ドル(USD)
ドル買い材料
- 金融政策
- 米国FOMC政策金利5月度：0.75-1.00%(0.50%利上げ)
- 米国FOMC声明5月度：「バランスシート縮小するため、6月1日から米国債およびエージェンシーローン担保証券の保有を削減する」「今回の決定は全会一致」(Bloomberg)
- 政治、経済
- 米経済回復による原油需要拡大→原油価格上昇→インフレ高進→ドル建て決済のために他国のドル需要増
- 4/13 米国生産者物価指数3月度：コアも含め前回かつ予想より強い数値
- 4/14 米国小売売上高3月度：コアも含め前回かつ予想より強い数値
- 4/14 米国ミシガン大学消費者信頼感指数速報値4月度：前回かつ予想より強い数値
- 4/15 米国ニューヨーク連銀製造業景気指数4月度：前回かつ予想より強い数値
- 4/15 米国鉱工業生産指数4月度：前回かつ予想より強い数値
- 4/15 米国設備稼働率4月度：前回かつ予想より強い数値
- 4/22 米国製造業PMI速報値4月度：前回かつ予想より強い数値
- 4/26 米国耐久財受注速報値3月度：コア前月比が前回かつ予想より強い数値
- 4/29 米国個人支出3月度：前回かつ予想より強い数値
- 4/29 米国雇用コスト指数第1四半期：前回かつ予想より強い数値
- 5/3 米国耐久財受注確報値3月度：コアを含め、前回かつ予想より強い数値
- 5/3 米国製造業新規受注3月度：前回かつ予想より強い数値
- 5/3 米国JOLTS求人労働調査3月度：前回かつ予想より強い数値
- 5/4 米国サービス部門・総合PMI改定値3月度：前回かつ予想より強い数値
- 5/6 米国雇用統計4月度：非農業部門雇用者数増加は前回かつ予想以上の強い数値
- 5/11 米国消費者物価指数指数4月度：注目度が高いコア前月比が前回かつ予想より強い数値(Bloomberg)
- 5/11 米国財政収支4月度：月間過去最高(Reuters)
- 5/12 米上院、パウエルＦＲＢ議長の再任を承認：FRB運営安定
- 要人発言
- 米国イエレン財務長官
- 4/22「中国に関する通商戦略を慎重に見直し」(Bloomberg)：確定ではないものの米中貿易関係改善期待あり。
- 米国パウエルFRB議長
- 米国ブレイナードFRB副議長
- 4/5「利上げで金融引き締める」「早ければ5月FOMCでバランスシートの縮小開始」「インフレは高すぎで更に上昇の懸念あり」
- 4/12 「注目のコアCPIは減速」「インフレ抑制が最も重要」「バランスシート縮小は6月から実施される可能性」
- 米国ウォラーFRB理事（2022年FOMC投票権あり）
- 4/13「5月FOMCで0.50%利上げ、6月と7月は更に大きな利上げの可能性」
- 5/10「インフレが高すぎる。私の仕事はそれをダウンさせること」「金利引き上げが失業に大きな影響を与えることはない」「経済は金利引き上げに対応できる」(Bloomberg)
- 米国メスター・クリーブランド連銀総裁（2022年FOMC投票権あり）
- 米国ウィリアムズ・ニューヨーク連銀総裁（2022年FOMC投票権あり）
- 4/14「5月FOMCで50ベーシスポイントが妥当な選択肢」「政策金利は中立水準へと戻す必要がある」
- 5/10「データ次第で必要なら政策を調整」「今年中にFF金利をより正常な水準に戻すべく迅速に動く」「中立金利がどこかを推測することは困難」「0.50％利上げは合理的」「0.50％利上げがテーブルにあるというパウエル議長に同意」「中立金利を上回る利上げが必要かどうか分からない」(Bloomberg)
- 米国ブラード・セントルイス連銀総裁（2022年FOMC投票権あり）
- 4/7「5月FOMCでバランスシート縮小開始する」「政策金利は年内3.5%到達するべき」
- 4/13「緩やかな利上げが物価抑えるというのは幻想」
- 4/18「年末までに金利3.5%に到達が必要」「基本ではないが0.75%利上げを排除しない」(Reuters)
- 4/21「0.75%利上げが過去に実施された時、世界は終わりを迎えていない」
- 5/11「インフレはより広範囲でより持続的」「今後の会合で0.50%利上げは好ましいベンチマーク」「0.75％利上げは私の基本シナリオではない」「個人的に政策金利は年内3.5%に達すると考える」「米国の景気後退リスクは今のところ低い」
