2026年9月3日(木)ドル円戦略と結果

ファンダメンタルズ
テクニカル
1. トレードシナリオと結果

ファンダメンタルズ

注目材料

１．経済指標
・日本30年債入札
・米国貿易収支
・米国新規失業保険申請件数、失業保険継続申請件数
・米国非農業部門労働生産性指数、単位労働コスト確報値
・米国PMI確報値（サービス業、総合）
・米国ISM非製造業景気指数

２．要人発言
・片山財務相
・三村財務官
・米国トランプ大統領
・FRB

３．その他
・TOM効果：株式投資の月末安・月初高アノマリー。期間は営業日ベースでの月末3日間程度、月初3日間程度。月末の損益確定、毎月一定額を積み立てる投資信託などの購入が月末・月初に集中する傾向があります。
・地政学リスクオフ（米・イスラエル/イラン・レバノン、日/中、ウクライナ/露）

マーケット動向

経済指標評価
(前回かつ予想より良い：◎、予想以上：〇、予想より悪い：△、前回かつ予想より悪い：×)

東京マーケット前

東京マーケット(9:00~15:30)

10:43～要人発言
クウェート軍
「イランに攻撃」

12:35 経済指標
日本30年債入札（財務省）
「最高落札利回り低い、応札倍率高い、テールが短い→入札好調→国債価格上昇→利回り低下→円売り材料」
「最高落札利回り高い、応札倍率低い、テールが長い→入札不調→国債価格低下→利回り上昇→円買い材料」「国債入札→市場へ国債供給イベント→国債価格下落→利回り上昇」にもなりやすいことから、「入札前から織り込み→利回り上昇→円買い」や「入札通過→Sell the fact円売り」が生じることもあります。
発行予定額：6000億円程度
最高落札利回り：前回3.952%、結果4.100%（×）
応札倍率：前回3.86倍、結果3.79倍（×）
テール：前回21銭、結果28銭（×）
30年債入札「やや低調」　金利低下で積極的な買い手控え（日本経済新聞）

【考察】入札不調

午後3時のドルは156円台に下落、前日の急落後に円高警戒高まる（Reuters）
日経平均は4日続落、金利上昇などを警戒　一時6万4000円割れ（Reuters）

欧州マーケット(16:00~25:00)
NYマーケット(22:30~29:00)

16:39 報道
日銀、9月会合で0.25%利上げ公算
日銀が今月会合で0.25ポイント利上げの公算、ペースも柔軟に（Bloomberg）

17:04～要人発言
露プーチン大統領
和平協議の先行き複雑とプーチン氏、ウクライナの領空閉鎖主張非難（Reuters）

17:14 報道
イスラエルがレバノン南部要衝攻撃なら報復、イランが米に警告＝関係筋（Reuters）

17:51～要人発言
首相にＧ２０報告、他国から日本に注文「特にない」＝片山財務相（Reuters）

【考察】円安牽制

18:00 経済指標
日銀当座預金増減要因と金融調節（日銀）
日本が2日に円買い介入した明確な形跡見られず－日銀データ示唆（Bloomberg）

【考察】9/2為替介入なし示唆

18:18～要人発言
足元の為替「満足も安心もせず」と三村財務官、Ｇ２０では各国から理解（Reuters）

【考察】円安牽制

21:30 経済指標
米国貿易収支
前回-733億ドル（改定-712）、予想-901億ドル、結果-886億ドル（○）

21:30 経済指標
米国非農業部門労働生産性指数確報値
農業部門を除いたモノとサービスを生産する労働者の生産性を把握する指標。
前期比：前回1.4%（改定）、予想1.4%、結果1.4%（○）

米国単位労働コスト
前期比：前回1.3%（改定）、予想1.3%、結果1.2%（×）

21:30 経済指標
米国新規失業保険申請件数
失業者が初めて申請した失業保険給付の申請件数を示す指標。失業率や非農業部門雇用者数の先行指標として注目されます。失業保険継続申請件数より注目度は高い。
前回20.3万件（改定20.4）、予想20.5万件、結果20.6万件（×）

米国失業保険継続申請件数
新規申請後に失業保険の申請を継続している人数を示す指標。
前回177.8万件（改定177.1）、予想178.5万件、結果177.9万件（○）

21:32～要人発言
米国ウォラーFRB理事
：政策スタンスはハト派
〔ロイターネクスト〕ウォラーＦＲＢ理事、インフレ鈍化なら金利据え置き支持（Reuters）

【考察】ハト、タカ派

22:45 経済指標
米国PMI確報値
基準50。景気先行性高いため注目度高い。速報値は確報値より注目度高い。
サービス業：前回56.8、予想56.8、結果56.5（×）
総合：前回56.0、予想56.0、結果55.0（×）

23:00 経済指標
米国ISM非製造業景気指数（ISM Report On Business）
（発表日; 1/7, 2/4, 3/4, 4/6, 5/5, 6/3, 7/6, 8/5, 9/3)
景気の先行指標として注目度大。
基準50、前回54.1（改定）、予想54.1、結果55.4（◎）

・仕入価格：前回70.3、予想70.0、結果72.6（◎）
・新規受注：前回57.2、予想56.0、結果60.9（◎）
・雇用：前回47.4、予想48.3、結果47.8（△）
米ＩＳＭ非製造業指数、8月は55.4に上昇　新規受注3年半ぶり高水準（Reuters）

23:57～要人発言
米国トランプ大統領
トランプ氏、対ウクライナ軍事支援費の返還要求へ　欧州に負担求める（Reuters）

25:10～要人発言
イスラエル・ネタニヤフ首相
「イラン政権打倒する」

25:39　報道
オマーン、イランのホルムズ海峡通行料提案拒否

26:47～要人発言
米国バンス副大統領
イランとの協議、商船攻撃停止まで行わず＝米副大統領（Reuters）
ＦＲＢは利下げすべき、インフレ指標が正当化＝米副大統領（Reuters）

29:05～要人発言
イラン・バガエイ外務省報道官
「イラン攻撃は軍事目標のみを対象」

ＮＹ外為市場＝円急伸、一時155円台前半　ＦＲＢ理事発言でドル下げ幅拡大（Reuters）
米国株式市場＝主要3指数1％超上昇、ウォラー理事発言で利上げ観測後退（Reuters）

ファンダメンタルズ材料とドル円の関係

(Trading View)

通貨強弱

＜ドル＞
買い材料

売り材料
・米国ウォラーFRB理事：ハト派発言
・米国バンス副大統領「FRBは利下げすべき」

＜円＞
買い材料
・日銀、9月会合で0.25%利上げ公算
・片山財務相、三村財務官：円安牽制発言

売り材料
・2026年6月調査想定為替レート上期152.62、下期152.51（日本銀行、短観）以上推移→日本企業業績改善（円キャリー促進）
・構造的円売り（日本実質金利マイナスで金融緩和環境継続、新NISA等海外投資急増、デジタル赤字増加等、骨太方針の家計支援で財政支出増）
・その他円売り（航空燃料不足、パイロット不足、クレジットカード利用赤字によるインバウンド関連の旅行収支悪化懸念）