2025年8月1日(金)ドル円戦略と結果

ファンダメンタルズ
テクニカル
1. トレードシナリオと結果

ファンダメンタルズ

注目材料

１．経済指標
・米国雇用統計
・米国PMI確報値（製造業）
・米国建設支出
・米国ISM製造業景気指数
米国ミシガン大学消費者信頼感指数確報値、インフレ予測
・IMM通貨先物円ポジション

２．要人発言
・米国トランプ大統領
・FRB

３．その他
・TOM効果：株式投資の月末安・月初高アノマリー。期間は営業日ベースでの月末3日間程度、月初3日間程度。月末の損益確定、毎月一定額を積み立てる投資信託などの購入が月末・月初に集中する傾向があります。
・地政学リスクオフ（イスラエル・イラン、ウクライナ・ロシア）

マーケット動向

経済指標評価
(前回かつ予想より良い：◎、予想以上：〇、予想より悪い：△、前回かつ予想より悪い：×)

東京マーケット前

7:58～要人発言
トランプ氏、基本関税の税率10％に据え置き－カナダ35％、台湾20％に（Bloomberg）

東京マーケット(9:00~15:30)

10:16～要人発言
為替市場の動向を憂慮、安定的な推移が重要－円安で加藤財務相（Bloomberg）

【考察】円安牽制発言

【日本市況】４カ月ぶり円安値、日銀慎重姿勢－東エレク株ショック安（Bloomberg）

欧州マーケット(16:00~25:00)
NYマーケット(22:30~29:00)

19:33～要人発言
米国トランプ大統領
「今すぐ大幅利下げすべき」
パウエル氏が利下げしないならＦＲＢ理事会が実行を、トランプ氏主張（Bloomberg）

20:20～要人発言
露プーチン大統領
「ウクライナとの協議は良好」

21:00～要人発言
米国ボウマンFRB理事
：政策スタンスは中立。

【考察】ハト派発言

21:00～要人発言
米国ウォラーFRB理事
：政策スタンスは中立。
ＦＲＢ高官２人、労働市場巡る懸念に言及－７月会合で反対の理由説明（Bloomberg）

【考察】ハト派発言

21:30 経済指標
米国雇用統計
（発表日; 1/10, 2/7, 3/7, 4/4, 5/2, 6/6, 7/3, 8/1)
非農業部門雇用者数(NFP)：前回14.7万人（改定1.4）、予想11.0万人、結果7.3万人（△）
失業率：前回4.1%（改定）、予想4.2%、結果4.2%（○）
平均時給
前月比：前回0.2%（改定）、予想0.3%、結果0.3%（○）
前年比：前回3.7%（改定3.8）、予想3.7%、結果3.9%（◎）
米雇用者数、３カ月で劇的に伸びが減速－平均でわずか3.5万人増（Bloomberg）

21:52～要人発言
米国トランプ大統領
「パウエルFRB議長は災害」
「直ぐ利下げすべき」

22:16～要人発言
米国ハマック・クリーブランド連銀総裁（2025年FOMC投票権なし）
：政策スタンスはタカ派。
クリーブランド連銀総裁、労働市場は健全－雇用統計「確かに失望」も（Bloomberg）

【考察】タカ派発言

22:45 経済指標
米国PMI確報値
基準50。景気先行性高いため注目度高い。速報値は確報値より注目度高い。
製造業：前回49.0、予想49.7、結果49.8（◎）

23:00 経済指標
米国建設支出
前月比：前回-0.3%（改定-0.4）、予想0.1%、結果-0.4%（△）

23:00 経済指標
米国ISM製造業景気指数：景気先行指標として注目度大(Institute for Supply Management)
（発表日; 1/3, 2/3, 3/3, 4/1, 5/1, 6/2, 7/1, 8/1)
基準50、前回49.0（改定）、予想49.5、結果48.0（×）

・仕入価格：前回69.7、予想70.0、結果64.8（×）
・新規受注：前回46.4、予想48.7、結果47.1（△）
・雇用：前回45.0、予想46.8、結果43.4（×）
米ＩＳＭ製造業景況指数、５カ月連続で50割れー受注や雇用の低調響く（Bloomberg）

23:00 経済指標
米国ミシガン大学消費者信頼感指数確報値
米国コンファレンスボード消費者信頼感指数に先行して発表されるため注目度は高い。米国GDPの約70％を占める個人消費の動向を確認できます。
前回61.8、予想61.8、結果61.7（×）

米国ミシガン大学インフレ予測
1年先：前回4.4%、予想4.4%、結果4.5%（◎）
5年先：前回3.6%、予想3.6%、結果3.4%（×）

23:39～要人発言
米国ボスティック・アトランタ連銀総裁（2025年FOMC投票権なし）
：政策スタンスはハト派。

【考察】タカ派発言

25:55～要人発言
トランプ氏、原子力潜水艦２隻の配備を命令－ロシアの脅威を指摘（Bloomberg）

【考察】地政学リスクオフ

27:12～要人発言
トランプ氏、労働統計局長を解任へ－雇用統計を「政治操作」と非難（Bloomberg）

28:30 経済指標
IMM通貨先物7/29時点（Investing.com）
円ロング縮小

28:31～要人発言
クーグラーＦＲＢ理事、８月８日付で辞任の意向（Bloomberg）

【米国市況】円２％超上げて147円台、株は大幅安－雇用統計で大荒れ（Bloomberg）

ファンダメンタルズ材料とドル円の関係

(Trading View)

通貨強弱

＜ドル＞
買い材料：
・米国ハマック・クリーブランド連銀総裁、米国ボスティック・アトランタ連銀総裁のタカ派発言

売り材料：
・米国トランプ大統領「今すぐ大幅利下げすべき」「パウエル議長は災害」「労働統計局長の解任を指示」
・米国ボウマンFRB理事、米国ウォラーFRB理事のハト派発言
・米国雇用統計NFP（弱）
・米国ISM製造業景気指数（弱）
・FRB「米国クーグラーFRB理事、8/8付け辞任意向」

＜円＞
買い材料：
・加藤財務相の円安牽制発言
・米国トランプ大統領「対露、原子力潜水艦２隻配備命令」→地政学リスクオフ

売り材料：
・2025年6月調査想定為替レート上期145.87、下期145.56（日本銀行、短観）以上推移→日本企業業績改善（円キャリー促進）
・構造的円売り（日本実質金利マイナスで金融緩和環境継続、新NISA等海外投資急増、デジタル赤字増加等、骨太方針の家計支援で財政支出増）
・その他円売り（航空燃料不足、パイロット不足、クレジットカード利用赤字によるインバウンド関連の旅行収支悪化懸念）