- 米国エバンズ・シカゴ連銀総裁（2022年FOMC投票権なし）
- 4/19「年末までに2.25~2.5%の中立金利達成の可能性」「インフレ抑制が見られないなら中立金利以上に引き上げが必要」(Bloomberg)
- 米国カシュカリ・ミネアポリス連銀総裁（2022年FOMC投票権なし）
- 米国バーキン・リッチモンド連銀総裁（2022年FOMC投票権なし）
- 米国ボスティック・アトランタ連銀総裁（2022年FOMC投票権なし）
- 4/19「中立金利約2.5%を想定」「市場が機能する限り、バランスシート縮小すべき」(Reuters)
- 5/10「今後2回または3回会合で0.50%利上げ支持」「全てがテーブルの上にある」
- 5/11「インフレが高すぎることを理解している」「中立金利到達で0.50%利上げ支持」
- 米国デイリー・サンフランシスコ連銀総裁（2022年FOMC投票権なし）
- 4/20「政策金利2.5%へ迅速に引き上げることは適切」「5月にバランスシートの縮小を発表することも可能」(Reuters)
- 4/21「0.25、0.50あるいは0.75%利上げを検討」「今後のFOMCで0.50％の利上げを実施する可能性は高い」(Reuters)
- 5/12「今後2会合でそれぞれ0.50%利上げ方針を変える理由は見当たらない」「0.50%か0.75%利上げかは主な検討事項ではない」「年内に中立金利2.5%に到達したい」「4月のCPIデータは特に驚くべきものではない」
- 米国ハーカー・フィラデルフィア連銀総裁
- 4/6「バランスシート縮小はまもなく開始される」「インフレは極度に過熱」
- 4/15「緩和策を整然と解除する必要がある」「過度な政策の引き締めは望まない」「バランスシートの縮小を近く開始する」
- 米国ジョージ・カンザスシティ連銀総裁
- 4/5「0.5%利上げを考える必要がある」「インフレ抑制のために中立水準より政策金利を上げる可能性」
- 米国イエレン財務長官
- 地政学リスク
- ウクライナへロシア侵攻による制裁→ロシア産原油のドル建て決済不可→エネルギー・穀物価格急騰→インフレ加速
- 米国がロシア産エネルギー輸入禁止→原油先物価格上昇→インフレ加速
- ウクライナ情勢悪化で有事のドル買い
ドル売り材料
- 金融政策
- 政治、経済
- 米中貿易戦争：米商務省、「輸出注意リスト」に中国企業・団体追加
- 4/21 米国フィラデルフィア連銀景況指数4月度：前回かつ予想より弱い数値
- 4/22 米国サービス業PMI速報値4月度：前回かつ予想より弱い数値
- 4/22 米国総合PMI速報値4月度：前回かつ予想より弱い数値
- 4/28 米国実質GDP速報値第1四半期：前回かつ予想より弱い数値
- 4/29 米国PCEコアデフレータ3月度：前年比は前回かつ予想より弱い数値
- 4/29 米国シカゴ購買部PMI4月度：前回かつ予想より弱い数値
- 4/29 米国ミシガン大学消費者信頼感指数確報値4月度：前回かつ予想より弱い数値
- 5/2 米国製造業PMI確報値4月度：前回かつ予想より弱い数値
- 5/2 米国ISM製造業景気指数4月度：前回かつ予想より弱い数値
- 5/2 米国建築支出3月度：前回かつ予想より弱い数値
- 5/4 米国ADP雇用者数4月度：前回かつ予想より弱い数値
- 5/4 米国貿易収支3月度：前回かつ予想より弱い数値
- 5/4 米国ISM非製造業景気指数4月度：前回かつ予想より弱い数値
- 5/4 米ＳＥＣ、ＪＤなど中国企業80社余りを上場廃止警告リストに追加(Bloomberg)：米中貿易戦争過熱
- 5/5 米国チャレンジャー人員削減4月度：前回より弱い数値
- 5/5 米国非農業部門労働生産性指数速報値第1四半期：前回かつ予想より弱い数値
- 5/6 米国雇用統計4月度：平均時給前月比が前回かつ予想より弱い数値
- 5/12 米国生産者物価指数4月度：注目のコア前月比が前回かつ予想より弱い数値(Bloomberg)
- 5/13 米国輸入物価指数4月度：前回かつ予想より弱い数値
- 5/13 米国ミシガン大学消費者信頼感指数速報値5月度：前回かつ予想より弱い数値。2011年以来低水準
- 要人発言
- 3/28 バイデン米大統領、5.8兆ドル規模の予算教書提示－記録的な増税含む(Bloomberg)
- 米国イエレン財務長官
