2026年9月23日(水)ドル円戦略と結果

ファンダメンタルズ
テクニカル
1. トレードシナリオと結果

ファンダメンタルズ

注目材料

１．経済指標
・米国PMI速報値
・米国5年債入札

２．要人発言
・米国トランプ大統領
・FRB

３．その他
・日本祝日（秋分の日）
・国連総会一般討論演説（ニューヨーク、9/22～28）
・地政学リスクオフ（米・イスラエル/イラン・レバノン、日/中、ウクライナ/露）
・スワップ３倍デー

マーケット動向

経済指標評価
(前回かつ予想より良い：◎、予想以上：〇、予想より悪い：△、前回かつ予想より悪い：×)

東京マーケット前

東京マーケット(9:00~15:30)

欧州マーケット(16:00~25:00)
NYマーケット(22:30~29:00)

22:35～要人発言
イラン・レザイ書記
「米国がイラン提示の7条件を遵守しなければ交渉しない」
イラン、米協力国の空港機能停止を示唆　航空制裁巡り報復を警告（Reuters）

22:44～要人発言
イラン・アラグチ外相
「米国とイスラエルの戦争犯罪を支持する欧州に警告した」

22:45 経済指標
米国PMI速報値
基準50。景気先行性高いため注目度高い。速報値は確報値より注目度高い。
製造業：前回53.9、予想53.7、結果57.0（◎）
サービス業：前回56.5、予想56.0、結果58.7（◎）
総合：前回56.0、予想55.3、結果58.4（◎）

23:05～要人発言
米国バーFRB副議長
：政策スタンスは中立
バーＦＲＢ理事、追加利上げ必要との見方　「インフレ目標達成にリスク」（Reuters）

【考察】タカ派

23:16～要人発言
イラン・ペゼキュアン大統領
「イランは軍事力に屈しない」
「制裁の間、ホルムズ海峡開放しない」
イラン大統領「降伏せず」、外交重視　国連演説中に米代表団退席（Reuters）

23:25～要人発言
米国ルビオ国務長官
イランとの合意「一定期間にわたる取り組み必要」＝米国務長官（Reuters）

23:54～要人発言
イラン
「米国とホルムズ海峡再開・封鎖解除を議論」
イラン、依然隔たりも米と交渉継続　間接協議でホルムズ海峡など議題＝高官（Reuters）

23:57～要人発言
米国ルビオ国務長官
「イラン協議で画期的な進展なし」

24:34～要人発言
米国グールズビー・シカゴ連銀総裁（2026年FOMC投票権なし）
：政策スタンスはタカ派
米シカゴ連銀総裁、原油ショックに警戒　持続的なインフレ要因の恐れ（Reuters）

【考察】タカ派

25:51～要人発言
イスラエル・カッツ国防相
「シリア安全地帯から撤退しない」

25:51 報道
ホワイトハウス、90日間ディーゼル輸出禁止計画準備

26:00 経済指標
米国5年債入札（Upcoming Auctions）
「最高落札利回り低い、応札倍率高い、テールが短い→入札好調→国債価格上昇→利回り低下→ドル売り材料」
「最高落札利回り高い、応札倍率低い、テールが長い→入札不調→国債価格低下→利回り上昇→ドル買い材料」
「国債入札→市場へ国債供給イベント→国債価格下落→利回り上昇」にもなりやすいことから、「入札前から織り込み→利回り上昇→ドル買い」や「入札通過→Sell the factドル売り」が生じることもあります。

発行額（Offering Amount）：前回700億ドル、今回700億ドル
最高落札利回り（High Yield）：前回4.393%、結果5.033%（×）
応札倍率（Bid to Cover Ratio, 応札額/発行額）：前回2.37倍、結果2.21倍（×）
外国中銀など間接入札者の落札比率（Indirect Bidder）：前回61.5%、結果54.31%（×）
テール(Bid利回りと落札利回りの差)：前回+0.2bps、結果+3.1bps（×）。5.033-5.002=+0.031
WI：5.002%

【考察】入札不調

27:00～要人発言
ホワイトハウス
「ディーゼル禁止報道は不正確」
米エネルギー長官、ディーゼル輸出禁止に異論　ホワイトハウスは報道否定（Reuters）

米国株式市場＝下落、利回り上昇が重し　アルファベット・アマゾンが安い（Reuters）
ＮＹ外為市場＝ドル一時約2カ月ぶり高値、原油急伸　円は158円台前半に下落（Reuters）

ファンダメンタルズ材料とドル円の関係

(Trading View)

通貨強弱

＜ドル＞
買い材料
・イラン・レザイ書記「米国がイラン提示の7条件を遵守しなければ交渉しない」
・米国PMI速報値：強
・米国バーFRB副議長、米国グールズビー・シカゴ連銀総裁：タカ派発言
・イラン・ペゼキュアン大統領「米国の軍事力に屈しない」「制裁の間、ホルムズ海峡開放しない」
・米国ルビオ国務長官「イラン協議で画期的な進展なし」

売り材料
・イラン「米国とホルムズ海峡再開・封鎖解除を議論」

＜円＞
買い材料

売り材料
・2026年6月調査想定為替レート上期152.62、下期152.51（日本銀行、短観）以上推移→日本企業業績改善（円キャリー促進）
・構造的円売り（日本実質金利マイナスで金融緩和環境継続、新NISA等海外投資急増、デジタル赤字増加等、骨太方針の家計支援で財政支出増）
・その他円売り（航空燃料不足、パイロット不足、クレジットカード利用赤字によるインバウンド関連の旅行収支悪化懸念）