2025年1月20日(月)ドル円戦略と結果

ファンダメンタルズ分析
テクニカル分析
1. トレードシナリオと結果

ファンダメンタルズ分析

本日のシナリオ

１．経済指標
特になし。

２．要人発言
・政府日銀円安牽制
・米国トランプ大統領
・FEDウォッチャー、WSJ紙のニック氏(X投稿)：FRBブラックアウト期間（FOMC開催前週の土曜日から公表翌日までの13日間：1/18～1/30）につき

３．その他
・日銀会合関連リーク報道
・五十日仲値
・米国トランプ大統領就任式
・キング牧師生誕記念日祝日（米国株式・債券市場は休場）
・世界経済フォーラム年次総会（ダボス会議：1/20～1/25）
・地政学リスクオフ（中東、ウクライナ・ロシア）

４．参考情報
最近の相場を動かす主な材料は、①米国労働市場、②インフレ、③米国経済成長、④地政学リスク、⑤円キャリー取引（促進or巻き戻し）に分類できます。
・来週の円は上昇か、日銀利上げ公算大－トランプ演説波乱なら下振れも（Bloomberg）
・【債券週間展望】長期金利に上昇圧力、日銀が追加利上げの公算（Bloomberg）
・【日本株週間展望】不透明感薄らぎ底堅さ－米関税政策と日銀政策巡り（Bloomberg）

５．本日の注目材料
（１）米国経済指標
特になし。

マーケット動向

経済指標評価
(前回かつ予想より良い：◎、予想以上：〇、予想より悪い：△、前回かつ予想より悪い：×)

東京マーケット前

7:25～要人発言
トランプ氏、「米国の衰退」終わると宣言－就任式前夜に首都で演説（Bloomberg）

【考察】米国好景気期待。

東京マーケット(9:00~15:30)

9:55 五十日仲値
仲値に向けて実需勢のドル買い円売り、仲値通過後にドル売り円買いの傾向多いものの、逆の動きになることもあります。

欧州マーケット(17:00~26:00)
NYマーケット(23:30~30:00)

25:30～
米国トランプ大統領就任式

26:00～要人発言
米国トランプ大統領

＜まとめ＞
東京マーケット：
日足始値156.27
取引開始後は、1/17(金)欧米マーケットの影響を引き継いで日通し高値156.59（4H足戻り高値156.55付近）へ上昇するも、政府日銀円安牽制発言への警戒や本日NYマーケット中の米国トランプ大統領就任演説を控えてポジション調整の為か、ドル売り主導で日通し安値155.71へ急落。
一方、1月日銀会合0.25%利上げは市場織り込み済で、安心感から日本株上昇に連れて156.10へ反発して引けました。

【日本市況】債券高、日銀利上げ織り込む－米大統領就任前に株式上昇（Bloomberg）

欧米マーケット：
日足終値

ファンダメンタルズ材料とドル円の関係

(Trading View)

通貨強弱

＜ドル＞
買い材料：

売り材料：

＜円＞
買い材料：
・

売り材料：
・1月日銀会合0.25%利上げ、市場織り込み済→安心感から日本株上昇（円キャリー促進）
・2024年6月調査想定為替レート上期144.96（日本銀行、短観）以上推移→日本企業業績改善・株上昇（円キャリー促進）
・構造的円売り（日米金融政策差[日本実質金利マイナスで金融緩和環境継続]、新NISA等海外投資急増、デジタル赤字増加等、骨太方針の家計支援で財政支出増）
・その他円売り（自動車認証不正問題、航空燃料不足・パイロット不足・クレジットカード利用赤字によるインバウンド関連の旅行収支悪化懸念）

（Currency Strength Chart）