- 4/22「高インフレは天井を打った可能性ある」
- 米国パウエルFRB議長
- 5/4「今後2会合で0.50％利上げ想定」「0.75％利上げは積極的に検討してない」(Bloomberg)
- 米国メスター・クリーブランド連銀総裁（2022年FOMC投票権あり）
- 4/22「中立金利2.50%引き上げのために、複数回の0.50%利上げ予定」「0.75％の利上げは必要ない」(Reuters)
- 米国エバンス・シカゴ連銀総裁（2022年FOMC投票権なし）
- 4/7「2022年後半か2023年初頭に中立金利達成見込み」
- 4/20「高インフレの特別な要因が止まる根拠がある」「年末までに中立金利達成」(Reuters)
- 米国ボスティック・アトランタ連銀総裁（2022年FOMC投票権なし）
- 4/7「中立金利到達させることは適切」
- 5/9「インフレが加速していない兆候が見られる」「0.75%利上げ確率は低いが、状況が変われば必要になる可能性がある」「0.50％の利上げを継続することが望ましい。それより大幅な利上げの必要はない」(Bloomberg)
- 3/28 バイデン米大統領、5.8兆ドル規模の予算教書提示－記録的な増税含む(Bloomberg)
- 新型コロナ
- 米国で新型コロナ再流行、複数回感染の症例増加－実態把握は困難(Bloomberg)
- 地政学リスク
- 台湾情勢を巡る米中関係悪化
- ウクライナ情勢緊迫化
- ロシア制裁でドル決済が使えなくなったら、ロシアはドル売り中国人民元買いの可能性
- 安全資産米国債買い→米国債利回り低下
米利上げ期待でドルは買い材料が優勢と推測します。
円(JPY)
円買い材料
- 金融政策
- 日銀、量的緩和じわり修正 国債保有残高13年ぶり減少(1/5, 日経新聞)：弱いながらも実質的なテーパリング
- 4/28 日銀展望リポート：2022年度コアCPI見通し1.9%上方修正(Bloomberg)
- 政治、経済
- 要人発言
- 岸田首相
- 4/12「為替の安定は重要で急速な変動は望ましくない」「日米金利差は様々な要因で決まる」
- 4/20「急激な円安には懸念を持ちながら政府としてしっかり対応する」
- 4/26「急激な為替の変動は多くの関係者にとって好ましくない」「円安のマイナス面については対策を用意した」「経済対策によって為替の安定した状況を実現する」(Bloomberg)
- 松野官房長官
- 4/20「為替市場の安定は重要、急速な変動は好ましくない」
- 4/22「日米財務相会談でドル円相場の動きも議論した」「為替の安定は重要であり、急速な変動は望ましくない」
- 磯崎官房副長官
- 4/19「為替の安定は重要で急速な変動は望ましくない」
- 鈴木財務相
- 4/12「為替の安定は重要、急激な変動は望ましくない」「為替の過度な変動や無秩序な動きは悪影響を与える」
- 4/13「為替の急激な変動は大変問題がある」「為替の安定は重要、急速な変動は望ましくない」
- 4/15「為替の安定は重要、急速な変動は望ましくない」「価格が十分に転嫁できず、賃金が伸びない環境は悪い円安」
- 4/18「為替の安定は重要、急速な変動は望ましくない」「通貨当局と密接な意思疎通を図ることが重要」「価格転嫁や十分な賃上げない今の状況の円安は悪い円安」
- 4/19「過度な変動や無秩序な動きは悪影響を与える」「円安はデメリットをもたらす面が強い」
- 4/22「イエレン米財務長官との2国間会談を行った」「（米財務長官に）直近の円安が急激と数字で示した」(Bloomberg)
- 4/26 「為替の安定は重要、急速な変動は望ましくない」
- 4/28「為替は市場において決まるもので一概に申し上げるのは困難」「為替の安定は重要で、とくに急速な変動は望ましくない」
- 5/10「最近の急速な円安は望ましくない」「為替市場の動向や日本経済への影響を緊張感持って注視」(Bloomberg)
- 5/13「為替の安定は重要、急激な変動は望ましくない」
- 黒田日銀総裁
- 4/18「為替、短期に急激に動くと企業の事業計画の策定難しくなる」「最近の円安はかなり急速な為替変動」「円安のマイナス面も考慮しないといけない」(Bloomberg)
- 4/21「為替はファンダメンタルズに反映して安定推移が望ましい」
- 4/28「為替の短期的な過度な変動は先行き不確実性を高める」「為替相場はファンダメンタルズを反映し安定推移が望ましい」
