2026年7月3日(金)ドル円戦略と結果

ファンダメンタルズ
テクニカル
1. トレードシナリオと結果

ファンダメンタルズ

注目材料

１．経済指標
・日銀、需給ギャップと潜在成長率

２．要人発言
・片山財務相
・米国トランプ大統領
・FRB

３．その他
・TOM効果：株式投資の月末安・月初高アノマリー。期間は営業日ベースでの月末3日間程度、月初3日間程度。月末の損益確定、毎月一定額を積み立てる投資信託などの購入が月末・月初に集中する傾向があります。
・実質五十日仲値
・米国祝日休場（独立記念日振替休日）
・地政学リスクオフ（米・イスラエル/イラン・レバノン、日/中、ウクライナ/露）

マーケット動向

経済指標評価
(前回かつ予想より良い：◎、予想以上：〇、予想より悪い：△、前回かつ予想より悪い：×)

東京マーケット前

東京マーケット(9:00~15:30)

9:55 実質五十日仲値
仲値に向けて実需勢のドル買い円売り、仲値通過後にドル売り円買いの傾向多いものの、逆の動きになることもあります。

10:10～要人発言
為替円安「具体的コメント控える」、方針は何ら変わらない＝片山財務相（Reuters）

14:00 経済指標
日銀、需給ギャップと潜在成長率
需給ギャップ：日本経済全体の「潜在的な供給力」と「実際の需要」の差。需要が供給力を上回りプラスになると物価上昇、需要不足でマイナスになると物価下落の傾向。
前回+0.65%(推計方法見直し改定+0.57)、結果+0.53%（×）

潜在成長率：設備などの資本、労働力、生産性の供給能力をどれだけ増大させられるかを示します。
前回+0.66%、結果+0.69%
日銀版需給ギャップ、1―3月期は＋0.53％　17四半期連続のプラス（Reuters）

日経平均は反発、朝安後プラス転換　一部半導体株に押し目買い（Reuters）
午後3時のドルは161円前半で小動き、ＮＹ休場で手じまいム―ド強まる（Reuters）

欧州マーケット(16:00~25:00)
NYマーケット(22:30~29:00)

16:08～要人発言
木原官房長官
市場の動向、極めて高い緊張感持ち注視＝長期金利上昇で官房長官（Reuters）

【考察】円安牽制発言

18:00 経済指標
日銀当座預金増減要因と金融調節（日銀）

【考察】7/2為替介入なし示唆

20:08～要人発言
イスラエル国防軍
「ヒズボラに報復攻撃」

ファンダメンタルズ材料とドル円の関係

日足始値161.09
前日米国雇用統計NFPサプライズ弱だったものの他項目は堅調でNYの流れを引き継ぎ、実質五十日
仲値に向けて日足高値161.52へ上昇。
一方、前日の為替介入観測の影響も強く、円安牽制発言を受けて日足安値160.48へ下落。
ところが、日銀当座預金増減要因と金融調節により、前日為替介入なしと示唆されて安心感から上昇。
但し、米国祝日の閑散相場であり上昇勢い無し。
日足終値161.38

(Trading View)

通貨強弱

＜ドル＞
買い材料

売り材料

＜円＞
買い材料
・片山財務相、木原官房長官：円安牽制発言

売り材料
・2026年6月調査想定為替レート上期152.62、下期152.51（日本銀行、短観）以上推移→日本企業業績改善（円キャリー促進）
・構造的円売り（日本実質金利マイナスで金融緩和環境継続、新NISA等海外投資急増、デジタル赤字増加等、骨太方針の家計支援で財政支出増）
・その他円売り（航空燃料不足、パイロット不足、クレジットカード利用赤字によるインバウンド関連の旅行収支悪化懸念）