2025年7月10日(木)ドル円戦略と結果

ファンダメンタルズ分析
テクニカル分析
1. トレードシナリオと結果

ファンダメンタルズ分析

注目材料

１．経済指標
・日本国内企業物価
・日本20年国債入札
・日銀支店長会議、地域経済報告（さくらリポート）
・米国新規失業保険申請件数、失業保険継続申請件数
・米国30年債入札

２．要人発言
・米国トランプ大統領
・FRB

３．その他
・上場投資信託（ＥＴＦ）による分配金捻出
・五十日仲値
・地政学リスクオフ（イスラエル・イラン、ウクライナ・ロシア）

マーケット動向

経済指標評価
(前回かつ予想より良い：◎、予想以上：〇、予想より悪い：△、前回かつ予想より悪い：×)

東京マーケット前

8:50 経済指標
日本国内企業物価
前月比：前回-0.2%（改定）、予想-0.1%、結果-0.2%（△）
前年比：前回3.2%（改定）、予想3.0%、結果2.9%（×）

東京マーケット(9:00~15:30)

9:55 五十日仲値
仲値に向けて実需勢のドル買い円売り、仲値通過後にドル売り円買いの傾向多いものの、逆の動きになることもあります。

12:35 経済指標
日本20年債入札（財務省）
「最高落札利回り低い、応札倍率高い、テールが短い→入札好調→国債価格上昇→利回り低下→円売り材料」
「最高落札利回り高い、応札倍率低い、テールが長い→入札不調→国債価格低下→利回り上昇→円買い材料」
「国債入札→市場へ国債供給イベント→国債価格下落→利回り上昇」にもなりやすいことから、「入札前から織り込み→利回り上昇→円買い」や「入札通過→Sell the fact円売り」が生じることもあります。
発行予定額：8000億円程度
最高落札利回り：前回2.385%、結果2.496%（×）
応札倍率：前回3.11倍、結果3.15倍（◎）
テール：前回28銭、結果18銭（◎）

【考察】入札好調

14:00～要人発言
日銀支店長会議、地域経済報告（さくらリポート）
日銀支店長会議、継続賃上げ必要も米関税に懸念の声－見極め局面続く（Bloomberg）

欧州マーケット(16:00~25:00)
NYマーケット(22:30~29:00)

21:30 経済指標
米国新規失業保険申請件数
失業者が初めて申請した失業保険給付の申請件数を示す指標。失業率や非農業部門雇用者数の先行指標として注目されます。失業保険継続申請件数より注目度は高い。
前回23.3万件（改定）、予想24.1万件、結果万件（）

米国失業保険継続申請件数
新規申請後に失業保険の申請を継続している人数を示す指標。
前回196.4万件（改定）、予想196.2万件、結果万件（）

22:00～要人発言
米国ムサレム・セントルイス連銀総裁（2025年FOMC投票権あり）
：政策スタンスはハト派。

【考察】

26:00 経済指標
米国30年債入札（Upcoming Auctions）
「最高落札利回り低い、応札倍率高い、テールが短い→入札好調→国債価格上昇→利回り低下→ドル売り材料」
「最高落札利回り高い、応札倍率低い、テールが長い→入札不調→国債価格低下→利回り上昇→ドル買い材料」「国債入札→市場へ国債供給イベント→国債価格下落→利回り上昇」にもなりやすいことから、「入札前から織り込み→利回り上昇→ドル買い」や「入札通過→Sell the factドル売り」が生じることもあります。

発行額（Offering Amount）：220億ドル
最高落札利回り（High Yield）：前回4.844%、結果%（）
応札倍率（Bid to Cover Ratio, 応札額/発行額）：前回2.43倍、結果倍（）
外国中銀など間接入札者の落札比率（Indirect Bidder）：前回65.2%、結果%（）
テール(Bid利回りと落札利回りの差)：前回-1.5bps、結果bps（）。-=-
WI：%

【考察】

26:15～要人発言
米国ウォラーFRB理事
：政策スタンスは中立。

【考察】

27:30～要人発言
米国デイリー・サンフランシスコ連銀総裁（2025年FOMC投票権なし）
：政策スタンスは中立。

【考察】

＜まとめ＞
東京マーケット
日足始値146.36
前日欧米マーケットの流れを引き継いで日通し安値145.76へ下落。しかし、今週から目立つ7/20投開票の参院選動向調査で与党苦戦から政情不安・財政拡張懸念から円売り主導の日通した高値146.14へ急反発して引け。

【日本市況】株式が反落、米関税や参院選に不透明感－債券は上昇（Bloomberg）

欧米マーケット
欧州オープン後、日通し高値146.47

日足終値