- 5/13「為替市場の短期間の過度な変動は先行きの不確実性を高め望ましくない」「ファンダメンタルズを反映し、安定推移が極めて重要」「為替相場の短期間での過度な変動は望ましくない」
- 内田日銀理事
- 5/10「為替相場の短期間の変動、先行き不確実性高め望ましくない」
- 財務省幹部
- 4/28「為替の足もとの動きは極めて憂慮すべき」「必要な場合には適切な対応を取る」(Bloomberg)
- 金正恩・北朝鮮労働党総書記
- 4/26「核兵器開発を加速させるための措置を続ける」
- 岸田首相
- 地政学リスク
- 台湾情勢を巡る米中関係悪化
- 北朝鮮の軍事行動：
- ミサイル発射は2022年に18回
- ウクライナ情勢悪化
- 日本は世界最大の対外純資産保有国(財務省統計)：円売り→外貨買い→海外資産買い。リスクオフで、海外資産売り→外貨売り→円買い
円売り材料
- 金融政策
- 4/20 日銀、指し値オペ通知(Bloomberg)
- 4/28 日銀金融政策金利：-0.1%維持。
- 4/28 日銀声明：「量的・質的金融緩和継続」「必要あれば躊躇なく追加緩和」、連続指値オペを実施(Bloomberg)
- 5/9 金融政策決定会合議事要旨（3月17－18日分）：「景気刺激効果を維持する観点から、指値オペを含めた対応により、上昇圧力を抑制し金融市場調節方針を実現することが重要である」(Bloomberg)
- 5/12 日銀金融政策決定会合における主な意見（4月27－28日分）：「為替レートのコントロールを目標とした政策変更は適当でない」「需給ギャップ大きくインフレ基調が低い現状は為替円安がプラスに働く」「物価目標の達成まで金融緩和を持続すべき」(Bloomberg)
- 政治、経済
- 日本以外でテーパリングや利上げ実施する国が増加→円を売って海外通貨買って利回りが良い海外国債などに投資した方が良い。
- エネルギー・穀物価格高騰→輸入物価上昇→資源輸入への支払い増→日本の経常収支悪化(貿易赤字拡大)
- 4/28 日本鉱工業生産速報値3月度：前回かつ予想より弱い数値
- 要人発言
- 岸田首相
- 4/15「日銀の政策は為替誘導のために行われているものではない」
- 4/26「為替の水準は経済・金融、その他さまざまな対策の結果」「２％の物価安定目標に向け日銀に期待」(Bloomberg)
- 鈴木財務相
- 4/18「円安、良いか悪いか一概に言えない」
- 4/19「為替レートは市場において決定」
- 4/21「為替レートは市場において決定」「声明文に為替への言及はなく、G7の考え方を維持」(Bloomberg)
- 5/13「為替はさまざまな要因で市場で決まる」
- 黒田日銀総裁
- 4/5「円安が日本経済にプラスの認識変わらない」「出口議論は時期尚早」
- 4/11「必要なら躊躇なく追加緩和」「政策金利、現在の長短金利の水準またはそれを下回る水準で推移することを想定」
- 4/13「緩和を粘り強く継続」
- 4/18「円安が全体としてプラスという評価は変えていない」「2％目標の実現目指し緩和政策を続けることが適当」「現状、出口戦略を議論する状況にない」
- 4/22「積極的な金融緩和を維持」「日本は景気過熱を懸念すべき状況にない」「日銀はイールドカーブコントロールの枠組みで政策継続」「日本の中長期的なインフレ予想は上昇していない」(Bloomberg)
- 4/28「当面は感染症の影響を注視、必要なら躊躇なく追加緩和」「強力な金融緩和を粘り強く続ける」(Bloomberg)
- 5/13「大幅な金融緩和は必要」「金利を上げると景気が悪くなる」「具体的な出口戦略の手法などを論じるのは時期尚早」「私の任期との関係で出口を考えることは適切ではない」(Bloomberg)
- 内田日銀理事
- 5/10「長期金利ゼロ％ プラスマイナス0.25％の誘導目標、変更することは考えていない」「長期金利の許容変動幅の上限引き上げは事実上の利上げ、日本経済にとって好ましくない」(Bloomberg)
- IMF高官
- 4/26「日銀の緩和策、継続は極めて適切 インフレはまだ加速していない」「円安により日本の輸入物価は上がっているが、輸出増で影響相殺」
- 岸田首相
- 地政学リスク
- ウクライナ情勢悪化：日本企業のロシア離れ加速
- IMM通貨先物
