2026年8月4日(火)ドル円戦略と結果

ファンダメンタルズ
テクニカル
1. トレードシナリオと結果

ファンダメンタルズ

注目材料

１．経済指標
・日本10年債入札
・米国貿易収支
・米国製造業新規受注
・米国JOLTS求人件数

２．要人発言
・米国トランプ大統領
・FRB

３．その他
・TOM効果：株式投資の月末安・月初高アノマリー。期間は営業日ベースでの月末3日間程度、月初3日間程度。月末の損益確定、毎月一定額を積み立てる投資信託などの購入が月末・月初に集中する傾向があります。
・地政学リスクオフ（米・イスラエル/イラン・レバノン、日/中、ウクライナ/露）

マーケット動向

経済指標評価
(前回かつ予想より良い：◎、予想以上：〇、予想より悪い：△、前回かつ予想より悪い：×)

東京マーケット前

東京マーケット(9:00~15:30)

12:35 経済指標
日本10年債入札（財務省）
「最高落札利回り低い、応札倍率高い、テールが短い→入札好調→国債価格上昇→利回り低下→円売り材料」
「最高落札利回り高い、応札倍率低い、テールが長い→入札不調→国債価格低下→利回り上昇→円買い材料」
「国債入札→市場へ国債供給イベント→国債価格下落→利回り上昇」にもなりやすいことから、「入札前から織り込み→利回り上昇→円買い」や「入札通過→Sell the fact円売り」が生じることもあります。
発行予定額：２兆6000億円程度
最高落札利回り：前回2.649%、結果2.900%（×）
応札倍率：前回3.13倍、結果2.56倍（×）
テール：前回20銭、結果46銭（×）
10年債入札「不調」、応札倍率が1年ぶり低さ　日銀利上げ加速の思惑（日本経済新聞）

【考察】入札不調

日経平均は小反発、好決算銘柄への買いが支え　円高警戒は続く（Reuters）
午後3時のドルは157円半ば、押し目買いで下値堅い　介入警戒感くすぶる（Reuters）

欧州マーケット(16:00~25:00)
NYマーケット(22:30~29:00)

18:00 経済指標
日銀当座預金増減要因と金融調節（日銀）
5日の日銀当預の民間予想との乖離0.75─1.0兆円、介入有無の判断「困難」の声（Reuters）
3日の為替市場、大規模円買い介入の形跡見られず－日銀データ示唆（Bloomberg）

【考察】8/3為替介入なし示唆

18:46～要人発言
イラン政府高官
ホルムズ海峡で貨物船攻撃、イランは通航の管理権求めると政府筋（Reuters）

19:09 報道
米政権、中国製データセンター部品の輸入禁止を検討＝関係筋（Reuters）

20:36～要人発言
米国ベッセント財務長官
「日本が介入の追加措置施を確信」
「明日、イラン合意成立とホルムズ海峡開放の可能性」

20:44～要人発言
米国ベッセント財務長官
米財務長官、日本の通貨安定支援へ「必要なことは行う」（Reuters）
一両日中にイランと合意の可能性、ホルムズ海峡再開で米財務長官表明（Reuters）

21:30 経済指標
米国貿易収支
前回-776億ドル（改定-）、予想-730億ドル、結果-733億ドル（△）

21:38～要人発言
米国ポールソン・フィラデルフィア連銀総裁（2026年FOMC投票権あり）
：政策スタンスは中立
米フィラデルフィア連銀総裁、金融政策で「柔軟な姿勢」　利上げの可能性も示唆（Reuters）

【考察】タカ派

21:51 報道
米国政権、金属関税拡大検討

22:22 報道
米国とイラン、明日までにホルムズ海峡再開通に関する発表予定

23:00　経済指標
米国製造業新規受注
前回-1.3%（改定-1.1）、予想0.3%、結果-0.3%（△）

23:00 経済指標
米国JOLTS求人件数(Bureau of Labor Statistics)
（発表日; 1/7, 2/5, 3/13, 3/31, 5/5, 6/2, 6/30)
前回759.4万件（改定）、予想745.4万件、結果735.9万件（×）
米求人件数、6月は17.8万件減の735.9万件　採用件数は増加（Reuters）

23:01 報道
サウジアラビア、フーシ派のエスカレーション防止の外交努力

23:04～要人発言
米国ルビオ国務長官
「イラン交渉でホルムズ海峡再開に関する進展」
米国務長官、ホルムズ海峡巡る協議で進展　近く合意に期待（Reuters）

24:08 報道
イランとオマーン、米国に屈せずホルムズ海峡交渉合意目前

24:34 報道
イラン、ホルムズ海峡の機雷除去を欧州に許可する検討
イラン、ホルムズ海峡巡り譲歩か－欧州の機雷除去認める方向で検討（Bloomberg）

25:19～要人発言
イラン外務省
「オマーンとのホルムズ海峡輸送に関する協議は継続中」

27:54 報道
EU、ホルムズ海峡再開の費用負担の可能性

米国株式市場＝ダウ・Ｓ＆Ｐ最高値、キャタピラー好決算や米イラン和平合意への期待で（Reuters）
ＮＹ外為市場＝円が対ドル・ユーロで下落、協調介入の円売りけん制効果に注目（Reuters）

ファンダメンタルズ材料とドル円の関係

(Trading View)

通貨強弱

＜ドル＞
買い材料
・米国ポールソン・フィラデルフィア連銀総裁：タカ派発言
・イランとオマーン、米国に屈せずホルムズ海峡交渉合意目前

売り材料
・米国ベッセント財務長官「明日、イラン合意成立とホルムズ海峡開放の可能性」
・米国とイラン、明日までにホルムズ海峡再開通に関する発表予定
・イラン、ホルムズ海峡の機雷除去を欧州に許可する検討

＜円＞
買い材料
・米国ベッセント財務長官：円安牽制発言

売り材料
・2026年6月調査想定為替レート上期152.62、下期152.51（日本銀行、短観）以上推移→日本企業業績改善（円キャリー促進）
・構造的円売り（日本実質金利マイナスで金融緩和環境継続、新NISA等海外投資急増、デジタル赤字増加等、骨太方針の家計支援で財政支出増）
・その他円売り（航空燃料不足、パイロット不足、クレジットカード利用赤字によるインバウンド関連の旅行収支悪化懸念）