2024年10月16日(水)ドル円戦略と結果

ファンダメンタルズ分析
テクニカル分析
1. トレードシナリオと結果

ファンダメンタルズ分析

本日のシナリオ

１．経済指標
・米国輸入、輸出物価指数

２．要人発言
・政府日銀円安牽制発言
・安達日銀審議委員発言
・FRB

３．その他
・米国主要企業決算
・地政学リスクオフ（中東、ウクライナ・ロシア）
・スワップ3倍デー

４．参考情報
最近の相場を動かす主な材料は、①米国労働市場、②米国経済成長、③インフレ、④円キャリー取引（促進or巻き戻し）、⑤米国大統領選挙、⑥地政学リスクに分類できます。

５．本日の注目材料
（１）米国経済指標
米国輸入・輸出物価指数がありますが、大きな動きにはなりにくいと推測します。

マーケット動向

経済指標評価
(前回かつ予想より良い：◎、予想以上：〇、予想より悪い：△、前回かつ予想より悪い：×)

東京マーケット前

8:09～要人発言
米国ボスティック・アトランタ連銀総裁（2024年FOMC投票権あり）
（過去の発言：10/3, 10/8, 10/10, 10/16）
：政策スタンスはハト派。前回10/10タカ派発言
米ＦＲＢ、年内あと25ｂｐ利下げが自分の予想＝アトランタ連銀総裁（Reuters）

【考察】年内1回利下げは、市場観測の年内２回利下げに対してタカ派発言。ドル円上昇

東京マーケット(9:00~15:00)

10:31～要人発言
安達日銀審議委員（香川県金融経済懇談会）
（過去の発言：5/29, 10/16）
:前回5/29ハト・タカ派発言。
金融政策が正常化プロセスに入る条件既に満たしている－安達日銀委員（Bloomberg）

【考察】金融政策正常化示唆のタカ派発言でドル円急落から、緩和継続ハト派発言で全戻し。

14:43～要人発言
安達日銀審議委員

【考察】午前の様なタカ派発言は見られずハト派発言。ドル円上昇継続。

欧州マーケット(16:00~25:00)
NYマーケット(22:30~29:00)

20:30 米国主要企業決算
モルガン・スタンレー
売上高：前回150.0億ドル、予想143.2億ドル、結果154.0億ドル（◎）
EPS：前回1.82ドル、予想1.59ドル、結果1.88ドル（◎）
【決算速報】モルガン・スタンレー、売上高は予想を上回り、利益は予想を上回る結果に（Investing.com）

21:30 経済指標
米国輸入物価指数
前月比：前回-0.3%（改定-0.2）、予想-0.3%、結果-0.4%（×）
前年比：前回0.8%（改定）、予想0.2%、結果-0.1%（×）

米国輸出物価指数
前月比：前回-0.7%（改定-0.9）、予想-0.6%、結果-2.1%（×）
前年比：前回-0.7%（改定-0.9）、予想-0.3%、結果-0.7%（△）

【考察】弱い数値。しかし初動は原油先物価格上昇に連れてドル円上昇。

＜まとめ＞
東京マーケット：
日足始値149.27
取引開始後、米国ボスティック・アトランタ連銀総裁のタカ派発言でドル円小幅上昇するも、10/15ASML受注額減報道の影響大きく日本株下落（円キャリー巻き戻し）に連れてドル円下落。

更に、安達日銀審議委員の金融政策正常化示唆のタカ派発言で日足安値148.86を付けるも、直後に緩和継続ハト派発言を受けて全戻しから、日通し高値149.37を付けて引けました。

【日本市況】株式が反落、ＡＳＭＬ決算失望で半導体売り－円は上下動（Bloomberg）

欧米マーケット：
欧州株まちまちスタートであったものの、安達日銀審議委員ハト派発言の流れを引き継いで日通し高値149.49へ上昇。一方、前日同様に原油先物価格に連れて下落から揉み合い。

米国輸入、輸出物価指数（弱）でしたが、初動は原油先物価格上昇に連れて日通し高値149.54へ上昇。その後、原油先物価格に連れてドル円下落。

ところが、NYオープンすると前日までの米国主要企業決算（強）の影響と本日モルガン・スタンレー決算（強）を受けた米国株上昇につれて日足高値149.81へ再上昇して引けました。
日足終値149.65

【米国市況】脱ハイテクで小型株が好調、ドル上昇し150円に再接近（Bloomberg）

ファンダメンタルズ材料とドル円の関係

(Trading View)

通貨強弱

＜ドル買い優勢＞
買い材料：
・米国ボスティック・アトランタ連銀総裁のタカ派発言

売り材料：
・米国輸入、輸出物価指数（弱）
・原油先物価格下落→インフレ懸念後退

＜円売買交錯＞
買い材料：
・10/15ASML受注額減報道の影響→日本株下落（円キャリー巻き戻し）
・安達日銀審議委員のタカ派発言
・原油先物価格下落→日本貿易収支改善

売り材料：
・安達日銀審議委員のハト派発言
・米国主要企業決算（強）→米国株上昇（円キャリー促進）
・2024年6月調査想定為替レート上期144.96（日本銀行、短観）以上推移→日本企業業績改善・株上昇（円キャリー促進）
・構造的円売り（日米金融政策差[日本実質金利マイナスで金融緩和環境継続]、新NISA等海外投資急増、デジタル赤字増加等、骨太方針の家計支援で財政支出増）
・その他円売り（自動車認証不正問題、航空燃料不足・パイロット不足・クレジットカード利用赤字によるインバウンド関連の旅行収支悪化懸念）