2026年5月18日(月)ドル円戦略と結果

ファンダメンタルズ
テクニカル
1. トレードシナリオと結果

ファンダメンタルズ

注目材料

１．経済指標
・日本5年債入札

２．要人発言
・高市首相
・片山財務相
・米国トランプ大統領
・FRB

３．その他
・G7財務相、中央銀行総裁会議（5/18-5/19）
・地政学リスクオフ（米・イスラエル/イラン、日/中、ウクライナ/露）

マーケット動向

経済指標評価
(前回かつ予想より良い：◎、予想以上：〇、予想より悪い：△、前回かつ予想より悪い：×)

東京マーケット前

東京マーケット(9:00~15:30)

10:10 報道
政府、補正財源に赤字国債検討　高市首相がきょう実質的な編成指示＝関係者（Reuters）

12:24～要人発言
訂正：補正予算含め、資金の手当てを片山財務相に先週指示＝高市首相（Reuters）

12:35 経済指標
日本5年債入札（財務省）
「最高落札利回り低い、応札倍率高い、テールが短い→入札好調→国債価格上昇→利回り低下→円売り材料」
「最高落札利回り高い、応札倍率低い、テールが長い→入札不調→国債価格低下→利回り上昇→円買い材料」
但し、「国債入札→市場へ国債供給イベント→国債価格下落→利回り上昇」にもなりやすいことから、「入札前から織り込み→利回り上昇→円買い」や「入札通過→Sell the fact円売り」が生じることもあります。
発行予定額：２兆5000億円程度
最高落札利回り：前回1.835%、結果1.835%（○）
応札倍率：前回3.58倍、結果3.22倍（×）
テール：前回4銭、結果4銭（○）
5年国債入札の応札倍率は3.22倍、過去12カ月平均を下回る（Bloomberg）

【考察】入札好調

15:53～要人発言
あらゆるリスク最小限にするよう首相から指示＝長期金利高騰で片山財務相（Reuters）

【日本市況】超長期金利最高、世界的債券売りー円・株とのトリプル安（Bloomberg）

欧州マーケット(16:00~25:00)
NYマーケット(22:30~29:00)

16:14～要人発言
金利為替含む市場動向、極めて高い緊張感持って注視＝木原官房長官（Reuters）

【考察】金利上昇、円安牽制発言

18:12 報道
イラン戦争終結まで利下げ待つ可能性─トランプ氏＝フォーチュン（Reuters）

20:39　報道
米国、最終合意まで対イラン原油制裁の一時免除を提案－タスニム（Bloomberg）

21:34～要人発言
イラン
「ホルムズ海峡向け、ビットコイン担保船舶保険開始」
イラン、ホルムズ海峡通過の船舶向けに保険導入－ビットコインを活用（Bloomberg）

22:49　報道
イラン船舶、米国封鎖通過

23:03 報道
米国トランプ大統領、イラン交渉限界近い

23:14 報道
イラン
「米国要求は依然過剰、決して核放棄しない」

22:50～要人発言
イラン
「米国、イラン核活動への要求緩和」
米、イランの一部核活動維持に柔軟姿勢か　協議中の制裁免除との報道も（Reuters）

24:03　報道
米国、イラン提案拒否で戦争再開リスク

24:21 報道
米国財務省、ロシア石油制裁免除30日間延長予定
米国、ロシア産原油販売を再容認へ－イラン戦争で供給逼迫（Bloomberg）

25:25 報道
米国、対イラン原油制裁免除提案否定

26:00～要人発言
米国トランプ大統領
「イランは近いうちに何が起こるか知っている」

26:17～要人発言
為替円安「必要に応じ適切に対応」、原油価格の変動が波及＝片山財務相（Reuters）

【考察】円安牽制発言

28:01～要人発言
米国トランプ大統領
「明日イラン攻撃なし」
トランプ氏、19日予定の対イラン攻撃を延期　中東3カ国の要請受け（Reuters）

28:46～要人発言
米国グールズビー・シカゴ連銀総裁（2026年FOMC投票権なし）
：政策スタンスはタカ派

【考察】タカ派発言

ＮＹ外為市場＝ドル小幅安、イラン情勢とＦＲＢ引き締め観測にらみ（Reuters）
米国株式市場＝まちまち、ナスダックは金利上昇と原油高が重し（Reuters）

ファンダメンタルズ材料とドル円の関係

政府の赤字国債検討報道を受けて159円台に乗せると、為替介入警戒感とイラン戦争を巡る報道や要人発言の交錯に連れて乱高下。
NY引け直前に日足高値159.08付けると、米国トランプ大統領「明日イラン攻撃なし」を受けて下落。

(Trading View)

通貨強弱

＜ドル＞
買い材料
・米国トランプ大統領、イラン戦争終結まで利下げ待つ可能性報道
・米国トランプ大統領、イラン交渉限界近い報道
・イラン「米国要求は依然過剰、決して核放棄しない」報道
・米国、イラン提案拒否で戦争再開リスク報道
・米国、対イラン原油制裁免除提案否定報道
・米国グールズビー・シカゴ連銀総裁：タカ派発言

売り材料
・米国、最終合意まで対イラン原油制裁一時免除提案報道
・米国財務省、ロシア石油制裁免除30日間延長予定報道
・米国トランプ大統領「明日イラン攻撃なし」

＜円＞
買い材料
・木原官房長官：金利上昇、円安牽制発言
・片山財務相：円安牽制発言

売り材料
・政府、補正財源に赤字国債検討報道
・高市首相「補正予算含め資金手当て指示」
・片山財務相「高市首相から金利上昇抑制指示」
・2026年3月調査想定為替レート上期150.10、下期150.09（日本銀行、短観）以上推移→日本企業業績改善（円キャリー促進）
・構造的円売り（日本実質金利マイナスで金融緩和環境継続、新NISA等海外投資急増、デジタル赤字増加等、骨太方針の家計支援で財政支出増）
・その他円売り（航空燃料不足、パイロット不足、クレジットカード利用赤字によるインバウンド関連の旅行収支悪化懸念）