2026年3月19日(木)ドル円戦略と結果

ファンダメンタルズ
テクニカル
1. トレードシナリオと結果

ファンダメンタルズ

注目材料

１．経済指標
・日銀金融政策決定会合公表
・米国新規失業保険申請件数、失業保険継続申請件数
・米国フィラデルフィア連銀景況指数
・米国新築住宅販売件数
・米国景気先行指数
・米国10年インフレ連動債入札
・BOE金融政策委員会
・ECB理事会

２．要人発言
・植田日銀総裁
・高市首相
・米国トランプ大統領
・FRB

３．その他
・日銀会合直前リーク報道
・実質五十日仲値（3/20祝日につき）
・日米首脳会談（ワシントン）
・地政学リスクオフ（米イラン、米グリーンランド、米ベネズエラ、日中、ウクライナ・露）

マーケット動向

経済指標評価
(前回かつ予想より良い：◎、予想以上：〇、予想より悪い：△、前回かつ予想より悪い：×)

東京マーケット前

8:45　報道
米国、中東への数千人の追加部隊派遣を検討－ロイター（Bloomberg）

東京マーケット(9:00~15:30)

9:48～要人発言
片山財務相、いかなる時にも万全の対応「しっかり構える」－為替（Bloomberg）

【考察】円安牽制発言

9:55 実質五十日仲値
仲値に向けて実需勢のドル買い円売り、仲値通過後にドル売り円買いの傾向多いものの、逆の動きになることもあります。

11:46 経済指標
日銀金融政策決定会合公表（日本銀行）
（発表日：1/23, 3/19, 4/28, 6/16, 7/31, 9/18, 10/30,12/18）
過去の傾向では正午付近の公表は会合参加者の意見の相違は少なく金融政策変更なし。13:00頃に近づくほど金融政策変更の可能性が高いです。

①政策金利：前回0.75%、予想0.75%、結果%（）
（実質金利=政策金利-期待インフレ率=0.75-2.00=-1.25%。事実上の金融緩和環境継続）
②声明：タカ、ハト派
日銀が政策金利を0.75%に据え置き、中東情勢注視も利上げ路線を継続（Bloomberg）

15:30～要人発言
植田日銀総裁
日銀総裁、景気下押しも基調物価不変なら利上げ可能－4月も排除せず（Bloomberg）

【考察】タカ派発言

【日本市況】円が159円台前半に上昇､日銀総裁タカ派発言増えたとの声（Bloomberg）

欧州マーケット(17:00~26:00)
NYマーケット(22:30~29:00)

18:53～要人発言
イラン、ホルムズ海峡通行船舶に安全運航料制定予定

21:00　経済指標
BOE金融政策委員会
政策金利：前回3.75%、予想3.75%、結果3.75%（○）
MPC議事要旨：タカ派
英中銀、政策金利据え置きを決定－3.75％（Bloomberg）

21:06～要人発言
米国ベッセント財務長官
ベッセント米財務長官、日本の掃海能力に言及－日米首脳会談控え（Bloomberg）
米国、「洋上にある」イラン産原油の制裁解除を検討－ベッセント長官（Bloomberg）

21:30 経済指標
米国フィラデルフィア連銀景況指数
米国ISM製造業購買担当者景気指数の先行指標。
基準0、前回16.3（改定-）、予想10.5、結果18.1（◎）

21:30 経済指標
米国新規失業保険申請件数
失業者が初めて申請した失業保険給付の申請件数を示す指標。失業率や非農業部門雇用者数の先行指標として注目されます。失業保険継続申請件数より注目度は高い。
前回21.3万件（改定）、予想21.6万件、結果20.5万件（◎）

米国失業保険継続申請件数
新規申請後に失業保険の申請を継続している人数を示す指標。
前回185.0万件（改定184.7）、予想185.1万件、結果185.7万件（×）

22:19 報道
ペンタゴン、イラン戦争に2000億ドル追加資金要求
対イラン戦費に31.5兆円、米国防総省が超大型補正予算を議会に要求（Bloomberg）

22:15 経済指標
ECB理事会
政策金利：前回2.15%、予想2.15%、結果2.15%（○）
ECB声明：タカ派
ＥＣＢ金利据え置き、6会合連続　原油高で成長・物価リスク警戒（Reuters）

