ファンダメンタルズ
注目材料
１．経済指標
・日本通関ベース貿易収支
・日本20年国債入札
・米国新規失業保険申請件数、失業保険継続申請件数
・米国フィラデルフィア連銀景況指数
・米国景気先行指数
・米国30年インフレ連動債入札
２．要人発言
・米国トランプ大統領
・FRB
３．その他
・五十日仲値
・地政学リスクオフ（米・イスラエル/イラン・レバノン、日/中、ウクライナ/露）
マーケット動向
経済指標評価
(前回かつ予想より良い：◎、予想以上：〇、予想より悪い：△、前回かつ予想より悪い：×)
東京マーケット前
8:00～要人発言
米国トランプ大統領
トランプ氏、イランを支援する国は経済的な影響受けると警告（Reuters）
8:50 経済指標
日本通関ベース貿易収支（輸出額から輸入額を差し引いた収支）
貿易赤字拡大は実需の円売り材料。
季調前：前回-4069億円（改定-4099）、予想-6650億円、結果-6345億円（○）
季調済：前回-8819億円（改定-）、予想-4170億円、結果-6860億円（△）
貿易赤字3カ月連続、7月6345億円 原油など輸入コスト上昇響く（日本経済新聞）
東京マーケット(9:00~15:30)
9:55 五十日仲値
仲値に向けて実需勢のドル買い円売り、仲値通過後にドル売り円買いの傾向多いものの、逆の動きになることもあります。
12:35 経済指標
日本20年債入札（財務省）
「最高落札利回り低い、応札倍率高い、テールが短い→入札好調→国債価格上昇→利回り低下→円売り材料」
「最高落札利回り高い、応札倍率低い、テールが長い→入札不調→国債価格低下→利回り上昇→円買い材料」
「国債入札→市場へ国債供給イベント→国債価格下落→利回り上昇」にもなりやすいことから、「入札前から織り込み→利回り上昇→円買い」や「入札通過→Sell the fact円売り」が生じることもあります。
発行予定額：7000億円程度
最高落札利回り：前回3.626%、結果3.713%（×）
応札倍率：前回4.52倍、結果3.98倍（×）
テール：前回0銭、結果17銭（×）
20年債入札「やや低調」 落札価格は予想下回る（日本経済新聞）
【考察】入札不調
14:58～要人発言
イラン・アラグチ外相
「米国の敵対行為は敗北」
午後3時のドルは158円後半へじり高、前日の急落受け押し目買い（Reuters）
日経平均は3日ぶり反発、金利低下を好感 中東不透明感はくすぶる（Reuters）
欧州マーケット(16:00~25:00)
NYマーケット(22:30~29:00)
17:04 要人発言
北朝鮮が弾道ミサイルを発射、日本のEEZ外に落下 防衛省（日本経済新聞）
21:30 経済指標
米国新規失業保険申請件数
失業者が初めて申請した失業保険給付の申請件数を示す指標。失業率や非農業部門雇用者数の先行指標として注目されます。失業保険継続申請件数より注目度は高い。
前回20.9万件（改定21.2）、予想21.0万件、結果20.6万件（◎）
米国失業保険継続申請件数
新規申請後に失業保険の申請を継続している人数を示す指標。
前回177.7万件（改定178.1）、予想178.8万件、結果179.9万件（×）
21:30 経済指標
米国フィラデルフィア連銀景況指数
米国ISM製造業購買担当者景気指数の先行指標。
基準0、前回41.4（改定-）、予想25.0、結果47.4（◎）
21:33～要人発言
米国デイリー・サンフランシスコ連銀総裁（2026年FOMC投票権なし）
：政策スタンスは中立
ＦＲＢへの影響判断は尚早、財務省の国債支援策巡り＝サンフランシスコ連銀総裁（Reuters）
【考察】タカ派発言
23:00 経済指標
米国景気先行指数
前月比：前回-0.2%（改定-0.1）、予想0.1%、結果0.2%（◎）
23:01 報道
フーシ派、サウジ南西部の空港とアラムコ施設にドローン攻撃（Reuters）
23:55～要人発言
イラン外務省
