2025年9月29日(月)ドル円戦略と結果

ファンダメンタルズ
テクニカル
1. トレードシナリオと結果

ファンダメンタルズ

注目材料

１．経済指標
・日銀、国債買入オペ通知
・米国中古住宅販売成約指数

２．要人発言
・野口日銀審議委員（札幌商工会議所）
・米国トランプ大統領
・FRB

３．その他
・TOM効果：株式投資の月末安・月初高アノマリー。期間は営業日ベースでの月末3日間程度、月初3日間程度。月末の損益確定、毎月一定額を積み立てる投資信託などの購入が月末・月初に集中する傾向があります
・月末ロンドンフィックス
・地政学リスクオフ（ウクライナ・ロシア）

マーケット動向

経済指標評価
(前回かつ予想より良い：◎、予想以上：〇、予想より悪い：△、前回かつ予想より悪い：×)

東京マーケット前

東京マーケット(9:00~15:30)

10:10 経済指標
日銀、国債買入オペ通知（日本銀行）（日銀、オペレーション）
（オファー日：9/3, 9/11, 9/24, 9/29）
3～5年債：前回3250億円、予想3250億円、結果3250億円（○）
5～10年債：前回3500億円、予想3500億円、結果3500億円（○）
25年超債：前回750億円、予想750億円、結果750億円（○）
物価連動債：前回500億円、予想500億円、結果500億円（○）

【考察】据え置き

14:31～要人発言
野口日銀審議委員
：政策スタンスは中立
政策金利調整の必要性「これまで以上に高まりつつある」＝野口日銀委員（Reuters）

【考察】タカ派発言

【日本市況】株大幅安、総裁選控え投資家慎重－野口氏発言で円一段高（Bloomberg）

欧州マーケット(16:00~25:00)
NYマーケット(22:30~29:00)

17:08～要人発言
米国ハマック・クリーブランド連銀総裁（2025年FOMC投票権なし）
：政策スタンスはタカ派
クリーブランド連銀総裁、米国のインフレ見通しをなお懸念している（Bloomberg）

【考察】タカ派発言

22:06～要人発言
米国トランプ大統領
トランプ氏、映画・家具への新たな関税を予告－自国産業を支援と主張（Bloomberg）

【考察】貿易戦争拡大懸念

23:00 経済指標
米国中古住宅販売成約指数
売買契約が結ばれているものの、最終引渡しが行われていない物件の指数。引き渡しが済んだ中古住宅販売件数の先行指標として注目される。
前月比：前回-0.4%（改定-0.3）、予想0.2%、結果4.0%（◎）
前年比：前回0.3%（改定0.5）、予想%、結果0.5%（○）

24:00 月末ロンドンフィックス
前後の時間帯でポジション調整によって不規則な乱高下生じやすい。

26:42～要人発言
米国ウィリアムズ・ニューヨーク連銀総裁（2025年FOMC投票権あり）
：政策スタンスは中立
利下げは雇用下支えが狙い、小幅緩和「理にかなう」＝ＮＹ連銀総裁（Reuters）

【考察】

26:44～要人発言
米国ムサレム・セントルイス連銀総裁（2025年FOMC投票権あり）
：政策スタンスはハト派
セントルイス連銀総裁、追加利下げに慎重姿勢－インフレ引き続き警戒（Bloomberg）

【考察】タカ派発言

【米国市況】政府閉鎖を警戒、株小幅高で週スタート－円は対ドル堅調（Bloomberg）

ファンダメンタルズ材料とドル円の関係

(Trading View)

通貨強弱

＜ドル＞
買い材料：
・米国ハマック・クリーブランド連銀総裁、米国ムサレム・セントルイス連銀総裁：タカ派発言

売り材料：

＜円＞
買い材料：
・野口日銀審議委員：タカ派発言

売り材料：
・日銀、国債買入オペ通知：据え置き
・2025年6月調査想定為替レート上期145.87、下期145.56（日本銀行、短観）以上推移→日本企業業績改善（円キャリー促進）
・構造的円売り（日本実質金利マイナスで金融緩和環境継続、新NISA等海外投資急増、デジタル赤字増加等、骨太方針の家計支援で財政支出増）
・その他円売り（航空燃料不足、パイロット不足、クレジットカード利用赤字によるインバウンド関連の旅行収支悪化懸念）