ファンダメンタルズ
注目材料
１．経済指標
・米国新規失業保険申請件数、失業保険継続申請件数
・米国耐久財受注速報値
・米国実質GDP改定値第1四半期
・米国PCE、PCEデフレータ
・米国新築住宅販売件数
・米国7年債入札
２．要人発言
・植田日銀総裁
・米国トランプ大統領
・FRB
３．その他
・TOM効果：株式投資の月末安・月初高アノマリー。期間は営業日ベースでの月末3日間程度、月初3日間程度。月末の損益確定、毎月一定額を積み立てる投資信託などの購入が月末・月初に集中する傾向があります。
・地政学リスクオフ（米・イスラエル/イラン、日/中、ウクライナ/露）
マーケット動向
経済指標評価
(前回かつ予想より良い：◎、予想以上：〇、予想より悪い：△、前回かつ予想より悪い：×)
東京マーケット前
7:47 報道
イラン、ホルムズ海峡沿岸で爆発音・防衛システム作動
イランのホルムズ海峡沿岸で爆発音、現地報道（Reuters）
8:18 報道
米軍、イラン軍事施設に新たな攻撃 無人機も複数撃墜＝当局者（Reuters）
東京マーケット(9:00~15:30)
9:05～要人発言
米国ジェファーソンFRB理事
：政策スタンスは中立
ジェファーソンFRB副議長、エネルギー高に伴うインフレリスク警戒（Bloomberg）
【考察】タカ派発言
9:42～要人発言
米国カシュカリ・ミネアポリス連銀総裁（2026年FOMC投票権あり）
：政策スタンスは中立
ミネアポリス連銀総裁、インフレが依然として最優先課題と指摘－CNBC（Bloomberg）
【考察】タカ派発言
9:51～要人発言
植田日銀総裁
【考察】タカ派、ハト派発言
11:12～要人発言
米国グールズビー・シカゴ連銀総裁（2026年FOMC投票権なし）
：政策スタンスはタカ派
【考察】タカ派発言
12:17～要人発言
イラン革命防衛隊、米空軍基地を攻撃 バンダルアッバス周辺の攻撃受け（Reuters）
日経平均は反落、急ピッチ上昇の反動売り 中東懸念再燃は重し（Reuters）
午後3時のドルは159円半ばでもみ合い、介入警戒レベル目前で上値重い（Reuters）
欧州マーケット(16:00~25:00)
NYマーケット(22:30~29:00)
19:55～要人発言
イラン革命防衛隊
「ホルムズ海峡管理し断固たる対応取る」
20:04～要人発言
イスラエル軍
「レバノン攻撃実施」
イランがクウェートの米軍基地攻撃、イスラエルはレバノン空爆（Reuters）
21:30 経済指標
米国新規失業保険申請件数
失業者が初めて申請した失業保険給付の申請件数を示す指標。失業率や非農業部門雇用者数の先行指標として注目されます。失業保険継続申請件数より注目度は高い。
前回20.9万件（改定21.0）、予想21.4万件、結果21.5万件（×）
米国失業保険継続申請件数
新規申請後に失業保険の申請を継続している人数を示す指標。
前回178.2万件（改定177.0）、予想178.4万件、結果178.6万件（×）
21:30 経済指標
米国耐久財受注速報値：設備投資の先行指標
前月比：前回0.8%（改定1.3）、予想3.0%、結果7.9%（◎）
コア前月比：前回0.9%（改定1.1）、予想0.4%、結果1.1%（○）
21:30 経済指標
米国実質GDP改定値第1四半期
速報値は改定値や確報値に比べて注目度高いですが、改定値や確報値でもドル円が大きく動くことあり。
実質GDP（=名目GDP-物価変動）：前回2.0%、予想2.1%、結果1.6%（×）
個人消費：前回1.6%、予想1.7%、結果1.4%（×）
GDPデフレータ（=名目GDP/実質GDP）：前回3.6%、予想3.6%、結果3.5%（×）
PCEコアデフレータ（FRB目標2.0%）：前回4.3%、予想4.3%、結果4.4%（◎）
米ＧＤＰ、26年第1四半期改定値1.6％増 速報値から下方修正（Reuters）
21:30 経済指標
米国PCE
（過去の発表日; 1/22, 2/20, 3/13, 4/9, 4/30, 5/28）
個人所得：前回0.6%（改定0.5）、予想0.4%、結果0.0%（×）
個人支出：前回0.9%（改定1.0）、予想0.5%、結果0.5%（○）
米国PCEデフレータ
総合指数より基調的なインフレを反映するコア指数がより注目されます。
前月比：前回0.7%（改定）、予想0.6%、結果0.4%（×）
前年比（FRB目標2.0%）：前回3.5%（改定）、予想3.9%、結果3.8%（△）
コア前月比：前回0.3%（改定）、予想0.3%、結果0.2%（×）
コア前年比：前回3.2%（改定）、予想3.3%、結果3.3%（○）
米ＰＣＥ価格指数、4月前年比＋3.8％ 23年5月以来の大幅な伸び（Reuters）
21:53～要人発言
米国ベッセント財務長官
「イラン航空会社のアクセス遮断」
「イランへ通行料支払い企業や政府機関に警告」
米、イランの「ペルシャ湾海峡庁」に制裁＝ベセント財務長官（Reuters）
22:21～要人発言
米国ウィリアムズ・ニューヨーク連銀総裁（2026年FOMC投票権あり）
：政策スタンスは中立
ＦＲＢ政策「適切な位置」、年後半にインフレ圧力緩和の見通し＝ＮＹ連銀総裁（Reuters）
【考察】タカ派発言
23:00 経済指標
米国新築住宅販売件数
住宅市場は消費に大きな影響を与えることから景気の先行指標として中古住宅販売件数とともに重要。
