2023年4月12日(水)ドル円初心者戦略と結果

ファンダメンタルズ分析

本日のシナリオ

＜注目材料＞
（１）4/11の欧米マーケット影響
NYマーケットに入ってからは米国ウィリアムズ・ニューヨーク連銀総裁のタカ派発言でドル円上昇、米国グールズビー・シカゴ連銀総裁のハト派発言でドル円下落。
総じてドル円方向性なし。

（２）経済指標
・米国消費者物価指数
・米国FOMC議事要旨

（３）要人発言
・FRB当局者

4/12の最大の注目材料は米国消費者物価指数。直近３回、初動は激しく乱高下していることから、急変動が収まってから方向性を見極めたい。
（ドル円動き例）

マーケットの動き

経済指標評価
(前回かつ予想より良い：◎、予想以上：〇、予想より悪い：△、前回かつ予想より悪い：×)

東京マーケット前

7:02～要人発言
米国ハーカー・フィラデルフィア連銀総裁（2023年FOMC投票権あり）（Reuters）（Bloomberg）
「経済を減速させる措置が機能している兆候がある」
「やりすぎに注意を払うべき」
「インフレ2%への回帰にコミット」

【考察】ハト派・タカ派発言

8:50 経済指標
日本国内企業物価3月度
前月比：前回-0.4%（改定）、予想0.2%、結果0.0%（△）
前年比：前回8.2%（改定）、予想7.3%、結果7.2%（×）

8:50 経済指標
日本機械受注2月度（日本経済新聞）
設備投資の先行指標。
前月比：前回9.5%、予想-6.5%、結果-4.5%（○）
前年比：前回4.5%、予想4.5%、結果9.8%（◎）

8:53～要人発言
米国カシュカリ・ミネアポリス連銀総裁（2023年FOMC投票権あり）
「インフレ2%目標は変更されるべきではない」
「インフレ低下は債券市場ほど楽観的ではない」

【考察】タカ派発言でドル円上昇

東京マーケット(9:00~15:00)

15:17～要人発言
植田日銀総裁（第98回信託大会、内田副総裁代読）（Bloomberg）
「金融緩和を継続していく」

【考察】ハト派発言。サプライズなく反応薄。

欧州マーケット(16:00~25:00)
NYマーケット(22:30~29:00)

21:30 経済指標
米国消費者物価指数3月度(CPI)（過去の発表日; 8/10, 9/13, 10/13, 11/10, 12/13, 1/12, 2/14, 3/14, 4/12）（Bloomberg）
FRBが金融政策を決定する上で、インフレ変動を把握する重要指標。CPIは米国生産者物価指数(PPI)の川下に相当する指標でPPIより注目度は高い。コア指数が特に重要。「予想より高い数値→ドル買い材料」、「予想より低い数値→ドル売り材料」

前月比：前回0.4%（改定）、予想0.3%、結果0.1%（×）
前年比：前回6.0%（改定）、予想5.2%、結果5.0%（×）
コア前月比：前回0.5%（改定）、予想0.4%、結果0.4%（○）
コア前年比：前回5.5%、予想5.6%、結果5.6%（○）

【考察】強弱入り交じる数値。注目度の高いコア指数は強い数値だったものの、総合指数がサプライズの弱い数値でドル円急落。

23:33～要人発言
米国バーキン・リッチモンド連銀総裁（2023年FOMC投票権なし）（Bloomberg）
「コアインフレが焦点」
「インフレピークは過ぎたが、まだ先はある」

【考察】米国CPI発表を受けてもタカ派発言でドル円上昇

25:00～要人発言
米国デイリー・サンフランシスコ連銀総裁（2023年FOMC投票権なし）（Bloomberg）
「2023年までにインフレ3%を少し上回る見込み」
「利上げに関してさらにやるべきことがある」
「2％のインフレ目標にコミット」

【考察】米国CPI発表を受けてもタカ派発言でドル円上昇

26:00 経済指標
米国10年債入札（Upcoming Auctions）
「入札好調→利回り低下→ドル売り材料」、「入札不調→利回り上昇→ドル買い材料」
最高落札利回り：前回3.985%、結果3.455%（×）