- 5/10時点、ショート拡大(シカゴ投機筋IMMポジション推移)
日米金融政策差で円売り優勢。突発的なウクライナ情勢悪化や要人の円安牽制発言で一時的な円買いも生じやすいですが押し目の機会になりやすい状況は変わらず。
ユーロ(EUR)
ユーロ買い材料
- 金融政策
- 4/14 ＥＣＢ、７－９月の0.25ポイント利上げで合意しつつある－関係者(Bloomberg)
- 政治、経済
- 4/20 独生産者物価指数3月度：前回かつ予想より強い数値
- 4/20 欧鉱工業生産指数2月度：前年比は前回かつ予想より強い数値
- 4/21 欧消費者信頼感指数速報値4月度：前回かつ予想より強い数値
- 4/22 独非製造業PMI速報値4月度：前回かつ予想より強い数値
- 4/22 欧非製造業PMI速報値4月度：前回かつ予想より強い数値
- 4/25 フランス大統領選でマクロン氏勝利。政情不安解消
- 4/25 独Ifo景況感指数4月度：前回かつ予想より強い数値
- 4/28 独消費者物価指数速報値4月度：前年比は前回かつ予想より強い数値
- 4/29 独実質GDP実質速報値第1四半期：前年比は前回かつ予想より強い数値
- 4/29 欧消費者物価指数速報値4月度：コア前年比は前回かつ予想より強い数値
- 5/2 独製造業PMI確報値4月度：前回かつ予想より強い数値
- 5/2 欧製造業PMI確報値4月度：前回かつ予想より強い数値
- 5/3 欧生産者物価指数3月度：前回かつ予想より強い数値
- 5/10 欧ZEW景況感指数5月度：前回より強い数値。しかしマイナス値が嫌気でEUR売りも
- 5/10 独ZEW景況感指数5月度：前回より強い数値。しかしマイナス値が嫌気でEUR売りも
- 要人発言
- ラガルドECB総裁
- デギンドスECB副総裁
- 4/21「データ次第で7月に利上げ」(Bloomberg)
- シュナーベルECB専務理事
- エルダーソンECB専務理事
- 5/11「政策金正常化の検討を7月に開始可能」「リセッションを予想していない」(Bloomberg)
- ナーゲル・ドイツ連銀総裁
- クノット・オランダ中銀総裁
- 4/2「９月以降はいつでも利上げあり得る」
- バスレ・スロベニア中銀総裁
- 4/4「マイナス金利は今年終盤か来年初めまでに終了」
- ホルツマン・オーストリア中銀総裁
- 4/15「秋に0.50％利上げすることを要求」
- 5/5「今年利上げを行う予定」「利上げ幅や時期については6月会合で議論」(Bloomberg)
- レーン・フィンランド中銀総裁
- シムカス・リトアニア中銀総裁
- 4/15「利上げを検討しない理由はない」
- ミュラー・エストニア中銀総裁
- 4/15「7月にAPPが終了しても何も驚かない」
- 5/3「７月に利上げを検討すべき」
- カザークス・ラトビア中銀総裁
- 4/20「７月の利上げあり得る」(Bloomberg)
- 4/26「7月の利上げが望ましい」
- ベルギー・ウンシュ中銀総裁
- 「利上げ７月検討」(Bloomberg)
- デコス・スペイン中銀総裁
- 4/25「成長の不確実性がインフレの重しとなる可能性」「ECBの決定は政策の正常化を継続すること」(Reuters)
- ビスコ・イタリア中銀総裁
- 4/28「金利の調整は第3四半期か年末の可能性」(Bloomberg)
- ビルロワドガロー・フランス中銀総裁
- 5/5「ユーロが弱すぎると物価安定の目標を危うくする」「金融政策の正常化は十分に正当化できる」「年末までに金利をプラスに引き上げるのが合理的」
- 5/11「ECBは今年の夏から利上げを開始するだろう」「金利は徐々に引き上げられるだろう」(Bloomberg)
- バスレ・スロベニア中銀総裁
- 5/11「さらなる迅速な政策行動を支持」「インフレはより広範になりつつある」
- マクルーフ・アイルランド中銀総裁
- 5/12「6月か7月が資産買入れ終了の時」「2023年初頭には金利がプラスになる可能性が高い」「ECBが行動を起こすべき時」(Reuters)
- センテノ・ポルトガル中銀総裁
- 5/13「ECBは7月上旬に引き締め開始と予想」(Reuters)
- カジミール・スロバキア中銀総裁
- 5/12「７月利上げを支持」(Bloomberg)
- IMM通貨先物
- 5/10時点、ネットショートからロングに転換（シカゴ投機筋IMMポジション推移）
