2026年7月27日(月)ドル円戦略と結果

ファンダメンタルズ
テクニカル
1. トレードシナリオと結果

ファンダメンタルズ

注目材料

１．経済指標
・米国耐久財受注速報値
・米国2年債入札
・米国5年債入札

２．要人発言
・高市首相
・米国トランプ大統領
・FEDウォッチャー、WSJ紙のニック氏(X投稿)：FRBブラックアウト期間（FOMC開催前週の土曜日から公表翌日までの13日間：7/18～7/30）につき

３．その他
・地政学リスクオフ（米・イスラエル/イラン・レバノン、日/中、ウクライナ/露）

マーケット動向

経済指標評価
(前回かつ予想より良い：◎、予想以上：〇、予想より悪い：△、前回かつ予想より悪い：×)

東京マーケット前

東京マーケット(9:00~15:30)

9:23～要人発言
高市首相
日銀とは緊密に連携、経済の潜在成長率強化が円の信認につながる＝高市首相（Reuters）

日経平均は反発、景気敏感株が支え　ＡＩ・半導体の一角は軟調（Reuters）
午後3時のドルは163円半ば、中東懸念後退で小幅安　日米中銀会合前に手控え（Reuters）

欧州マーケット(16:00~25:00)
NYマーケット(22:30~29:00)

16:35～要人発言
イラン、米との協議再開「要請せず」　ホルムズ海峡で船舶引き返しと報道（Reuters）

18:13～要人発言
高市首相
「過度な緊縮財政から脱却」

21:05　報道
食料品の消費税1%、政府・与党方針固める　30日にも高市首相指示（朝日新聞）

21:30 経済指標
米国耐久財受注速報値：設備投資の先行指標
前月比：前回-4.5%（改定-4.0）、予想1.3%、結果0.3%（△）
コア前月比：前回1.4%（改定1.8）、予想0.9%、結果0.6%（△）

21:33～要人発言
サウジ、イラク発ドローン迎撃　イラン支援の武装組織が発射と指摘（Reuters）

22:00 報道
中国、国産DUVチップ量産開始
半導体製造装置銘柄に売り、中国が液浸型DUV露光装置を製造との報道（Bloomberg）

24:00～要人発言
米国トランプ大統領
「イランと踏み込んだ協議」
トランプ氏、イラン協議失敗なら「強力な軍事行動」の用意＝報道（Reuters）

24:30 経済指標
米国2年債入札（Upcoming Auctions）
「最高落札利回り低い、応札倍率高い、テールが短い→入札好調→国債価格上昇→利回り低下→ドル売り材料」
「最高落札利回り高い、応札倍率低い、テールが長い→入札不調→国債価格低下→利回り上昇→ドル買い材料」「国債入札→市場へ国債供給イベント→国債価格下落→利回り上昇」にもなりやすいことから、「入札前から織り込み→利回り上昇→ドル買い」や「入札通過→Sell the factドル売り」が生じることもある。

発行額（Offering Amount）：690億ドル
最高落札利回り（High Yield）：前回4.189%、結果4.315%（×）
応札倍率（Bid to Cover Ratio, 応札額/発行額）：前回2.64倍、結果2.66倍（◎）
外国中銀など間接入札者の落札比率（Indirect Bidder）：前回55.5%、結果56.6%（◎）
テール(Bid利回りと落札利回りの差)：前回-0.3bps、結果-0.5bps（◎）。4.315-4.320=-0.005
WI：4.320%

【考察】入札好調

25:12 報道
イスラエル軍、シリア領内へ進軍

25:25～要人発言
米国トランプ大統領
「イランと取引できる可能性がある」
「利下げすべき」
トランプ氏、イランと良好な協議　「何か起こる可能性高い」（Reuters）
トランプ氏、ＦＲＢに利下げ要求　ウォーシュ議長は「素晴らしい」（Reuters）

26:00 経済指標
米国5年債入札（Upcoming Auctions）
「最高落札利回り低い、応札倍率高い、テールが短い→入札好調→国債価格上昇→利回り低下→ドル売り材料」
「最高落札利回り高い、応札倍率低い、テールが長い→入札不調→国債価格低下→利回り上昇→ドル買い材料」
「国債入札→市場へ国債供給イベント→国債価格下落→利回り上昇」にもなりやすいことから、「入札前から織り込み→利回り上昇→ドル買い」や「入札通過→Sell the factドル売り」が生じることもあります。

発行額（Offering Amount）：700億ドル
最高落札利回り（High Yield）：前回4.200%、結果4.408%（×）
応札倍率（Bid to Cover Ratio, 応札額/発行額）：前回2.35倍、結果2.28倍（×）
外国中銀など間接入札者の落札比率（Indirect Bidder）：前回61.6%、結果59.2%（×）
テール(Bid利回りと落札利回りの差)：前回+0.7bps、結果+0.9bps（×）。4.408-4.399=+0.009
WI：4.399%

【考察】入札不調

ファンダメンタルズ材料とドル円の関係

(Trading View)

通貨強弱

＜ドル＞
買い材料
・イラン「米国との和平協議再開求めない」

売り材料
・米国トランプ大統領「イランと踏み込んだ協議」「イランと取引できる可能性がある」「利下げすべき」

＜円＞
買い材料

売り材料
・高市首相「過度な緊縮財政から脱却」
・日本政府、食品消費税1%方針
・2026年6月調査想定為替レート上期152.62、下期152.51（日本銀行、短観）以上推移→日本企業業績改善（円キャリー促進）
・構造的円売り（日本実質金利マイナスで金融緩和環境継続、新NISA等海外投資急増、デジタル赤字増加等、骨太方針の家計支援で財政支出増）
・その他円売り（航空燃料不足、パイロット不足、クレジットカード利用赤字によるインバウンド関連の旅行収支悪化懸念）

（Currency Strength Chart）