2026年1月23日(金)ドル円戦略と結果

ファンダメンタルズ
テクニカル
1. トレードシナリオと結果

ファンダメンタルズ

注目材料

１．経済指標
・日本消費者物価指数（CPI）
・日銀金融政策決定会合公表
・米国PMI速報値
・米国景気先行指数
・米国ミシガン大学消費者信頼感指数確報値、インフレ予測
・IMM通貨先物円ポジション

２．要人発言
・日銀、政府円安牽制
・植田日銀総裁
・米国トランプ大統領
・FEDウォッチャー、WSJ紙のニック氏(X投稿)：FRBブラックアウト期間（FOMC開催前週の土曜日から公表翌日までの13日間：1/17～1/29）につき

３．その他
・日銀会合直前リーク報道
・実質五十日仲値
・世界経済フォーラム年次総会（1/19～23）
・地政学リスクオフ（イラン、グリーンランド、米ベネズエラ、日中、ウクライナ・露）

マーケット動向

経済指標評価
(前回かつ予想より良い：◎、予想以上：〇、予想より悪い：△、前回かつ予想より悪い：×)

東京マーケット前

8:30 経済指標
日本消費者物価指数（CPI）（政府統計の総合窓口）
日銀物価目標2.0%。日銀政策金利0.75%
前年比：前回2.9%、予想2.2%、結果2.1%（×）
コア前年比：前回3.0%、予想2.4%、結果2.4%（○）
コアコア前年比：前回3.0%、予想2.8%、結果2.9%（○）
消費者物価は伸び縮小も日銀目標の2%超え続く、利上げ路線の支えに（Bloomberg）

東京マーケット(9:00~15:30)

9:55 実質五十日仲値
仲値に向けて実需勢のドル買い円売り、仲値通過後にドル売り円買いの傾向多いものの、逆の動きになることもあります。

10:57～要人発言
消費減税伴う財政不安、「狼狽ショック」収まったように思う＝片山財務相（Reuters）

12:07 経済指標
日銀金融政策決定会合公表（日本銀行）
（発表日：1/24, 3/19, 5/1, 6/17, 7/31, 9/19, 10/30, 12/19, 1/23）
過去の傾向では正午付近の公表は会合参加者の意見の相違は少なく金融政策変更なし。13:00頃に近づくほど金融政策変更の可能性が高いです。

①政策金利：前回0.75%、予想0.75%、結果0.75%（〇）
（実質金利=政策金利-期待インフレ率=0.75-2.00=-1.25%。事実上の金融緩和環境継続）
②声明：タカ派
③展望レポート：経済や物価見通し上方修正
日銀が政策金利を維持、経済・物価見通し上方修正－正常化路線は継続（Bloomberg）

13:00～要人発言
衆院が解散、高市政権の「責任ある積極財政」を問う政権選択選挙へ（Bloomberg）

15:30～要人発言
植田日銀総裁、物価目標近づく中で円安を従来より注視－警戒強化（Bloomberg）

【考察】タカ・ハト派発言。円安牽制、長期金利急騰牽制発言

16:40　
政府・日銀、レートチェック憶測
円が対ドルで一時2円近く急伸、背景巡り市場関係者の間で臆測広がる（Bloomberg）

【日本市況】中長期金利上昇、早期利上げ意識－円は159円乗せ後急騰（Bloomberg）

欧州マーケット(17:00~26:00)
NYマーケット(23:30~30:00)

18:10～要人発言
片山財務相
為替介入の有無明かさず、政府が「沈黙戦略」－円急騰で疑心暗鬼誘う（Bloomberg）

【考察】円安牽制

19:09～要人発言
答えるつもりはない＝為替介入かとの質問に三村財務官（Reuters）

23:45 経済指標
米国PMI速報値
基準50。景気先行性高いため注目度高い。速報値は確報値より注目度高い。
製造業：前回51.8、予想52.0、結果51.9（△）
サービス業：前回52.5、予想52.9、結果52.5（△）
総合：前回52.7、予想53.0、結果52.8（△）

24:00 経済指標
米国ミシガン大学消費者信頼感指数確報値
米国コンファレンスボード消費者信頼感指数に先行して発表されるため注目度は高い。米国GDPの約70％を占める個人消費の動向を確認できます。
前回54.0、予想54.0、結果56.4（◎）

米国ミシガン大学インフレ予測
1年先：前回4.2%、予想4.2%、結果4.0%（×）
5年先：前回3.4%、予想3.4%、結果3.3%（×）

24:00 経済指標
米国景気先行指数
10月分、前月比：前回-0.3%（改定-0.2）、予想-%、結果-0.1%（◎）
11月分、前月比：前回-0.1%（改定-）、予想-0.2%、結果-0.3%（×）

27:33 報道
米当局がレートチェックか　NY円相場155円台に、介入警戒で急騰（日本経済新聞）

29:30 経済指標
IMM通貨先物1/20時点（Investing.com）
円ショート減少

【米国市況】円がNYでも急伸､介入警戒で一時155円63銭－株はもみ合い（Bloomberg）

ファンダメンタルズ材料とドル円の関係

(Trading View)

通貨強弱

＜ドル＞
買い材料

売り材料

＜円＞
買い材料
・日銀金融政策決定会合公表：タカ派声明、経済や物価見通し上方修正
・植田日銀総裁、片山財務相：円安牽制発言
・政府・日銀、レートチェック憶測
・米国FRB、レートチェック報道

売り材料
・植田日銀総裁：長期金利上昇牽制発言
・2025年12月調査想定為替レート上期146.80、下期147.33（日本銀行、短観）以上推移→日本企業業績改善（円キャリー促進）
・構造的円売り（日本実質金利マイナスで金融緩和環境継続、新NISA等海外投資急増、デジタル赤字増加等、骨太方針の家計支援で財政支出増）
・その他円売り（航空燃料不足、パイロット不足、クレジットカード利用赤字によるインバウンド関連の旅行収支悪化懸念）

（Currency Strength Chart）