2025年10月7日(火)ドル円戦略と結果

ドル円戦略

ファンダメンタルズ

注目材料

1.経済指標
・日本30年債入札
・米国貿易収支:政府機関閉鎖で公表延期
・米国Ny連銀インフレ期待調査
・米国3年債入札

2.要人発言
・政府、日銀円安牽制
・米国トランプ大統領
・FRB

3.その他
・サナエノミクス(金融、財政緩和政策)観測
・地政学リスクオフ(ウクライナ・ロシア)

マーケット動向

経済指標評価
(前回かつ予想より良い:◎、予想以上:〇、予想より悪い:△、前回かつ予想より悪い:×)

東京マーケット前

6:01~要人発言
米国シュミッド・カンザスシティ連銀総裁(2025年FOMC投票権あり)
:政策スタンスはタカ派
カンザスシティー連銀総裁、追加利下げに慎重姿勢-インフレを懸念(Bloomberg

【考察】タカ派発言

東京マーケット(9:00~15:30)

10:04~要人発言
米国トランプ大統領
「政府閉鎖解除に進展」

11:14~要人発言
加藤財務相、為替市場の過度な変動「見極めていく」-総裁選後の円安(Bloomberg

【考察】円安牽制発言

12:35 経済指標
日本30年債入札(財務省
「最高落札利回り低い、応札倍率高い、テールが短い→入札好調→国債価格上昇→利回り低下→円売り材料」
「最高落札利回り高い、応札倍率低い、テールが長い→入札不調→国債価格低下→利回り上昇→円買い材料」「国債入札→市場へ国債供給イベント→国債価格下落→利回り上昇」にもなりやすいことから、「入札前から織り込み→利回り上昇→円買い」や「入札通過→Sell the fact円売り」が生じることもあります。
発行予定額:7000億円程度
最高落札利回り:前回3.277%、結果3.259%(◎)
応札倍率:前回3.31倍、結果3.41倍(◎)
テール:前回18銭、結果17銭(◎)

【考察】入札好調

【日本市況】超長期債が下落後戻す、30年債入札を無事通過-株式失速(Bloomberg

欧州マーケット(16:00~25:00)
NYマーケット(22:30~29:00)

23:41~要人発言
米国ボスティック・アトランタ連銀総裁(2025年FOMC投票権なし)
:政策スタンスはハト派
「乱気流は企業や世帯に注意を促す」

23:05~要人発言
米国ボウマンFRB理事
:政策スタンスは中立

【考察】金融政策や金利見通しにコメントなし

23:51~要人発言
米国ミランFRB理事
:政策スタンスはハト派
米債市場の落ち着き、積極利下げの主張を裏付け=ミランFRB理事(Reuters

【考察】ハト派発言

24:00 経済指標
米国Ny連銀インフレ期待調査(NY FED SURVEY OF CONSUMER EXPECTATIONS
1年後:前回3.2%、結果3.4%(◎)
3年後:前回3.0%、結果3.0%(○)
5年後: 前回2.9%、結果3.0%(◎)

24:41~要人発言
米国カシュカリ・ミネアポリス連銀総裁(2025年FOMC投票権なし)
:政策スタンスはタカ派
ミネアポリス連銀総裁、大幅利下げに慎重姿勢-インフレ再加速の恐れ(Bloomberg

【考察】タカ派発言

26:00 経済指標
米国3年債入札(Upcoming Auctions
「最高落札利回り低い、応札倍率高い、テールが短い→入札好調→国債価格上昇→利回り低下→ドル売り材料」
「最高落札利回り高い、応札倍率低い、テールが長い→入札不調→国債価格低下→利回り上昇→ドル買い材料」
「国債入札→市場へ国債供給イベント→国債価格下落→利回り上昇」にもなりやすいことから、「入札前から織り込み→利回り上昇→ドル買い」や「入札通過→Sell the factドル売り」が生じることもあります。
発行額(Offering Amount):580億ドル
最高落札利回り(High Yield):前回3.485%、結果3.576%(×)
応札倍率(Bid to Cover Ratio, 応札額/発行額):前回2.73倍、結果2.66倍(×)
外国中銀など間接入札者の落札比率(Indirect Bidder):前回74.2%、結果62.7%(×)
テール(Bid利回りと落札利回りの差):前回-0.7bps、結果-0.8bps(◎)。3.576-3.584=-0.008
WI:3.584%

【考察】入札不調

【米国市況】円安加速で152円台、「高市トレード」に勢い-株息切れ(Bloomberg

ファンダメンタルズ材料とドル円の関係

(Trading View)

通貨強弱

<ドル>
買い材料:
・米国トランプ大統領「政府閉鎖解除に進展」
・米国シュミッド・カンザスシティ連銀総裁、米国カシュカリ・ミネアポリス連銀総裁:タカ派発言
・米国Ny連銀インフレ期待調査:強

売り材料:
・米国ミランFRB理事:ハト派発言

<円>
買い材料:
・加藤財務相:円安牽制発言

売り材料:
・サナエノミクス(金融、財政緩和政策)観測
・2025年6月調査想定為替レート上期145.87、下期145.56(日本銀行、短観)以上推移→日本企業業績改善(円キャリー促進)
・構造的円売り(日本実質金利マイナスで金融緩和環境継続、新NISA等海外投資急増、デジタル赤字増加等、骨太方針の家計支援で財政支出増)
・その他円売り(航空燃料不足、パイロット不足、クレジットカード利用赤字によるインバウンド関連の旅行収支悪化懸念)

Currency Strength Chart

テクニカル

トレードシナリオと結果

  • 月足:10月陽線形成中。三角持ち合い上限や20MA付近
  • 週足:10/6週、陽線形成中。上昇チャネル上限付近
  • 日足:10/6陽線。レンジ上限付近
  • 4H足:上昇トレンド
  • 1H足:レンジ

【シナリオ】
①Long
(A)1H足押し安値149.126付近へ下落→転換上昇→目標1H足レンジ安値149.776
(B)1H足レンジ安値149.776付近へ下落→転換上昇→目標1H足レンジ高値149.126

②Short
(C)日足レンジ高値150.918付近へ上昇→転換下落→目標1H足レンジ高値150.378

本日:0勝1敗、-28.5pips
10月通算:2勝3敗、勝率40.0%、RR1.32、-22.0pips

(Trading View)

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