ユーロ売り材料
- 金融政策
- 4/14 ECB理事会：量的緩和の終了時期を維持→想定ほど金融政策の正常化を急いでいないとの見方
- 政治、経済
- 英国とEUの北アイルランド議定書議論難航
- 4/20 欧貿易収支2月度：季節調整後は前回かつ予想より弱い数値
- 4/20 欧州新車販売、３月は９カ月連続減少
- 4/21 欧消費者物価指数確報値3月度：前回かつ予想より弱い数値
- 4/22 独製造業PMI速報値4月度：前回かつ予想より弱い数値
- 4/22 欧経常収支2月度：前回より弱い数値
- 4/22 独中央銀行月報：景気後退直面(Bloomberg)
- 4/27 独GfK消費者信頼感指数5月：前回かつ予想より弱い数値
- 5/2 独小売売上高3月：前回かつ予想より弱い数値
- 5/2 欧消費者信頼感指数確報値4月：前回より弱い数値
- 5/2 独雇用統計4月度：失業者数が前回かつ予想より弱い数値
- 5/4 独貿易収支3月：前回かつ予想より弱い数値
- 5/4 独非製造業PMI確報値4月度：前回かつ予想より弱い数値
- 5/4 欧小売売上高3月：前回かつ予想より弱い数値
- 5/5 独製造業新規受注3月度：前回かつ予想より弱い数値
- 5/6 独鉱工業生産指数3月度：前回かつ予想より弱い数値
- 5/12 独経常収支3月度：前回より弱い数値
- 5/12 ロシアがポーランド経由のドイツ向けガスを停止
- 要人発言
- ECB声明
- 4/14 国債など資産の新規買い入れ終了時期について7－9月期との方針を維持、一定期間後に利上げに着手することを示唆
- ラガルドECB総裁
- 4/14 「一定期間とは1週間とも数カ月とも意味する」、「量的引き締め（QT）の議論は時期尚早」
- ラブロフ・ロシア外相
- 4/26「核戦争につながる可能性がある」と警告。
- フィンランド大統領・首相
- 5/12「NATO加盟への申請を提出するべき」
- ECB声明
- 地政学リスク
- ウクライナ情勢悪化
- ウクライナとロシア停戦交渉進展なし
- エネルギー・穀物価格急騰→物価上昇→欧州経済悪化→スタグフレーション懸念
- ウクライナ情勢悪化
急増した要人のタカ派発言でユーロ買い、ウクライナ情勢悪化の継続でユーロ売り優勢。
ポンド(GBP)
ポンド買い材料
- 金融政策
- 5/5 英中銀(BOE)政策金利5月度：予想通り0.25％追加利上げ(1.00%)。金融政策委員会（MPC）メンバー9人のうち6人が賛成したが、3人が0.50％の利上げを主張。
- 5/5 BOE議事要旨5月度：インフレは、4月に約8％まで上昇した後でピークをつけるとの物価見通しを今年第4四半期には10％を超えると上方修正
「1.00％への引き上げを全会一致で決定」「今後数カ月で更なる緩やかな引き締めが適切かもしれない」(Bloomberg)
- 政治、経済
- 4/12 英国雇用統計3月度：前回かつより強い数値
- 4/13 英国生産者物価指数2月度：前回かつより強い数値
- 4/13 英国小売売上高3月度：前回かつより強い数値
- 4/13 英国消費者物価指数3月度：前年比＋7.0％は30年ぶり上昇率
- 4/22 英国製造業PMI速報値4月度：前回かつより強い数値
- 5/3 英国製造業PMI確報値4月度：前回かつより強い数値
- 5/5 英国非製造業PMI確報値4月度：前回かつより強い数値
- 要人発言
ポンド売り材料
- 金融政策
- 5/5 BOE議事要旨5月度：成長率見通しは、22年3.75％と従来見通しを維持したものの、23年は従来1.25％から-0.25％、24年は1.0％から0.25％に下方修正。23年のリセッション入りを警告(Bloomberg)
- 政治、経済
- 北アイルランド議定書の効力停止懸念
- 4/12 英国の生活水準が急速に低下、２月は８年ぶりの大幅な悪化(Bloomberg)
- 4/21 英議会、パンデミックによる外出規制の期間中のパーティーに出席したジョンソン首相が虚偽発言をしたか調査を決定。
- 4/22 英国小売売上高3月度：前回かつ予想より弱い数値(Bloomberg)
- 4/22 英国非製造業PMI速報値4月度：前回かつ予想より弱い数値
- 5/7 英統一地方選、与党・保守党がロンドンの有力地盤で敗北－首相に痛手(Bloomberg)
