2026年10月21日(水)ドル円戦略と結果

ファンダメンタルズ
テクニカル
1. トレードシナリオと結果

ファンダメンタルズ

注目材料

１．経済指標
・日本通関ベース貿易収支
・日銀、国債買入オペ通知
・米国20年債入札

２．要人発言
・米国トランプ大統領
・FEDウォッチャー、WSJ紙のニック氏(X投稿)：FRBブラックアウト期間（FOMC開催前週の土曜日から公表翌日までの13日間：10/17～10/29）につき

３．その他
・米国主要企業決算（テスラ、メタプラットフォームズ）
・地政学リスクオフ（米・イスラエル/イラン・レバノン、日/中、ウクライナ/露）
・スワップ3倍デー

マーケット動向

経済指標評価
(前回かつ予想より良い：◎、予想以上：〇、予想より悪い：△、前回かつ予想より悪い：×)

東京マーケット前

8:50 経済指標
日本通関ベース貿易収支（輸出額から輸入額を差し引いた収支）
貿易赤字拡大は実需の円売り材料。
季調前：前回-11056億円（改定-）、予想-10544億円、結果億円（）
季調済：前回-8406億円（改定-）、予想-9786億円、結果億円（）

東京マーケット(9:00~15:30)

10:10 経済指標
日銀、国債買入オペ通知（日本銀行）（日銀、オペレーション）
（発表日：10/7, 10/16, 10/21, 10/28）

欧州マーケット(16:00~25:00)
NYマーケット(22:30~29:00)

26:00 経済指標
米国20年債入札（Upcoming Auctions）
「最高落札利回り低い、応札倍率高い、テールが短い→入札好調→国債価格上昇→利回り低下→ドル売り材料」
「最高落札利回り高い、応札倍率低い、テールが長い→入札不調→国債価格低下→利回り上昇→ドル買い材料」
「国債入札→市場へ国債供給イベント→国債価格下落→利回り上昇」にもなりやすいことから、「入札前から織り込み→利回り上昇→ドル買い」や「入札通過→Sell the factドル売り」が生じることもあります。
発行額（Offering Amount）：前回130億ドル、今回130億ドル
最高落札利回り（High Yield）：前回5.420%、結果%（）
応札倍率Bid to Cover Ratio, 応札額/発行額）：前回2.57倍、結果倍（）
外国中銀など間接入札者の落札比率（Indirect Bidder）：前回52.5%、結果%（）
テール(Bid利回りと落札利回りの差)：前回+2.0bps、結果bps（）。-=+
WI：%
【考察】

29:05 米国主要企業決算
テスラ
売上高：前回282.4億ドル、予想263.2億ドル、結果億ドル（）
EPS：前回0.33ドル、予想0.51ドル、結果ドル（）

29:02 米国主要企業決算
メタプラットフォームズ
売上高：前回608.0億ドル、予想602.4億ドル、結果億ドル（）
EPS：前回6.18ドル、予想7.14ドル、結果ドル（）

ファンダメンタルズ材料とドル円の関係

(Trading View)

通貨強弱

＜ドル＞
買い材料

売り材料

＜円＞
買い材料

売り材料
・2026年9月調査想定為替レート上期154.46、下期154.00（日本銀行、短観）以上推移→日本企業業績改善（円キャリー促進）
・構造的円売り（日本実質金利マイナスで金融緩和環境継続、新NISA等海外投資急増、デジタル赤字増加等、骨太方針の家計支援で財政支出増）
・その他円売り（航空燃料不足、パイロット不足、クレジットカード利用赤字によるインバウンド関連の旅行収支悪化懸念）

（Currency Strength Chart）