2023年3月7日(火)ドル円初心者戦略と結果

ファンダメンタルズ分析
テクニカル分析
1. ドル円トレード

ファンダメンタルズ分析

本日のシナリオ

＜注目材料＞
（１）3/6の欧米マーケット影響
欧州オープン後は米国債利回り上昇につれてドル円上昇。東京マーケットでの下落分を全戻しの上昇。しかし、材料不足で米国オープン前から再び下落し方向性なし。

（２）経済指標
・注目材料なし。

（３）要人発言
・米国パウエルFRB議長（上院議会証言）

3/7、最大の注目はパウエル議長の議会証言。それまでは方向性が出にくい状況が継続する想定。

証言では利上げペースの25ｂｐから50ｂｐへの再加速を巡るスタンスに加え、ターミナルレート（利上げの最終到達点）に関する示唆があるかどうかに注目（Bloomberg）。

基本はタカ派姿勢でドル円上昇を想定だが、ハト派寄りのサプライズでドル円急落にも警戒したい（ドル円動き例）

マーケットの動き

経済指標評価
(前回かつ予想より良い：◎、予想以上：〇、予想より悪い：△、前回かつ予想より悪い：×)

東京マーケット前

東京マーケット(9:00~15:00)

欧州マーケット(17:00~25:30)
NYマーケット(23:30~30:00)

24:00 経済指標
米国棚卸在庫確報値1月度
前月比：前回-0.4%、予想-0.4%、結果-0.4%（○）

24:00～要人発言
米国パウエルFRB議長（上院議会証言）（Bloomberg）
「データ次第で、利上げ加速の準備はできている」
「ターミナルレートは前回の想定よりも引き上げ見通し」
「持続的な利上げが必要」

【考察】タカ派発言。ターミナルレートが想定よりも高く、かつ利上げスピード加速の可能性でドル円急騰。

27:00 経済指標
米国3年債入札（Upcoming Auctions）
「入札好調→利回り低下→ドル売り材料」、「入札不調→利回り上昇→ドル買い材料」
最高落札利回り：前回4.073%、結果%（）

29:00 経済指標
米国消費者信頼残高1月度
前回115.65億ドル（改定106.92）、予想222.0億ドル、結果147.99億ドル（△）

東京マーケット：材料不足、かつ注目度の高いパウエルFRB議長の議会証言控えて方向性なし。

欧米マーケット：パウエルFRB議長の議会証言でタカ派発言期待の織り込みでドル円上昇。パウエルFRB議長のタカ派発言ドル円急騰。

(Trading View)

ファンダメンタルズ材料とドル円の関係

通貨強弱

NYマーケットクローズ時点の通貨強弱

USD(基軸通貨)：パウエルFRB議長のタカ派発言で買い。
JPY(リスクオフ通貨)：
CAD(資源国［産油国］リスクオン通貨)：
CHF(リスクオフ通貨)：ジョーダン・スイス中銀総裁のタカ派発言で買い。
EUR(リスクオン通貨)：
NZD(資源国リスクオン通貨)：
GBP(リスクオン通貨)：
AUD(資源国リスクオン通貨)：

米国債イールドカーブ

3/7(火)は3/6(月)に対してツイスト（短期金利上昇、長期金利低下、逆イールド拡大）でドル買い・ドル売り材料交錯。ドルインデックス日足陽線は短期金利上昇の影響と推測。
また、ドル円日足陽線は「ドル買い＞円買い」を反映。

＊逆イールドはリセッションのサイン（Bloomberg）、逆イールド拡大（Bloomberg）

3月FOMCの利上げ幅市場コンセンサスは、25bpsが29.5%、50bpsが70.5%。つまり50bps利上げが最有力に急変（CME FedWatch Tool）