- 5/10 英個人消費、21年1月以来の減少(Reuters)
- 5/11 英国がNI議定書撤回ならEUは貿易停止用意
- 5/12 英国実質GDP速報値第１四半期：前期比が前回かつ予想より弱い数値
- 5/12 英国貿易収支3月度：前回かつ予想より弱い数値
- 5/12 英国製造業生産高3月度：前年比が前回かつ予想より弱い数値
- 要人発言
- 地政学リスク
- ウクライナ情勢悪化
- ロシア産原油輸入削減→インフレ加速→スタグフレーション懸念
- ウクライナ情勢悪化
- IMM通貨先物
- 5/10時点、ショート拡大(シカゴ投機筋IMMポジション推移)
6月会合では0.25％の追加利上げが見込まれていますが、景気減速の懸念から利上げ後退懸念あり。ポンドは利上げ期待の買いと景気後退懸念の売りが綱引き状態。
豪ドル(AUD)
豪ドル買い材料
- 金融政策
- 政治、経済
- 4/27 豪消費者物価指数第1四半期：トリム平均が前回かつ予想より強い数値
- 4/29 豪生産者物価指数第1四半期：前回より強い数値
- 5/4 豪小売売上高3月度：前回かつ予想より強い数値
- 5/5 豪貿易収支3月度：前回かつ予想より強い数値
- 要人発言
- ロウ豪中銀総裁
- 5/3「年末までの金利は1.50-1.75％と予想」「40bp利上げの選択肢も検討」「今後数カ月の間に更なる利上げが必要になる」
- ロウ豪中銀総裁
- 地政学リスク
- ウクライナ情勢悪化
- 小麦やトウモロコシ等の農作物と液化天然ガス等の資源を、ウクライナやロシア産から豪州産への代替需要高まり。
- ウクライナ情勢悪化
豪ドル売り材料
- 金融政策
- 政治、経済
- 4/14 豪雇用統計3月度：予想下回る伸び、失業率は横ばいで回復が失速
- 5/11 豪消費者信頼感指数5月度：前回より弱い数値
- 要人発言
- 地政学リスク
- ウクライナ情勢悪化：米国株下落の影響でリスクオフ
- IMM通貨先物
- 5/10時点、ショート拡大(シカゴ投機筋IMMポジション推移)
追加利上げ期待とウクライナ情勢悪化によるエネルギーや穀物の需要急増で豪ドルは買い材料が優勢と推測します。
ニュージーランドドル(NZD)
ニュージーランドドル買い材料
- 金融政策
- 4/13 ニュージーランド準備銀行（RBNZ）政策金利
予想 1.25％に対しサプライズの1.50%利上げ(Bloomberg)
- 4/13 ニュージーランド準備銀行（RBNZ）政策金利
- 政治、経済
- 要人発言
- 地政学リスク
ニュージーランドドル売り材料
- 金融政策
- 政治、経済
- IMM通貨先物
- 5/10時点、ショート拡大(シカゴ投機筋IMMポジション推移)
追加利上げ期待、ウクライナ情勢悪化による食料需要急増、新型コロナ対策で実施していた入国制限前倒し撤廃でニュージーランドドルは買い材料が優勢と推測します。
カナダドル(CAD)
カナダドル買い材料
- 金融政策
- 4/13 カナダ中銀(BOC)金融政策会合：予想通り政策金利1.00%に引き上げ。追加利上げ示唆
- 政治、経済
- 4/14 カナダ製造業売上高2月度：前回かつ予想より強い数値
- 4/20 カナダ消費者物価指数3月度：前回かつ予想より強い数値。前年比は約31年ぶり高水準
- 4/22 カナダ鉱工業製品価格3月度：前回かつ予想より強い数値
- 4/29 カナダ実質GDP2月度：前月比が前回かつ予想より強い数値
- 5/6 OPECプラス：6月生産も小幅引き上げ幅で合意(Bloomberg)
- 5/6 カナダ雇用統計4月度：失業率は前回より強い数値
- 要人発言
- カナダ銀行（BOC、カナダ中央銀行）声明
4/13「再投資を終了し、4月25日から量的金融引き締め（QT）を開始する」「バランスシートの規模は時間とともに縮小する」
- マックレムBOC総裁
- 4/13「インフレに対処するため必要な限り強力に行動する用意がある」
- 4/22 「利上げを除外するものは何もない」
- 4/25「もう一度50bpの利上げを検討する」「カナダのインフレはピークに近づいている」(Bloomberg)
- 4/28「より高い金利が必要」
- コジッキBOC副総裁
- 3/25「物価圧力高まれば力強く対応」
- カナダ銀行（BOC、カナダ中央銀行）声明
- 地政学リスク
カナダドル売り材料
- 金融政策
- 政治、経済