件数：前回68.2万件（改定66.3）、予想66.7万件、結果62.2万件（×）
前月比：前回7.4%（改定3.4）、予想-3.9%、結果-6.2%（×）
23:14 報道
米イラン、停戦延長の覚書で合意 核交渉開始へ＝アクシオス（Reuters）
23:18～要人発言
米国ムサレム・セントルイス連銀総裁（2026年FOMC投票権なし）
：政策スタンスはタカ派
ムサレム総裁、物価上昇圧力を注視－AI頼みのインフレ緩和には否定的（Bloomberg）
【考察】タカ派発言
23:51 報道
イラン・ハメネイ最高指導者、覚書不承認
25:14 報道
米国・イラン合意は２段階で実施、第1段階はパキスタンで署名
25:55～要人発言
イラン・ペゼキュアン大統領
「核兵器を求めていない」
26:00 経済指標
米国7年債入札（Upcoming Auctions）
「最高落札利回り低い、応札倍率高い、テールが短い→入札好調→国債価格上昇→利回り低下→ドル売り材料」
「最高落札利回り高い、応札倍率低い、テールが長い→入札不調→国債価格低下→利回り上昇→ドル買い材料」
「国債入札→市場へ国債供給イベント→国債価格下落→利回り上昇」にもなりやすいことから、「入札前から織り込み→利回り上昇→ドル買い」や「入札通過→Sell the factドル売り」が生じることもあります。
発行額（Offering Amount）：440億ドル
最高落札利回り（High Yield）：前回4.175%、結果4.290%（×）
応札倍率（Bid to Cover Ratio, 応札額/発行額）：前回2.51倍、結果2.52倍（◎）
外国中銀など間接入札者の落札比率（Indirect Bidder）：前回58.4%、結果78.4%（◎）
テール(Bid利回りと落札利回りの差)：前回+0.5bps、結果-0.1bps（◎）。4.290-4.291=-0.001
WI：4.291%
【考察】入札好調
27:18～要人発言
米国ベッセント財務長官
「オマーン大使、ホルムズ海峡通行料ないと保証」
27:20 報道
イラン、覚書の最終決定なし
28:12～要人発言
米国バーキン・リッチモンド連銀総裁（2026年FOMC投票権なし）
：政策スタンスはタカ派
【考察】タカ派発言
28:51 報道
イラン革命防衛隊、ホルムズ海峡で米軍攻撃
米国株式市場＝主要3指数、連日の最高値 米イラン停戦延長巡る報道を好感（Reuters）
ＮＹ外為市場＝ドル主要通貨に対し下落、米イラン停戦延長合意と報道（Reuters）
ファンダメンタルズ材料とドル円の関係
日足始値159.48
米国・イランの攻撃応酬を受けて交渉合意の期待感後退から日足高値159.65へ上昇。一方、160円台に近付くと政府・日銀為替介入警戒感がより高まり下落に転じ、米国・イラン覚書合意報道で日足安値159.11へ下落。しかし、イランから合意未決定や米軍攻撃報道もあり揉み合い。
日足終値159.25
通貨強弱
＜ドル＞
買い材料
・イラン、ホルムズ海峡沿岸で爆発音・防衛システム作動報道
・米国軍、イラン軍事施設空爆報道
・米国ジェファーソンFRB理事、米国カシュカリ・ミネアポリス連銀総裁、米国グールズビー・シカゴ連銀総裁、米国ウィリアムズ・ニューヨーク連銀総裁、米国ムサレム・セントルイス連銀総裁、米国バーキン・リッチモンド連銀総裁：タカ派発言
・イラン革命防衛隊「米軍基地に報復攻撃」「ホルムズ海峡管理し断固たる対応取る」
・イスラエル軍「レバノン攻撃実施」
・米国ベッセント財務長官「イラン航空会社のアクセス遮断」「イランへ通行料支払い企業や政府機関に警告」
・イラン・ハメネイ最高指導者、覚書不承認報道
・イラン、覚書の最終決定なし報道
・イラン革命防衛隊、ホルムズ海峡で米軍攻撃報道
売り材料
・米国・イラン、覚書合意報道
・米国・イラン合意は２段階で実施、第1段階はパキスタンで署名報道
・イラン・ペゼキュアン大統領「核兵器を求めていない」
＜円＞
買い材料
売り材料
・2026年3月調査想定為替レート上期150.10、下期150.09（日本銀行、短観）以上推移→日本企業業績改善（円キャリー促進）
・構造的円売り（日本実質金利マイナスで金融緩和環境継続、新NISA等海外投資急増、デジタル赤字増加等、骨太方針の家計支援で財政支出増）
・その他円売り（航空燃料不足、パイロット不足、クレジットカード利用赤字によるインバウンド関連の旅行収支悪化懸念）
テクニカル
トレードシナリオと結果
- 月足：5月陽線形成中
- 週足：5/25週、陽線形成中。レンジ
- 日足：5/27陽線。レンジ
- 4H足：上昇トレンド
- 1H足：上昇トレンド
【シナリオ】
⓪前提：
・資金管理損失1.5%以下/回
・myfxbook管理
①Long
(A)1H足押し安値159.368付近へ下落→転換上昇→目標1H足ダウ高値159.526
(B)1H足ダウ高値159.526をダウ上昇→目標4H足三尊右肩159.730（トレード負け）
(C)20:00追加、4H足押し安値159.225付近へ下落→転換上昇→目標1H足押し安値159.368（トレード負け）
②Short
(D)20:00追加、1H足押し安値159.368をダウ下落→目標4H足押し安値159.225
本日：０勝２敗、-28.2pips
5月通算：4勝15敗、勝率21.1%、-142.1pips
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