2025年11月14日(金)ドル円戦略と結果

ファンダメンタルズ
テクニカル
1. トレードシナリオと結果

ファンダメンタルズ

注目材料

１．経済指標
・米国生産者物価指数（PPI）：政府機関閉鎖解除だが閉鎖影響で公表延期
・米国小売売上高：政府機関閉鎖解除だが閉鎖影響で公表延期
・IMM通貨先物円ポジション

２．要人発言
・政府、日銀円安牽制
・米国トランプ大統領
・FRB

３．その他
・実質五十日仲値
・地政学リスクオフ（ウクライナ・ロシア、インド・パキスタン）

マーケット動向

経済指標評価
(前回かつ予想より良い：◎、予想以上：〇、予想より悪い：△、前回かつ予想より悪い：×)

東京マーケット前

8:37～要人発言
城内経済担当相
【考察】円安牽制発言

8:45～要人発言
片山財務相

東京マーケット(9:00~15:30)

9:55 実質五十日仲値
仲値に向けて実需勢のドル買い円売り、仲値通過後にドル売り円買いの傾向多いものの、逆の動きになることもあります。

欧州マーケット(17:00~26:00)
NYマーケット(23:30~30:00)

22:30 経済指標
米国生産者物価指数(PPI)
（発表日; 1/14, 2/13, 3/13, 4/11, 5/15, 6/12, 7/16, 8/14, 9/10, 11/14）
国内生産者が販売する商品やサービスの価格を把握する指標。FRBが金融政策を決定する上でインフレ変動を把握する重要指標。コア指数が特に重要。PPIは米国消費者物価指数(CPI)の川上に相当する指標でCPIより注目度は低い。

前月比：前回-0.1%（改定）、予想0.3%、結果%（）
前年比：前回2.6%（改定）、予想3.3%、結果%（）
コア前月比：前回-0.1%（改定）、予想0.3%、結果%（）
コア前年比：前回2.8%（改定）、予想3.5%、結果%（）

22:30 経済指標
米国小売売上高
個人消費が米国GDPの約2/3を占めており、その動向を表す小売売上高の注目は高い。米国個人消費や米国消費者信頼感とも相関性があることからも重要な指標。特にコア指数が重要視されます。
（発表日; 1/16, 2/14, 3/17, 4/16, 5/15, 6/17, 7/17, 8/15, 9/16, 11/14）
総合前月比：前回0.6%（改定）、予想0.2%、結果%（）
コア前月比（自動車やガソリンなど価格変動が大きい項目を除外）：前回0.7%（改定）、予想0.4%、結果%（）
コントール前月比（自動車、ガソリン、外食、建築資材など、ボラティリティの高い項目をさらに広範囲に除外）：前回0.7%（改定）、予想0.4%、結果%（）

23:20～要人発言
米国ボスティック・アトランタ連銀総裁（2025年FOMC投票権なし）
：政策スタンスはハト派

【考察】

24:05～要人発言
米国シュミッド・カンザスシティ連銀総裁（2025年FOMC投票権あり）
：政策スタンスはタカ派

【考察】

28:30～要人発言
米国ローガン・ダラス連銀総裁（2025年FOMC投票権なし）
：政策スタンスはタカ派

【考察】

29:30 経済指標
IMM通貨先物時点（Investing.com）
円ロング

ファンダメンタルズ材料とドル円の関係

(Trading View)

通貨強弱

＜ドル＞
買い材料：

売り材料：

＜円＞
買い材料：
・城内経済担当相：円安牽制発言

売り材料：
・2025年6月調査想定為替レート上期145.87、下期145.56（日本銀行、短観）以上推移→日本企業業績改善（円キャリー促進）
・構造的円売り（日本実質金利マイナスで金融緩和環境継続、新NISA等海外投資急増、デジタル赤字増加等、骨太方針の家計支援で財政支出増）
・その他円売り（航空燃料不足、パイロット不足、クレジットカード利用赤字によるインバウンド関連の旅行収支悪化懸念）

（Currency Strength Chart）