ファンダメンタルズ分析
注目材料
１．経済指標
・米国雇用統計
・米国耐久財受注確報値
・米国製造業新規受注
・IMM通貨先物円ポジション
２．要人発言
・FEDウォッチャー、WSJ紙のニック氏(X投稿)：FRBブラックアウト期間（FOMC開催前週の土曜日から公表翌日までの13日間：4/26～5/8）につき
・米国トランプ大統領
３．その他
・TOM効果：株式投資の月末安・月初高アノマリー。期間は営業日ベースでの月末3日間程度、月初3日間程度。月末の損益確定、毎月一定額を積み立てる投資信託などの購入が月末・月初に集中する傾向があります。
・第２回日米関税交渉
・地政学リスクオフ（中東、ウクライナ・ロシア）
マーケット動向
経済指標評価
(前回かつ予想より良い：◎、予想以上：〇、予想より悪い：△、前回かつ予想より悪い：×)
東京マーケット前
6:27～要人発言
加藤財務相
為替原則を再確認、米国から｢水準や目標へ言及なし｣－日米財務相会談（Bloomberg）
加藤財務相、カードとしてあると思う－関税交渉で日本保有の米国債（Bloomberg）
8:47～要人発言
赤沢経済再生相
「為替や安全保障については議論になし」
赤沢再生相、日米は貿易拡大で具体的議論－５月中旬以降に次回協議（Bloomberg）
東京マーケット(9:00~15:30)
9:22～要人発言
中国、対米通商協議を検討中と表明－雪解けの可能性示唆（Bloomberg）
【考察】米中貿易戦争緩和期待リスクオン
欧州マーケット(16:00~25:00)
NYマーケット(22:30~29:00)
16:00 報道
米が関税で「合意枠組み案」提示 車・鉄は交渉外の意向、日本は反発（日本経済新聞）
【考察】日米関税交渉難航懸念リスクオフ
18:37 報道
中国、対米関税から一部品目の適用を除外－関係者（Bloomberg）
【考察】米中貿易戦争緩和期待リスクオン
21:30 経済指標
米国雇用統計
（過去の発表日; 1/10, 2/7, 3/7, 4/4, 5/2)
非農業部門雇用者数(NFP)：前回22.8万人（改定18.5）、予想13.3万人、結果17.7万人（○）
失業率：前回4.2%（改定）、予想4.2%、結果4.2%（○）
平均時給
前月比：前回0.3%（改定）、予想0.3%、結果0.2%（×）
前年比：前回3.8%（改定）、予想3.9%、結果3.8%（△）
米雇用者数は堅調な伸び、不確実性は採用計画にまだ影響せず（Bloomberg）
【考察】直前144.49。強弱混在。トランプ関税影響への警戒感に対して、NFP・失業率（強）の安心感から初動上昇。
21:47～要人発言
米国トランプ大統領
「FRBは利下げすべき」
23:00 経済指標
米国耐久財受注確報値：設備投資の先行指標
前月比：前回9.2%（改定）、予想9.2%、結果9.2%（○）
コア前月比：前回0.0%（改定）、予想0.0%、結果0.0%（○）
23:00 経済指標
米国製造業新規受注
前月比：前回0.6%（改定0.5）、予想4.4%、結果4.3%（△）
28:30 経済指標
IMM通貨先物4/29時点（Investing.com）
円ロング小幅増加
＜まとめ＞
東京マーケット
日足始値145.45
取引開始後、日通し安値145.26を付けると、前日NYマーケットのリスクオン継続、加藤財務相「米国から為替水準や目標の要求なし」発言、赤沢経済再生相「為替や安全保障については議論になし」発言への安心感や実質五十日に向けた金融機関のドル吊り上げ（推測）で日足高値145.93へ上昇。
ところが、146円台目前で米国雇用統計前の調整（推測）のためかロング勢決済入り145.03へ急落して引けました。
【日本市況】株式続伸、米関税交渉の進展期待－円と中長期債は上昇（Bloomberg）
欧米マーケット
欧州オープン直後、米国雇用統計前の調整（推測）や「米国、日本へ車・鉄は交渉外の関税合意枠組み案提示」報道を受けたリスクオフで日通し安値144.36へ下落。
米国雇用統計は強弱混在でしたがトランプ関税影響への警戒感に対してNFP・失業率（強）の安心感から初動144.96へ上昇。
ところが、米国雇用統計直後の米国トランプ大統領「金利下げるべき」発言のインパクトから全戻しとなり日足安値143.73を付けました。
NYオープンすると、米国雇用統計NFP・失業率（強）のリスクオンに連れて145.08へ再上昇して引けました。
日足終値144.96
【米国市況】国債利回り急伸、Ｓ＆Ｐ500は９日続伸－ドル145円近辺（Bloomberg）
ファンダメンタルズ材料とドル円の関係
通貨強弱
＜ドル売り優勢＞
買い材料：
売り材料：
・米国トランプ大統領「金利下げるべき」発言→FRB利下げ観測
・米国トランプ関税→貿易戦争激化→ドル信認低下
ドルが新たな「犠牲者」に－世界的な貿易戦争激化で信認脅かされる（Bloomberg）
＜円売買交錯＞
買い材料：
・米国、車・鉄は交渉外の関税合意枠組み案提示報道→日米関税交渉難航リスクオフ
・2025年3月調査想定為替レート上期147.17（日本銀行、短観）以下推移→日本企業業績悪化、リスクオフ（円キャリー巻き戻し）
売り材料：
・加藤財務相「米国から為替水準や目標の要求なし」
・赤沢経済再生相「為替や安全保障については議論になし」
・中国商務省「対米通商協議検討中」発言→米中貿易戦争緩和期待リスクオン
・中国、対米関税一部適用除外報道→米中貿易戦争緩和期待リスクオン
・米国雇用統計：非農業部門雇用者数(NFP)、失業率（強）リスクオン
・構造的円売り（日本実質金利マイナスで金融緩和環境継続、新NISA等海外投資急増、デジタル赤字増加等、骨太方針の家計支援で財政支出増）
・その他円売り（航空燃料不足、パイロット不足、クレジットカード利用赤字によるインバウンド関連の旅行収支悪化懸念）
政策金利市場織り込み
・FRB：現行政策金利4.25-4.50%
FOMC市場織り込み（CME FedWatch Tool）
次回5月7日（水）公表：据え置き（94.3→96.8%）、0.25%引き下げ（5.7→3.2%）
2025年利下げ観測：0.25%×2回=0.50% → 政策金利3.75～4.00%相当
・日銀：現行政策金利0.50%
市場織り込み（東京短資株式会社）
次回6月17日（火）公表：0.25%引き上げ（4→3%）
テクニカル分析
トレードシナリオと結果
- 月足：5月陽線形成中。レンジ。押し安値付近。
- 週足：4/28週、陰線形成中。下降トレンド。押し安値付近。
- 日足：5/1大陽線。上昇トレンド。
- 4H足：上昇トレンド。
- 1H足：上昇トレンド。
- 15M足：レンジ。
【シナリオ】
①Long
(A)1H足押し安値144.550付近へ下落→転換上昇→目標1H足押し安値145.388
(B)日足高値145.737をダウ上昇→目標日足レンジ安値146.179
②Short
(C)日足高値145.737付近へ上昇→1H足押し安値145.388を転換下落→目標1H足押し安値144.550
(D)日足レンジ安値146.179付近へ上昇→転換下落→目標日足高値145.737
本日：１勝１敗、+40.6pips
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