2026年9月1日(火)ドル円戦略と結果

ファンダメンタルズ
テクニカル
1. トレードシナリオと結果

ファンダメンタルズ

注目材料

１．経済指標
・日本10年債入札
・米国PMI確報値（製造業）
・米国ISM製造業景気指数
・米国建設支出
・米国JOLTS求人件数

２．要人発言
・片山財務相
・米国トランプ大統領
・FRB

３．その他
・TOM効果：株式投資の月末安・月初高アノマリー。期間は営業日ベースでの月末3日間程度、月初3日間程度。月末の損益確定、毎月一定額を積み立てる投資信託などの購入が月末・月初に集中する傾向があります。
・G7、G20財務相中央銀行総裁会議（8/31～9/1）
・地政学リスクオフ（米・イスラエル/イラン・レバノン、日/中、ウクライナ/露）

マーケット動向

経済指標評価
(前回かつ予想より良い：◎、予想以上：〇、予想より悪い：△、前回かつ予想より悪い：×)

東京マーケット前

7:30 報道
米国ベッセント財務長官、日本側に利上げ必要と注文

東京マーケット(9:00~15:30)

10:55～要人発言
ベセント米長官と会談、秩序だった円相場「不可欠との認識共有」＝片山財務相（Reuters）

【考察】円安牽制発言

11:41～要人発言
三村財務官
「秩序ある円相場不可欠」　日米財務相、協調介入後の初会談―市場安定、日銀総裁も協議（時事通信）

12:35 経済指標
日本10年債入札（財務省）
「最高落札利回り低い、応札倍率高い、テールが短い→入札好調→国債価格上昇→利回り低下→円売り材料」
「最高落札利回り高い、応札倍率低い、テールが長い→入札不調→国債価格低下→利回り上昇→円買い材料」
「国債入札→市場へ国債供給イベント→国債価格下落→利回り上昇」にもなりやすいことから、「入札前から織り込み→利回り上昇→円買い」や「入札通過→Sell the fact円売り」が生じることもあります。
発行予定額：２兆6000億円程度
最高落札利回り：前回2.900%、結果3.011%（×）
応札倍率：前回2.56倍、結果3.29倍（◎）
テール：前回46銭、結果12銭（◎）
10年債入札、最低価格が予想下回る　最高落札利回りは30年ぶり高さ（日本経済新聞）

【考察】入札好調

14:37～要人発言
イラン・ペゼキュアン大統領
イラン大統領、米が覚書履行再開なら直ちに相応の対応（Reuters）

午後3時のドルは159円後半で小動き、日銀追加利上げ観測が上値抑制（Reuters）
日経平均は小幅続落、売り一巡後下げ渋る　ＴＯＰＩＸ小幅高（Reuters）

欧州マーケット(16:00~25:00)
NYマーケット(22:30~29:00)

16:13～要人発言
木原官房長官
市場動向、極めて高い緊張感もち注視＝長期金利3％で官房長官（Reuters）

20:58～要人発言
プーチン氏「イラン国民と連帯」、経済関係維持でも一致　首脳会談（Reuters）

21:06～要人発言
イラン・ペゼキュアン大統領
「露プーチン大統領の支持に感謝、米国に抵抗できる」

21:10～要人発言
イラン
「米国の合意違反により覚書復帰の状況にない」

22:05～要人発言
米国バーFRB副議長
：政策スタンスは中立
バーＦＲＢ理事、インフレ鈍化なければ利上げ支持「断固として対応」（Reuters）

【考察】タカ派

22:26～要人発言
米国ベッセント財務長官
米債利回り、横ばいから低下傾向のインフレ期待と成長加速を反映＝財務長官（Reuters）
米財務長官、対中関係の断絶望まず　貿易リスク軽減必要（Reuters）

22:45 経済指標
米国PMI確報値
基準50。景気先行性高いため注目度高い。速報値は確報値より注目度高い。
製造業：前回53.2、予想53.4、結果53.9（◎）

23:00 経済指標
米国ISM製造業景気指数：景気先行指標として注目度大(Institute for Supply Management)
（発表日; 1/5, 2/2, 3/2, 4/1, 5/1, 6/1, 7/1, 8/3, 9/1)
基準50、前回55.6（改定）、予想55.2、結果54.6（×）

・仕入価格：前回71.1、予想70.8、結果71.1（○）
・新規受注：前回56.7、予想56.8、結果53.7（×）
・雇用：前回52.8、予想52.5、結果51.2（×）
米ＩＳＭ製造業景気指数、8月は54.6に低下　投入価格は高止まり（Reuters）

23:00　経済指標
米国建設支出
前回-0.1%（改定0.0）、予想0.0%、結果-0.5%（×）

23:00 経済指標
米国JOLTS求人件数(Bureau of Labor Statistics)
（発表日; 1/7, 2/5, 3/13, 3/31, 5/5, 6/2, 6/30, 8/4, 9/1)
前回735.9万件（改定718.2）、予想731.3万件、結果727.1万件（△）
米求人、7月は8.9万件増の727万件　製造業けん引も採用低調（Reuters）

23:25～要人発言
イラン・ガリバフ議長
「米国包囲に軍事対応する」

24:43～要人発言
米国ベッセント財務長官
「植田日銀総裁に為替レートの過剰な変動回避を促した」
米財務長官、円安是正へ日本の対応を支持　日銀に健全な金融政策求める（Reuters）

25:17　報道
イラン、チャーバハールとバンダレアッバースで爆発音

25:28 報道
米国軍、ホルムズ海峡周辺のイラン標的攻撃
米軍、イラン革命防衛隊の標的への攻撃を米東部時間1日正午に開始（Bloomberg）

26:26～要人発言
米国トランプ大統領
「イランが報復攻撃すれば、より激しく攻撃する」

26:33　報道
イラン、米国に大規模報復攻撃準備

26:56　報道
米下院、12月11日までのつなぎ予算可決　政府閉鎖回避へ（Reuters）

27:00～要人発言
米国ベッセント財務長官
「過剰生産は繁栄を損なう」

27:24　報道
イラン、報復攻撃開始

28:19～要人発言
イラン革命防衛隊
「ホルムズ海峡封鎖強化」

ＮＹ外為市場＝ドル上昇、米イラン緊張で原油高・インフレ懸念再燃（Reuters）
米国株式市場＝続落、債券売りや原油急騰が圧迫（Reuters）

ファンダメンタルズ材料とドル円の関係

(Trading View)

通貨強弱

＜ドル＞
買い材料
・米国バーFRB副議長：タカ派発言
・イラン・ガリバフ議長「米国包囲に軍事対応する」
・米国軍、ホルムズ海峡周辺のイラン標的攻撃
・米国トランプ大統領「イランが報復攻撃すれば、より激しく攻撃する」
・イラン、米国に大規模報復攻撃準備
・イラン、報復攻撃開始
・イラン革命防衛隊「ホルムズ海峡封鎖強化」
・米国下院、つなぎ予算可決

売り材料

＜円＞
買い材料
・米国ベッセント財務長官、日本側に利上げ必要と注文
・片山財務相：円安牽制発言

売り材料
・2026年6月調査想定為替レート上期152.62、下期152.51（日本銀行、短観）以上推移→日本企業業績改善（円キャリー促進）
・構造的円売り（日本実質金利マイナスで金融緩和環境継続、新NISA等海外投資急増、デジタル赤字増加等、骨太方針の家計支援で財政支出増）
・その他円売り（航空燃料不足、パイロット不足、クレジットカード利用赤字によるインバウンド関連の旅行収支悪化懸念）