22:45～要人発言
ラガルドECB総裁
ＥＣＢ理事会後のラガルド総裁発言要旨（Reuters）

22:19～要人発言
日本と欧州5カ国、ホルムズ海峡閉鎖でイランを非難－共同声明発表（Bloomberg）

22:23～要人発言
カタール、LNG輸出最大5年間のフォース・マジュール宣言の可能性
イラン攻撃でカタールLNGの17%に打撃、回復には3－5年－ロイター（Bloomberg）

23:00 経済指標
米国新築住宅販売件数
住宅市場は消費に大きな影響を与えることから景気の先行指標として中古住宅販売件数とともに重要。
件数：前回74.5万件（改定71.2）、予想72.8万件、結果58.7万件（×）
前月比：前回-1.7%（改定-6.8）、予想-2.7%、結果-17.6%（×）

23:00 経済指標
米国景気先行指数
前月比：前回-0.2%（改定-）、予想-0.1%、結果-0.1%（○）

24:25 報道
イスラエルのバザン製油所、イランミサイル攻撃で損傷

24:44　報道
米国、原油の輸出禁止措置を講じない

24:52～要人発言
高市首相、世界平和もたらすのはトランプ氏－諸外国に働きかけ支援（Bloomberg）

24:56～要人発言
米国トランプ大統領
「イラン戦争は間もなく終結」
「パウエルFRB議長は直ちに利下げすべき」
日本は米軍需品の追加購入望んでいる－トランプ氏、首脳会談で発言（Bloomberg）
トランプ氏、日本は「積極的に役割果たしつつある」－イラン戦争巡り（Bloomberg）

26:00 経済指標
米国10年インフレ連動債入札（Upcoming Auctions）
「最高落札利回り低い、応札倍率高い、テールが短い→入札好調→国債価格上昇→利回り低下→ドル売り材料」
「最高落札利回り高い、応札倍率低い、テールが長い→入札不調→国債価格低下→利回り上昇→ドル買い材料」
「国債入札→市場へ国債供給イベント→国債価格下落→利回り上昇」にもなりやすいことから、「入札前から織り込み→利回り上昇→ドル買い」や「入札通過→Sell the factドル売り」が生じることもあります。
発行額（Offering Amount）：190億ドル
最高落札利回り（High Yield）：前回1.940%、結果1.896%（◎）
応札倍率Bid to Cover Ratio, 応札額/発行額）：前回2.38倍、結果2.47倍（◎）
外国中銀など間接入札者の落札比率（Indirect Bidder）：前回67.4%、結果78.4%（◎）
テール(Bid利回りと落札利回りの差)：前回+2.0bps、結果+1.6bps（◎）。1.896-1.880=+0.016
WI：1.880%

【考察】入札好調

27:49～要人発言
イスラエル・ネタニヤフ首相
ネタニヤフ氏「イラン核・ミサイル能力喪失」、空爆の成果（Reuters）

28:09～要人発言
米国財務省
「ロシア産原油及び石油製品販売許可」
米当局、一部ロシア産原油の引き渡しと販売を許可（Bloomberg）

28:16～要人発言
高市首相、ホルムズ海峡で法的に可能・不可能なことトランプ氏に説明（Bloomberg）

【米国市況】円買われ157円台､米金利妙味低下でドル売り－原油乱高下（Bloomberg）

ファンダメンタルズ材料とドル円の関係

(Trading View)

通貨強弱

＜ドル＞
買い材料

売り材料
・米国ベッセント財務長官「洋上のイラン産原油制裁解除検討」
・ペンタゴン、イラン戦争に2000億ドル追加資金要求報道
・米国財務省「ロシア産原油及び石油製品販売許可」

＜円＞
買い材料
・片山財務相：円安牽制発言
・植田日銀総裁：タカ派発言

売り材料
・2025年12月調査想定為替レート上期146.80、下期147.33（日本銀行、短観）以上推移→日本企業業績改善（円キャリー促進）
・構造的円売り（日本実質金利マイナスで金融緩和環境継続、新NISA等海外投資急増、デジタル赤字増加等、骨太方針の家計支援で財政支出増）
・その他円売り（航空燃料不足、パイロット不足、クレジットカード利用赤字によるインバウンド関連の旅行収支悪化懸念）