2025年1月23日(木)ドル円戦略と結果

ファンダメンタルズ分析
テクニカル分析
1. トレードシナリオと結果

ファンダメンタルズ分析

本日のシナリオ

１．経済指標
・日本通関ベース貿易収支
・米国新規失業保険申請件数、失業保険継続申請件数

２．要人発言
・政府円安牽制
・日銀ブラックアウト期間（1/21～1/25）
・米国トランプ大統領（ダボス会議）
・FEDウォッチャー、WSJ紙のニック氏(X投稿)：FRBブラックアウト期間（FOMC開催前週の土曜日から公表翌日までの13日間：1/18～1/30）につき

３．その他
・日銀会合関連リーク報道
・世界経済フォーラム年次総会（ダボス会議：1/20～1/24）
・地政学リスクオフ（中東、ウクライナ・ロシア）

４．参考情報
最近の相場を動かす主な材料は、①米国労働市場、②インフレ、③米国経済成長、④地政学リスク、⑤円キャリー取引（促進or巻き戻し）に分類できます。

５．本日の注目材料
（１）米国経済指標
米国新規失業保険申請件数、失業保険継続申請件数です。

マーケット動向

経済指標評価
(前回かつ予想より良い：◎、予想以上：〇、予想より悪い：△、前回かつ予想より悪い：×)

東京マーケット前

8:50 経済指標
日本通関ベース貿易収支（輸出額から輸入額を差し引いた収支）
貿易赤字拡大は実需の円売り材料。
季調前：前回-1176億円（改定-1103）、予想-522億円、結果1309億円（◎）
季調済：前回-3842億円（改定-3887）、予想-6848億円、結果-330億円（◎）

【考察】強い数値。ドル円下落。

東京マーケット(9:00~15:30)

11:00～要人発言
米国トランプ大統領（FOXニュースインタビュー）

【考察】

欧州マーケット(17:00~26:00)
NYマーケット(23:30~30:00)

22:30 経済指標
米国新規失業保険申請件数
失業者が初めて申請した失業保険給付の申請件数を示す指標。失業率や非農業部門雇用者数の先行指標として注目されます。失業保険継続申請件数より注目度は高い。
「予想より高い数値→ドル売り材料」、「予想より低い数値→ドル買い材料」
前回21.7万件（改定）、予想万件、結果万件（）

米国失業保険継続申請件数
新規申請後に失業保険の申請を継続している人数を示す指標。
「予想より高い数値→ドル売り材料」、「予想より低い数値→ドル買い材料」
前回185.9万件（改定）、予想万件、結果万件（）

【考察】

25:00～要人発言
米国トランプ大統領

【考察】

＜まとめ＞
東京マーケット：
日足始値156.50

欧米マーケット：
日足終値

ファンダメンタルズ材料とドル円の関係

(Trading View)

通貨強弱

＜ドル＞
買い材料：

売り材料：

＜円＞
買い材料：
・日本通関ベース貿易収支（強）

売り材料：
・2024年6月調査想定為替レート上期144.96（日本銀行、短観）以上推移→日本企業業績改善・株上昇（円キャリー促進）
・構造的円売り（日米金融政策差[日本実質金利マイナスで金融緩和環境継続]、新NISA等海外投資急増、デジタル赤字増加等、骨太方針の家計支援で財政支出増）
・その他円売り（自動車認証不正問題、航空燃料不足・パイロット不足・クレジットカード利用赤字によるインバウンド関連の旅行収支悪化懸念）

（Currency Strength Chart）