- 4/14 カナダ卸売売上高2月度：前回かつ予想より強い数値。
- 5/6 カナダ雇用統計4月度：雇用者数は前回かつ予想より強い数値
- 5/6 カナダIvey購買担当者景況感指数4月度：前回より強い数値
- 新型コロナ
- 中国コロナ再拡大でロックダウン⇒原油の世界需要低迷の懸念強まる
- IMM通貨先物
- 5/10時点、ロングからショートに転換(シカゴ投機筋IMMポジション推移)
追加利上げ期待とウクライナ情勢悪化による原油価格急騰からカナダドルは買い材料優勢と推測します。
人民元(CNH)
人民元買い材料
- 金融政策
- 政治、経済
- 4/13 中国貿易収支3月度：前回より強い数値
- 4/28 中国実質GDP第1四半期：前回より強い数値(Bloomberg)
- 5/11 中国消費者物価指数4月度：前回かつ予想より強い数値
- 要人発言
- ロシア・シルアノフ財務相
- 3/14 「西側諸国の制裁でロシア中央銀行の外貨準備はドルやユーロ建てが凍結。ロシアの外貨準備で中国人民元利用」(Reuters)
- ロシア・シルアノフ財務相
- 新型コロナ
- 4/27 中国２大都市でコロナ感染落ち着く兆し、上海ロックダウン緩和(Bloomberg)
- 地政学リスク
- ウクライナへロシア侵攻で各国制裁→ロシア産原油のドル建て決済不可→ロシアが友好的国の中国人民元買いに向かう
人民元売り材料
- 金融政策
- 政治、経済
- 4/18 中国住宅販売額3月度：前年同月比29%落ち込み(Bloomberg)
- 4/22 ロックダウンの影響で中国石油需要急減(Bloomberg)
- 4/30 中国製造業PMI4月度：前回かつ予想より弱い数値。基準50下回る。
- 4/30 中国財新製造業PMI4月度：前回かつ予想より弱い数値。基準50下回る。
- 5/4 米ＳＥＣ、ＪＤなど中国企業80社余りを上場廃止警告リストに追加(Bloomberg)：米中貿易戦争過熱
- 5/5 中国財新サービス部門PMI4月度：前回かつ予想より弱い数値。基準50下回る。
- 5/11 中国新車販売4月度：47.6％減。(Reuters)
- 5/13 中国経済のファイナンス活動、４月に大きく落ち込む(Bloomberg)
- 要人発言
- 新型コロナ
- 5/4 北京市、労働節休暇後もコロナ規制継続 ひそかに市中感染拡大(Reuters)
- 地政学リスク
- ウクライナ・ロシア紛争の後は、中国・台湾紛争による経済悪化危機感が増加。
新型コロナ感染拡大に伴うロックダウンで人民元は売り材料優勢と推測します。
原油
原油買い材料
- 政治、経済
- 5/5 OPECプラス、６月も小幅供給増で合意－ロシアとの連帯示す(Bloomberg)
- 要人発言
- フォンデアライエン欧州委員長
- 5/4「秩序ある形での、ロシア産の原油輸入禁止を提案する」(Bloomberg)
- フォンデアライエン欧州委員長
- 地政学リスク
原油売り材料
- 政治、経済
- 5/12 石油輸出国機構（OPEC）月報：2022年世界石油需要の増加を日量336万バレルとし、前回予想から下方修正。2カ月連続引き下げ
- 5/12 国際エネルギー機関(IEA)：必要に応じ石油追加放出の可能性(Reuters)
- 新型コロナ
- 5/8 サウジ、アジア向け原油を４カ月ぶり値下げ－中国ロックダウンの中(Bloomberg)
- IMM通貨先物
- 5/10時点、ロング縮小（ネット +321,701 → +310,803 、前週比 -10,898 )
ウクライナ情勢悪化による供給減、中国ロックダウンによる需要急減の綱引きですが、ロックダウン緩和されつつあることから、原油買い優勢と推測します。
金
金買い材料
- 政治、経済
- 世界的なインフレ高進：インフレヘッジ資産の金買い増加
- 地政学リスク
- ウクライナ情勢悪化：安全資産の金買い増加
金売り材料
- 政治、経済
- 米国利上げ期待による米国債利回り上昇：金利がつかない金価値低下
- 地政学リスク
- ウクライナ情勢悪化：有事の金売り(日経新聞)
- IMM通貨先物
- 5/10時点、ロング縮小（ネット +199,168 → +193,315 、前週比 -5,853 )
ウクライナ情勢悪化による安全資産の金買い優勢と推測します。
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