2026年1月6日(火)ドル円戦略と結果

ファンダメンタルズ
テクニカル
1. トレードシナリオと結果

ファンダメンタルズ

注目材料

１．経済指標
・日本10年債入札
・米国PMI確報値（サービス業、総合）

２．要人発言
・日銀、政府円安牽制
・米国トランプ大統領
・FRB

３．その他
・TOM効果：株式投資の月末安・月初高アノマリー。期間は営業日ベースでの月末3日間程度、月初3日間程度。月末の損益確定、毎月一定額を積み立てる投資信託などの購入が月末・月初に集中する傾向があります。
・経団連など経済３団体が新年祝賀パーティー、各団体トップ会見
・地政学リスクオフ（ベネズエラ、日中、ウクライナ・ロシア）

マーケット動向

経済指標評価
(前回かつ予想より良い：◎、予想以上：〇、予想より悪い：△、前回かつ予想より悪い：×)

東京マーケット前

東京マーケット(9:00~15:30)

12:35 経済指標
日本10年債入札（財務省）
「最高落札利回り低い、応札倍率高い、テールが短い→入札好調→国債価格上昇→利回り低下→円売り材料」
「最高落札利回り高い、応札倍率低い、テールが長い→入札不調→国債価格低下→利回り上昇→円買い材料」
「国債入札→市場へ国債供給イベント→国債価格下落→利回り上昇」にもなりやすいことから、「入札前から織り込み→利回り上昇→円買い」や「入札通過→Sell the fact円売り」が生じることもあります。
発行予定額：２兆6000億円程度
最高落札利回り：前回1.877%、結果2.101%（×）
応札倍率：前回3.59倍、結果3.30倍（×）
テール：前回4銭、結果5銭（×）
〔マーケットアイ〕金利：10年債入札結果は無難、国債先物は上昇吐き出し横ばい圏（Reuters）

【考察】入札不調

14:27～要人発言
高市首相、賃上げを「事業者に丸投げしない」－経済団体新年会で決意（Bloomberg）

15:21～要人発言
経済界トップ、本格成長には「投資けん引型」への転換が鍵－26年展望（Bloomberg）

【日本市況】日経平均最高値、米金利低下観測が追い風－超長期債下落（Bloomberg）

欧州マーケット(17:00~26:00)
NYマーケット(23:30~30:00)

17:00～要人発言
中国、日本向け軍民両用品輸出の規制強化－台湾発言巡り緊張続く（Bloomberg）

【考察】日中関係悪化リスクオフ、日本貿易収支悪化懸念

22:17～要人発言
米国バーキン・リッチモンド連銀総裁（2026年FOMC投票権なし）
：政策スタンスはタカ派
リッチモンド連銀総裁、政策「微妙なバランス」－雇用と物価を注視（Bloomberg）

【考察】タカ、ハト派発言

22:38～要人発言
米国ミランFRB理事
：政策スタンスはハト派
ＦＲＢミラン理事、今年の大幅利下げ改めて主張　「１％超正当化」（Reuters）

【考察】ハト派発言

23:18 報道
日本へのレアアース輸出、中国が許可審査の厳格化検討－現地報道（Bloomberg）

【考察】日中関係悪化リスクオフ、日本貿易収支悪化懸念

23:45 経済指標
米国PMI確報値
基準50。景気先行性高いため注目度高い。速報値は確報値より注目度高い。
サービス業：前回52.9、予想52.9、結果52.5（×）
総合：前回53.0、予想53.0、結果52.7（×）

【米国市況】S&P500やダウ平均が最高値－PMI低下で利下げ観測強まる（Bloomberg）

ファンダメンタルズ材料とドル円の関係

(Trading View)

通貨強弱

＜ドル＞
買い材料：

売り材料：
・米国ミランFRB理事：ハト派発言

＜円＞
買い材料：
・中国商務省「軍民両用品の日本輸出即時禁止」→日中関係悪化地政学リスクオフ
・中国、日本へレアアース輸出規制検討報道→日中関係悪化地政学リスクオフ

売り材料：
・中国商務省「軍民両用品の日本輸出即時禁止」→日本貿易収支悪化懸念
・中国、日本へレアアース輸出規制検討報道→日本貿易収支悪化懸念
・2025年12月調査想定為替レート上期146.80、下期147.33（日本銀行、短観）以上推移→日本企業業績改善（円キャリー促進）
・構造的円売り（日本実質金利マイナスで金融緩和環境継続、新NISA等海外投資急増、デジタル赤字増加等、骨太方針の家計支援で財政支出増）
・その他円売り（航空燃料不足、パイロット不足、クレジットカード利用赤字によるインバウンド関連の旅行収支悪化懸念）