ファンダメンタルズ分析
本日のシナリオ
注目材料
1. 経済指標・要人発言
本日の米国経済指標はどれも注目度が高く、米国ジャクソンホール シンポジウムにおけるパウエルFRB議長発言が更に注目度が高いと考えます。
マーケットの動き
経済指標評価
(前回かつ予想より良い：◎、予想以上：〇、予想より悪い：△、前回かつ予想より悪い：×)
東京マーケット前
8:30 経済指標(Bloomberg)
日本東京消費者物価指数8月度
前年比：前回2.5%、結果2.9%（◎）
コア前年比：前回2.3%、予想2.5%、結果2.6%（◎）
コアコア前月比：前回0.3%、結果0.3%（○）
東京マーケット(9:00~15:00)
欧州マーケット(16:00~25:00)
21:30 経済指標
米国卸売在庫速報値7月度
「在庫増→需要低下→ドル売り」、「在庫減→需要増加→ドル買い」
前月比：前回1.8%（改定1.9）、予想1.4%、結果0.8%（✕）
21:30 経済指標(Bloomberg)
米国個人所得7月度：前回0.6%（改定0.7）、予想0.6%、結果0.2%（✕）
米国個人支出7月度：前回1.1%（改定1.0）、予想0.4%、結果0.1%（✕）
21:30 経済指標
米国PCEデフレータ7月度
デフレータ前年比：前回6.8%、予想6.4%、結果6.3%（✕）
コアデフレータ前月比：前回0.6%、予想0.3%、結果0.1%（✕）
コアデフレータ前年比：前回4.8%、予想4.8%、結果4.6%（✕）
21:38 要人発言(Reuters)
米国ボスティック・アトランタ連銀総裁（2022年FOMC投票権なし）
「利下げは時期尚早」
「景気抑制の政策金利水準は3.50-3.75％の範囲」
「年末までに政策金利3.50-3.75％に到達すると思う」
「現在リセッションに陥っていない」
「9月FOMCで0.50％利上げ支持に傾いている」
【考察】タカ派発言ですが0.75%利上げ後退はハト派的
22:03 要人発言
米国ハーカー・フィラデルフィア連銀総裁（2022年FOMC投票権あり）
「景気後退に入っても小さいものになる見込み」
「インフレ抑制に必要な措置を講じる」
「景気抑制の金利水準が3％超えることは明白」
「インフレ抑制のために失業率を5％に上げる必要があるとは思わない」
「年末までに政策金利3.75－4.00％にする」
【考察】タカ派発言
NYマーケット(22:30~29:00)
23:00 経済指標(Bloomberg)
米国ミシガン大学消費者信頼感指数確報値8月度
米国コンファレンスボード消費者信頼感指数に先行して発表されるため注目度は高い。米国GDPの約70％を占める個人消費の動向を確認できる指標。
前回55.1、予想55.1、結果58.2（◎）
米国ミシガン大学5年インフレ予測確報値8月度
前回3.00%（改定2.90）、予想3.00%、結果2.90%（△）
米国ミシガン大学期待インフレ率確報値8月度
前回5.0%（改定5.2）、予想5.0%、結果4.8%（✕）
23:02 要人発言(Bloomberg)
米国パウエルFRB議長
カンザスシティ連銀主催のジャクソンホールシンポジウムでの講演。9月FOMCでの利上げについて具体的な発言があるかに注目。
「9月FOMCでの利上げ幅は完全にデータ次第」
「引き締め政策は一定期間必要」
「早急な緩和のリスクを歴史が警告」
「7月のインフレデータ低下は歓迎だが、必要な水準には未達」
「高いインフレは家計や企業にとって苦痛が生じる」
「高インフレの長期化は、インフレ定着の可能性がある」
【考察】タカ派発言。初動アルゴリズム取引の影響もあるためか乱高下。乱高下収まった後からはドル円上昇。
24:33 要人発言(Reuters)
米国メスター・クリーブランド連銀総裁（2022年FOMC投票権あり）
「9月FOMCでの利上げは0.50％から0.75％を支持」
「7月インフレデータは歓迎すべきだが、更なるインフレ低下の証拠が必要」
「政策金利4%以上に引き上げ必要」
「パウエルFRB議長の演説は力強いメッセージ」
【考察】タカ派発言
28:16 要人発言
米国メスター・クリーブランド連銀総裁（2022年FOMC投票権あり）
「インフレは多くの問題を引き起こしている」
「失業率は現在の水準から上昇する見込み」
「インフレピークの判断は時期尚早」
「インフレ低下の証拠がなければ引き続き利上げ必要」
【考察】タカ派発言
28:30 経済指標
IMM通貨先物
円ショート拡大（ポジション推移）
ファンダメンタルズ材料とドル円の関係
通貨強弱
NYマーケットクローズ時点の通貨強弱
- USD(基軸通貨)：米国経済指標が総じて弱い数値で売り。米国パウエルFRB議長を含む金融当局者のタカ派発言で買い。
- EUR(リスクオン通貨)：「9月ECB定例理事会で0.75％利上げ可能性あり」との報道で買い。「エネルギー価格急騰→欧州リセッション懸念」で売り。
- CHF(リスクオフ通貨)：
- JPY(リスクオフ通貨)：
- GBP(リスクオン通貨)：
- CAD(資源国リスクオン通貨)：
- AUD(資源国リスクオン通貨)：
- NZD(資源国リスクオン通貨)：
米国債イールドカーブ
8/26(金)は8/25(木)に対してベア（短期金利上昇、長期金利上昇、長短金利差拡大）。2年と10年利回りの逆イールド継続。
＊債券ベア：「安全資産債券売り→債券利回り上昇」、「安全資産債券売り→リスク資産買い（株式等）」、景気良好
・ドルインデックス：日足下長ヒゲ陽線。トレンドライン下抜けてレンジ。
・米国債2年利回り：日足十字線。
・米国債10年利回り：日足陰線。上昇チャネル内を推移。
テクニカル分析
ドル円チャート
- 月足：ボリンジャーバンド+2σをバンドウォーク終了し、+2σ~+1σ間を推移。
- 週足：ボリンジャーバンド+1σ上推移。
- 日足：8/25陰線。ボリンジャーバンド+1σ~+2σ間を推移。
- 4H足：ボリンジャーバンドスクイーズで三角持ち合い下限。
- 1H足：ボリンジャーバンドスクイーズで三角持ち合い下限。
- 15M足：ボリンジャーバンドスクイーズでレンジ。
【シナリオ】
①ロング
(A)1H・4H足三角持ち合い上限かつ1H足レジスタンス136.893上抜け→レジサポ→目標1H・4H足レジスタンス137.512。
②ショート
(B)1H・4H足三角持ち合い下限かつ1H足サポート136.397下抜け→レジサポ→目標ラウンドナンバー136.000。
【考察】
前提：リスクリワード2.0以上、値幅20pips以上。経済指標、要人発言や報道で大きく動いた際はレジサポなくともエントリー。
トレード1
16:15 136.893上抜け→レジサポ→(A)ロング
21:30 S/L 136.778到達→(A)ロング失敗
ロング：137.018
目標利益：(137.512-137.018)×100=49.4 pips
S/L ：137.018-0.24=136.778
RR：49.4/24=2.06
結果：-24.0 pips
8月通算：10勝14敗1分、勝率41.7%
8月獲得pips：+86.8
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