2022年7月1日(金)ドル円初心者戦略と結果

ファンダメンタルズ分析
テクニカル分析
1. ドル円チャート

ファンダメンタルズ分析

本日のシナリオ

注目材料

1. 経済指標・要人発言
本日は注目度が高い米国ISM製造業景気指数6月度が発表予定。下記⑥-1, 2で大きく動く可能性ありますが、最近の米国経済指標は総じて弱い数値が続いていることから、⑥-2でドル円下落の可能性が高いと推測します。

①日米金融政策差→米国金融引き締め・日本金融緩和継続→ドル買い円売り→ドル円上昇
②米国金融当局者タカ派発言→米国債利回り上昇ならドル買い→ドル円上昇
③日本要人からの強い円安牽制発言→円買い→ドル円下落→下げ止まりから押し目買い勢によるドル円上昇
④-1 リセッション懸念→株先物・株価指数下落→リスクオフドル買い円買い（通貨強弱「円＞ドル」なら）→ドル円下落
④-2 リセッション懸念→急速な米国利上げ警戒後退→米国債利回り低下→ドル売り→ドル円下落
④-3 リセッション懸念→急速な米国利上げ警戒後退→株先物・株価指数上昇（通貨強弱「ドル＞円」なら）→ドル円上昇
⑤リスクオン→株先物・株価指数上昇（通貨強弱「ドル＞円」なら）→ドル円上昇
⑥-1 米国経済指標結果が強い数値→ドル買い→ドル円上昇
⑥-2 米国経済指標結果が弱い数値→ドル売り→ドル円下落

マーケットの動き

経済指標評価
(前回かつ予想より良い：◎、予想以上：〇、予想より悪い：△、前回かつ予想より悪い：×)

東京マーケット前

8:30 経済指標
日本東京消費者物価指数6月度
前年比：前回2.4%、予想-、結果2.3%（✕）
コア前年比：前回1.9%、予想2.1%、結果2.1%（○）
コアコア前月比：前回0.2%、予想-、結果-0.1%（✕）

8:30 経済指標
日本雇用統計5月度
完全失業率：前回2.5%、予想2.5%、結果2.6%（✕）
有効求人倍率：前回1.23倍、予想1.24倍、結果1.24倍（○）

8:50 経済指標
日本日銀短観第2四半期
大企業製造業・業況判断：前回14、予想13、結果9（✕）
日銀短観（大企業製造業・先行き）：前回9、予想14、結果10（△）
大企業非製造業・業況判断：前回9、予想13、結果13（○）
大企業非製造業・先行き：前回7、予想16、結果13（△）
大企業全産業・設備投資：前回2.2%、予想8.4%、結果18.6%（◎）

東京マーケット(9:00~15:00)

欧州マーケット(16:00~25:00)

NYマーケット(22:30~29:00)

22:45 経済指標
米国製造業PMI確報値6月度
基準50、前回52.4、予想52.4、結果52.7（◎）

23:00 経済指標
米国建設支出5月度
前月比：前回0.2%（改定-0.8）、予想0.4%、結果-0.1%（△）

23:00 経済指標
米国ISM製造業景気指数6月度
基準50、前回56.1、予想55.3、結果53.0（✕）(Bloomberg)

【考察】2020年6月以来の低水準
発表前：15M足高値切り下げ安値切り上げの三角持ち合い。直前もやや上値重い。
発表後：弱い数値で下落示唆。三角持ち合い下抜け。「ファンダメンタルズとテクニカル」の方向性が一致しており強い下落期待あるも下落継続せず。
週末持ち越し避けたいショート勢が早々に利確したためか。

25:00 欧州クローズ

28:30 経済指標
IMM通貨先物
6/28時点、円ショート縮小（ポジション推移）

29:00 NYクローズ

ファンダメンタルズ材料とドル円の関係

通貨強弱

NYマーケットクローズ時点の通貨強弱

JPY(リスクオフ通貨)：前日1位。
USD(基軸通貨)：前日7位。
CAD(資源国リスクオン通貨)：前日6位。
EUR(リスクオン通貨)：前日3位。
CHF(リスクオフ通貨)：前日8位。
NZD(資源国リスクオン通貨)：前日4位。
GBP(リスクオン通貨)：前日2位。
AUD(資源国リスクオン通貨)：前日5位。

米国債イールドカーブ

7/1(金)は6/30(木)に対して、ブル・フラットニング（短期金利低下、長期金利低下、長短金利差低下）。

＊ブル・フラットニング：
直近の景気後退→政策金利引き下げ（又は予測より利上げ後退）の可能性浮上→将来も景気後退懸念→将来も利下げの見込み→ドル売り示唆

・ドルインデックス：日足上ヒゲ陽線。一旦は20MA付近までの下落を想定していましたが、「リスクオフドル買い」が入ったためか上昇。しかし、レンジ上限105.451に対して2日連続で反発しており、やはり7/4は一旦20MA付近まで下落の可能性あり。

・米国債2年利回り：日足長下ヒゲ陰線。下降チャネル下限とサポート2.775%で反発していることから、7/5（7/4は米国祝日で債券市場休場）はチャネル上限かつネックライン3.014%に向かって上昇の可能性あり。ネックライン3.014%到達後に反発すれば、ダウで大きな下落に繋がりやすい。

・米国債10年利回り：日足長下ヒゲ陰線。下降チャネルを形成し、チャネル下限、ボリンジャーバンド-2σかつサポート2.906%付近。7/5はチャネル上限かつネックライン2.974%に向かって上昇の可能性あり。上昇してサポート2.906%またはネックライン3.014%到達後に反発すれば、ダウで大きな下落に繋がりやすい。

米国債利回りは調整の上昇から本格的な下落を想定しており、7/5は調整の上昇で終わる可能性あり。よって、イールドカーブのドル売り示唆から考えれば、7/5はドル売り優勢ですが、大きなドル売りにはなりにくいと予想します。