2026年9月24日(木)ドル円戦略と結果

ファンダメンタルズ
テクニカル
1. トレードシナリオと結果

ファンダメンタルズ

注目材料

１．経済指標
・米国新規失業保険申請件数、失業保険継続申請件数
・米国経常収支
・米国新築住宅販売件数
・米国7年債入札

２．要人発言
・中国習国家主席
・米国トランプ大統領
・FRB

３．その他
・米中首脳会議
・国連総会一般討論演説（ニューヨーク、9/22～28）
・地政学リスクオフ（米・イスラエル/イラン・レバノン、日/中、ウクライナ/露）

マーケット動向

経済指標評価
(前回かつ予想より良い：◎、予想以上：〇、予想より悪い：△、前回かつ予想より悪い：×)

東京マーケット前

7:06～要人発言
米国ベッセント財務長官
「中国との貿易休戦を1月10日まで延長合意」
トランプ氏、習氏到着に異例の出迎え　貿易休戦1月まで延長（Reuters）

東京マーケット(9:00~15:30)

8:58～要人発言
中国・習国家主席
中国主席、米中は「パートナー」であるべき　訪米で表明（Reuters）

10:40～要人発言
片山財務相、日米協調介入以降の原則「生きている」＝為替で（Reuters）

【考察】円安牽制

午後3時のドルは158円前半でほぼ横ばい、方向感欠く　米ＰＭＩ後の買いは一巡（Reuters）
日経平均は4日続伸、米半導体株高を好感　金利上昇警戒で伸び悩む（Reuters）

欧州マーケット(16:00~25:00)
NYマーケット(22:30~29:00)

17:29～要人発言
米国ウィリアムズ・ニューヨーク連銀総裁（2026年FOMC投票権あり）
：政策スタンスは中立
年内の米追加利上げ、可能性を考えるのは「妥当」＝ＮＹ連銀総裁（Reuters）

【考察】タカ派発言

17:37　報道
イラン、米国との紛争拡大・長期化警告

21:48～要人発言
米国バーキン・リッチモンド連銀総裁（2026年FOMC投票権なし）
：政策スタンスはタカ派
米インフレ長期化、今夏に一段と鮮明に－リッチモンド連銀総裁（Bloomberg）

【考察】タカ派発言

21:30 経済指標
米国経常収支
前回-2268億ドル（改定-2126）、予想-2574億ドル、結果-2460億ドル（○）

21:30 経済指標
米国新規失業保険申請件数
失業者が初めて申請した失業保険給付の申請件数を示す指標。失業率や非農業部門雇用者数の先行指標として注目されます。失業保険継続申請件数より注目度は高い。
前回19.6万件（改定19.8）、予想20.0万件、結果19.6万件（◎）

米国失業保険継続申請件数
新規申請後に失業保険の申請を継続している人数を示す指標。
前回173.0万件（改定171.7）、予想174.0万件、結果171.9万件（○）

21:54～要人発言
米国ハマック・クリーブランド連銀総裁（2026年FOMC投票権あり）
：政策スタンスはタカ派
米インフレ高止まり、上振れリスク継続＝クリーブランド連銀総裁（Reuters）

【考察】タカ派発言

23:00 経済指標
米国新築住宅販売件数
住宅市場は消費に大きな影響を与えることから景気の先行指標として中古住宅販売件数とともに重要。
件数：前回60.7万件（改定64.3）、予想61.7万件、結果68.4万件（◎）
前月比：前回-10.5%（改定-4.3）、予想1.3%、結果16.4%（◎）

23:10～要人発言
米国ポールソン・フィラデルフィア連銀総裁（2026年FOMC投票権あり）
：政策スタンスは中立
米追加利上げ必要になる可能性、インフレ目標回帰へ＝フィラデルフィア連銀総裁（Reuters）

【考察】タカ派発言

23:24～要人発言
米国トランプ大統領

23:35～要人発言
中国・習国家主席
習主席がホワイトハウス到着、トランプ氏「米中関係誇りに思う」（Reuters）
米中首脳会談始まる、親密さアピール　ＡＩや安保など協議へ（Reuters）

24:24～要人発言
UAE
「イラン企業の航空発着便停止」
ＵＡＥとオマーンがイラン航空便停止、米制裁受け（Reuters）

25:16 報道
米国とイラン、ホルムズ海峡再開・封鎖終了に向けた段階的合意の協議
米イラン、段階的停戦案を模索　ホルムズ海峡開放と封鎖解除が軸＝関係筋（Reuters）

26:00 経済指標
米国7年債入札（Upcoming Auctions）
「最高落札利回り低い、応札倍率高い、テールが短い→入札好調→国債価格上昇→利回り低下→ドル売り材料」
「最高落札利回り高い、応札倍率低い、テールが長い→入札不調→国債価格低下→利回り上昇→ドル買い材料」
「国債入札→市場へ国債供給イベント→国債価格下落→利回り上昇」にもなりやすいことから、「入札前から織り込み→利回り上昇→ドル買い」や「入札通過→Sell the factドル売り」が生じることもあります。

発行額（Offering Amount）：前回440億ドル、今回440億ドル
最高落札利回り（High Yield）：前回4.512%、結果5.085%（×）
応札倍率（Bid to Cover Ratio, 応札額/発行額）：前回2.50倍、結果2.42倍（×）
外国中銀など間接入札者の落札比率（Indirect Bidder）：前回60.8%、結果57.2%（×）
テール(Bid利回りと落札利回りの差)：前回+0.0bps、結果+0.7bps（×）。5.085-5.078=+0.007
WI：5.078%

【考察】入札不調

26:03～要人発言
イラン
「米国の段階的合意報道は虚偽」

28:02～要人発言
イエメン・フーシ派
フーシ派、サウジ首都リヤドとヤンブー攻撃と表明　南部ジザン州も標的（Reuters）

ＮＹ外為市場＝ドル上昇、対円で158円後半　ＦＲＢ当局者タカ派発言で追加利上げ観測（Reuters）
米国株式市場＝Ｓ＆Ｐ５００横ばい、中東協議進展観測で持ち直す（Reuters）

ファンダメンタルズ材料とドル円の関係

(Trading View)

通貨強弱

＜ドル＞
買い材料
・イラン、米国との紛争拡大・長期化警告
・米国ウィリアムズ・ニューヨーク連銀総裁、米国バーキン・リッチモンド連銀総裁、米国ハマック・クリーブランド連銀総裁、米国ポールソン・フィラデルフィア連銀総裁：タカ派発言
・イラン「米国の段階的合意報道は虚偽」
・イエメン・フーシ派「サウジ石油施設攻撃」

売り材料
・米国とイラン、ホルムズ海峡再開・封鎖終了に向けた段階的合意の協議

＜円＞
買い材料
・片山財務相：円安牽制発言

売り材料
・2026年6月調査想定為替レート上期152.62、下期152.51（日本銀行、短観）以上推移→日本企業業績改善（円キャリー促進）
・構造的円売り（日本実質金利マイナスで金融緩和環境継続、新NISA等海外投資急増、デジタル赤字増加等、骨太方針の家計支援で財政支出増）
・その他円売り（航空燃料不足、パイロット不足、クレジットカード利用赤字によるインバウンド関連の旅行収支悪化懸念）