ファンダメンタルズ分析
注目材料
1.経済指標
・日本毎月勤労統計
・IMM通貨先物円ポジション
2.要人発言
・米国トランプ大統領
・FRB
3.その他
・地政学リスクオフ(イスラエル・イラン、ウクライナ・ロシア)
マーケット動向
経済指標評価
(前回かつ予想より良い:◎、予想以上:〇、予想より悪い:△、前回かつ予想より悪い:×)
東京マーケット前
6:13~要人発言
ベッセント長官、交渉期限の延長示唆-通知する関税率は確定と限らず(Bloomberg)
8:30 経済指標
日本毎月勤労統計(厚生労働省)
現金給与総額(名目賃金):前回2.3%(改定)、予想2.4%、結果1.0%(×)
実質賃金:前回-1.8%、予想-1.7%、結果-2.9%(×)
東京マーケット(9:00~15:30)
欧州マーケット(16:00~25:00)
NYマーケット(22:30~29:00)
19:14~要人発言
米EUの通商交渉、大筋合意に向け「最終局面」-欧州委報道官(Bloomberg)
21:06~要人発言
米国ベッセント財務長官
「48時間以内に複数の貿易協定合意発表予定」
24:16~要人発言
米国ナバロ大統領上級顧問
「パウエルFRB議長の金利据え置きは深刻な悪影響」
25:20~要人発言
トランプ氏、日本からの輸入品に25%の関税賦課へ-8月1日発効(Bloomberg)
27:15~要人発言
米国トランプ大統領
「マレーシア、カザフスタンからの輸入品に25%関税賦課」
「南アフリカからの輸入品に30%関税賦課」
「ラオス、ミャンマーからの輸入品に40%関税賦課」
28:30 経済指標
IMM通貨先物7/1時点(Investing.com)
円ロング縮小
<まとめ>
東京マーケット
日足始値144.45
米国ベッセント財務長官「関税交渉期限延長の可能性」発言のリスクオンで144.64を付けるもサプライズなく全戻しから日足安値144.22へ下落。
一方、7/20投開票の参院選動向調査で与党苦戦から政情不安・財政拡張懸念、更に米国トランプ大統領「BRICS反米政策に同調する国に10%の追加関税賦課」発言を受け日通し高値145.13へ急上昇して引けました。これらをきっかけに大きく積み上がっていたIMM通貨先物円ロングの巻き戻しが起こった可能性も推測されます。
【日本市況】超長期債が大幅安、財政悪化を警戒-円は下落し株も安い(Bloomberg)
欧米マーケット
欧州オープン後も東京マーケットの影響続き日通し高値145.53へ上昇。
更に、米国トランプ大統領「日本と韓国からの輸入品に25%関税賦課、8/1発効」から続けざまの関税賦課発言を受け日足高値146.24へ急上昇して引けました。
日足終値146.07
【米国市況】円下落、トランプ関税25%の発表で対ドル146円台乗せ(Bloomberg)
ファンダメンタルズ材料とドル円の関係

通貨強弱
<ドル買い優勢>
買い材料:
・米国トランプ大統領「BRICS反米政策に同調する国に10%の追加関税賦課」→リスクオフドル買い
・米国トランプ大統領「日本からの輸入品に25%関税賦課、8/1発効」発言→リスクオフドル買い
売り材料:
・米ドル回避の取引需要、アジアの金融機関で拡大-貿易摩擦の強まりで(Bloomberg)
・米国トランプ関税→貿易戦争激化→ドル信認低下
ドルが新たな「犠牲者」に-世界的な貿易戦争激化で信認脅かされる(Bloomberg)
<円売り優勢>
買い材料:
・2025年6月調査想定為替レート上期145.87、下期145.56(日本銀行、短観)以下推移→日本企業業績悪化、リスクオフ(円キャリー巻き戻し)
売り材料:
・米国ベッセント財務長官「関税交渉期限延長の可能性」→貿易戦争緩和期待リスクオン
・7/20投開票の参院選動向調査で与党苦戦→政情不安・財政拡張懸念
・構造的円売り(日本実質金利マイナスで金融緩和環境継続、新NISA等海外投資急増、デジタル赤字増加等、骨太方針の家計支援で財政支出増)
・その他円売り(航空燃料不足、パイロット不足、クレジットカード利用赤字によるインバウンド関連の旅行収支悪化懸念)

政策金利市場織り込み
・FRB:現行政策金利4.25-4.50%
FOMC市場織り込み(CME FedWatch Tool)
次回7月30日(水)公表:据え置き(93.8→95.3%)、0.25%引き下げ(6.2→4.7%)
2025年利下げ観測:0.25%×2回=0.50% → 政策金利3.75~4.00%相当
・日銀:現行政策金利0.50%
市場織り込み(東京短資株式会社)
次回7月31日(木)公表:0.25%引き上げ(1→1%)
テクニカル分析
トレードシナリオと結果
- 月足:7月陽線形成中。レンジ。
- 週足:6/30週、コマ足陽線確定。レンジ
- 日足:7/4陰線。レンジ。
- 4H足:レンジ。
- 1H足:レンジ。
- 15足:レンジ。
【シナリオ】
①Long
(A)1H足レンジ安値144.245下落付近へ下落→転換上昇→目標1H足レンジ高値144.571
②Short
(C)日足安値144.183をダウ下落→目標1H足ダウ高値143.931

本日:条件合わずトレードなし。
7月通算:1勝1敗、勝率50.0%、RR2.02、+22.2pips

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