【考察】入札不調でドル円上昇

27:00 経済指標
米国月次連邦財政収支3月度
マイナスは財政赤字、プラスは財政黒字。「予想より高い数値→ドル買い材料」、「予想より低い数値→ドル売り材料」
前回-2624億ドル、予想-3000億ドル、結果-3781億ドル（×）

27:00 経済指標
米国FOMC議事要旨3月度（過去の発表日：8/17, 10/12, 11/23, 1/4, 2/22, 4/12）（Bloomberg）
ターミナルレートに関する議論などに注目。
「今年後半にマイルドな景気後退を予想」
「銀行信用不安で多くの参加者が金利ピーク見通しを引き下げ」

【考察】ハト派内容、米国景気後退懸念でドル円下落

東京マーケット：前日NYマーケットを引き継ぎ揉み合い。その後、株先物・株価指数上昇のリスクオンで134円台へ到達したものの、注目度の高い米国CPI発表を控えラウンドナンバーで利確が優勢となったようで下落。

欧米マーケット：欧州スタートは再度134円台米国CPI発表を控え方向性なし。米国CPIは強弱入り交じる数値。注目度の高いコア指数は強い数値だったものの、総合指数がサプライズの弱い数値でドル円急落。しかし、米国CPI発表を受けてFRB要人の相次ぐタカ派発言でドル円上昇。
その後、米国FOMC議事要旨のハト派内容、米国景気後退懸念でドル円急落。

(Trading View)

ファンダメンタルズ材料とドル円の関係

通貨強弱

NYマーケットクローズ時点の通貨強弱

1. CHF(リスクオフ通貨)：
2. EUR(リスクオン通貨)：
3. AUD(資源国リスクオン通貨)：
4. GBP(リスクオン通貨)：
5. JPY(リスクオフ通貨)：
6. NZD(資源国リスクオン通貨)：
7. CAD(資源国［産油国］リスクオン通貨)：
8. USD(基軸通貨)：米国CPI総合の弱い数値、米国FOMC議事要旨のハト派内容・景気後退懸念で売り。

米国債イールドカーブ

4/12(水)は4/11(火)に対してブル（短期金利低下、長期金利低下、逆イールド縮小）でドル売り・ドル買い材料交錯。
ドルインデックス日足陰線は金利低下の影響大。

＊逆イールドはリセッションのサイン（Bloomberg）、逆イールド拡大（Bloomberg）

5月FOMCの利上げ幅見通しは、据え置きが32.1%、25bpsが67.9%。（CME FedWatch Tool）

テクニカル分析

トレード

• 月足：4月陰線から陽線形成中に変化。
• 週足：4/10週、陽線形成中。
• 日足：4/11下ヒゲピンバー陽線。2ボリンジャーバンド+1σで反発したことで上昇継続しやすい。
• 4H足：レンジ。
• 1H足：レンジ。
• 15M足：レンジ。

【シナリオ】
①ロング
(A)1H足レジスタンス133.844をダウ上昇→目標日足レジスタンス134.220
(B)日足レジスタンス134.220をダウ上昇→目標4H足レジスタンス134.660

②ショート
(C)日足レジスタンス134.220付近まで上昇→ダウ転換下落→目標1H足サポート133.844
(D)1H足サポート133.546かつトレンドラインををダウ下落→目標4H足サポート133.098

【前提】
目標：リスクリワード2.0以上、値幅20pips以上。しかし、目標到達付近で反発して15M足ダウ転換生じれば早めにT/Pする。
経済指標、要人発言や報道で大きく動いた際はレジサポなくともエントリー。

トレード1
133.844をダウ上昇→(A)ロング
ロング：133.887
S/L：133.725
獲得pips：-16.2
考察：直前の1H足や4H足が上ヒゲピンバーであったため、下押しされる可能性あり、ロング見送るべきであった。
4月通算：8勝9敗、勝率47.1%、平均RR 2.10、獲得Pips +121.8

(Trading View)