「米国制裁に全ての手段を利用する」
トランプ氏の警告は「経済テロ」、一般国民標的＝イラン外務省（Reuters）
24:03～要人発言
米国ベッセント財務長官
「国債買い入れは40億ドルを上回る可能性」
国債買い戻し、1回40億ドル超への拡大も＝米財務長官（Reuters）
24:28～要人発言
米国ムサレム・セントルイス連銀総裁（2026年FOMC投票権なし）
：政策スタンスはタカ派
セントルイス連銀総裁、追加利上げ支持示唆 「インフレなお高い」（Reuters）
【考察】タカ派発言
26:00 経済指標
米国30年インフレ連動債入札（Upcoming Auctions）
「最高落札利回り低い、応札倍率高い、テールが短い→入札好調→国債価格上昇→利回り低下→ドル売り材料」
「最高落札利回り高い、応札倍率低い、テールが長い→入札不調→国債価格低下→利回り上昇→ドル買い材料」
「国債入札→市場へ国債供給イベント→国債価格下落→利回り上昇」にもなりやすいことから、「入札前から織り込み→利回り上昇→ドル買い」や「入札通過→Sell the factドル売り」が生じることもあります。
発行額（Offering Amount）：前回90億ドル、今回80億ドル
最高落札利回り（High Yield）：前回2.473%、結果2.973%（×）
応札倍率Bid to Cover Ratio, 応札額/発行額）：前回2.780倍、結果2.82倍（◎）
外国中銀など間接入札者の落札比率（Indirect Bidder）：前回78.3%、結果84.4%（◎）
テール(Bid利回りと落札利回りの差)：前回-1.7bps、結果+1.8bps（×）。2.973-2.991=+0.018
WI：2.991%
【考察】入札不調
ファンダメンタルズ材料とドル円の関係
通貨強弱
＜ドル＞
買い材料
・米国トランプ大統領「イラン支援国は経済的な影響受ける」
・米国デイリー・サンフランシスコ連銀総裁、米国ムサレム・セントルイス連銀総裁：タカ派発言
・フーシ派、サウジ南西部の空港とアラムコ施設にドローン攻撃
・イラン外務省「米国制裁に全ての手段を利用する」
売り材料
・米国ベッセント財務長官「国債買い入れは40億ドルを上回る可能性」
＜円＞
買い材料
・北朝鮮、弾道ミサイル発射
売り材料
・2026年6月調査想定為替レート上期152.62、下期152.51（日本銀行、短観）以上推移→日本企業業績改善（円キャリー促進）
・構造的円売り（日本実質金利マイナスで金融緩和環境継続、新NISA等海外投資急増、デジタル赤字増加等、骨太方針の家計支援で財政支出増）
・その他円売り（航空燃料不足、パイロット不足、クレジットカード利用赤字によるインバウンド関連の旅行収支悪化懸念）
テクニカル
トレードシナリオと結果
- 月足：8月、押し安値から陽線形成中
- 週足：8/17週、20MA付近から戻し陰線形成中。レンジ
- 日足：8/19陰線。全体レンジだがダウ高値158.368付近へレジサポ
- 4H足：スラストダウン
- 1H足：下降トレンド
【シナリオ】
⓪前提：
・戦略決め：レンジからトレンド開始、トレンド継続、トレンドからレンジ移行
・資金管理損失1.5%以下/回
・myfxbook管理
①Long
(D)追加：日足ダウ上昇継続戦略：1H足レンジ高値158.622をダウ上昇→目標1H足戻り高値159.127
②Short
(A)1H足下降トレンド追従戦略：15M足レンジ安値158.131をダウ下落→目標4H足押し安値157.672
(B)追加、1H足下降トレンド追従戦略：1H足ダウ安値158.335付近へ上昇→転換下落→目標15M足レンジ安値158.048
(C)追加、1H足下降トレンド追従戦略：1H足戻り高値158.587付近へ上昇→転換下落→目標1H足ダウ安値158.088
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