)

東京マーケット前

東京マーケット(9:00~15:30)

12:35 経済指標
日本5年債入札（財務省）
「最高落札利回り低い、応札倍率高い、テールが短い→入札好調→国債価格上昇→利回り低下→円売り材料」
「最高落札利回り高い、応札倍率低い、テールが長い→入札不調→国債価格低下→利回り上昇→円買い材料」
但し、「国債入札→市場へ国債供給イベント→国債価格下落→利回り上昇」にもなりやすいことから、「入札前から織り込み→利回り上昇→円買い」や「入札通過→Sell the fact円売り」が生じることもあります。
発行予定額：２兆5000億円程度（前回２兆4000億円程度）
最高落札利回り：前回1.444%、結果%（）
応札倍率：前回3.17倍、結果倍（）
テール：前回4銭、結果銭（）

欧州マーケット(17:00~26:00)
NYマーケット(23:30~30:00)

19:33 米国主要企業決算
ウェルズ・ファーゴ
売上高：前回214.4億ドル、予想211.6億ドル、結果億ドル（）
EPS：前回1.66ドル、予想1.53ドル、結果ドル（）

19:47 米国主要企業決算
バンク・オブ・アメリカ
売上高：前回281.0億ドル、予想275.9億ドル、結果億ドル（）
EPS：前回1.06ドル、予想0.95ドル、結果ドル（）

21:04 米国主要企業決算
シティグループ
売上高：前回220.9億ドル、予想211.1億ドル、結果億ドル（）
EPS：前回2.24ドル、予想1.90ドル、結果ドル（）

22:30 経済指標
米国経常収支
前回-2513億ドル（改定-）、予想-2410億ドル、結果-億ドル（）

22:30 経済指標
米国小売売上高
個人消費が米国GDPの約2/3を占めており、その動向を表す小売売上高の注目は高い。米国個人消費や米国消費者信頼感とも相関性があることからも重要な指標。特にコア指数が重要視されます。
（発表日; 1/16, 2/14, 3/17, 4/16, 5/15, 6/17, 7/17, 8/15, 9/16, 11/25, 12/16, 1/14）
総合前月比：前回0.0%（改定）、予想0.4%、結果%（）
コア前月比（自動車やガソリンなど価格変動が大きい項目を除外）：前回0.4%（改定）、予想0.4%、結果%（）
コントール前月比（自動車、ガソリン、外食、建築資材など、ボラティリティの高い項目をさらに広範囲に除外）：前回0.8%（改定）、予想0.3%、結果%（）

22:30 経済指標
米国生産者物価指数(PPI)
（発表日; 1/14, 2/13, 3/13, 4/11, 5/15, 6/12, 7/16, 8/14, 9/10, 11/25, 1/14）
国内生産者が販売する商品やサービスの価格を把握する指標。FRBが金融政策を決定する上でインフレ変動を把握する重要指標。コア指数が特に重要。PPIは米国消費者物価指数(CPI)の川上に相当する指標でCPIより注目度は低い。

前月比：前回0.3%（改定）、予想0.3%、結果%（）
前年比：前回2.7%（改定）、予想2.6%、結果%（）
コア前月比：前回0.1%（改定）、予想0.2%、結果%（）
コア前年比：前回2.6%（改定）、予想2.6%、結果%（）

23:50～要人発言
米国ポールソン・フィラデルフィア連銀総裁（2026年FOMC投票権あり）
：政策スタンスは中立

【考察】

24:00 経済指標
米国中古住宅販売件数
住宅市場は消費に大きな影響を与えることから景気の先行指標として米国新築住宅販売件数とともに重要。
件数：前回413万件（改定）、予想428万件、結果万件（）
前月比：前回0.5%（改定）、予想2.4%、結果%（）

24:00～要人発言
米国ミランFRB理事
：政策スタンスはハト派

【考察】

26:00～要人発言
米国カシュカリ・ミネアポリス連銀総裁（2026年FOMC投票権あり）
：政策スタンスは中立

【考察】

26:00～要人発言
米国ボスティック・アトランタ連銀総裁（2026年FOMC投票権なし）
：政策スタンスはタカ派

【考察】

28:00 要人発言
米国ベージュブック（地区連銀経済報告）
FOMC開催の2週間前に公表。政策金利決定の材料とされるため注目度大

【考察】

28:10～要人発言
米国ウィリアムズ・ニューヨーク連銀総裁（2026年FOMC投票権あり）
：政策スタンスは中立

【考察】

ファンダメンタルズ材料とドル円の関係

(Trading View)

通貨強弱

＜ドル＞
買い材料：

売り材料：

＜円＞
買い材料：

売り材料：
・2025年12月調査想定為替レート上期146.80、下期147.33（日本銀行、短観）以上推移→日本企業業績改善（円キャリー促進）
・構造的円売り（日本実質金利マイナスで金融緩和環境継続、新NISA等海外投資急増、デジタル赤字増加等、骨太方針の家計支援で財政支出増）
・その他円売り（航空燃料不足、パイロット不足、クレジットカード利用赤字によるインバウンド関連の旅行収支悪化懸念）

（Currency Strength Chart）