2026年1月28日(水)ドル円戦略と結果

ファンダメンタルズ
テクニカル
1. トレードシナリオと結果

ファンダメンタルズ

注目材料

１．経済指標
・日銀、政策委員会・金融政策決定会合議事要旨（12月18・19日分）
・日本40年国債入札
・加中銀政策金利
・米国FOMC公表

２．要人発言
・日銀、政府円安牽制
・米国トランプ大統領
・米国パウエルFRB議長

３．その他
・蘭主要企業決算（ASML）
・米国主要企業決算（マイクロソフト、メタプラットフォームズ、テスラ）
・地政学リスクオフ（イラン、グリーンランド、米ベネズエラ、日中、ウクライナ・露）
・スワップ3倍デー

マーケット動向

経済指標評価
(前回かつ予想より良い：◎、予想以上：〇、予想より悪い：△、前回かつ予想より悪い：×)

東京マーケット前

8:50　要人発言
日銀、政策委員会・金融政策決定会合議事要旨（12月18・19日分）
日銀12月会合、利上げ判断は円安が物価に与える影響に配慮－複数委員（Bloomberg）

【考察】タカ派内容

東京マーケット(9:00~15:30)

12:35 経済指標
日本40年債入札（財務省）
「最高落札利回り低い、応札倍率高い、テールが短い→入札好調→国債価格上昇→利回り低下→円売り材料」
「最高落札利回り高い、応札倍率低い、テールが長い→入札不調→国債価格低下→利回り上昇→円買い材料」「国債入札→市場へ国債供給イベント→国債価格下落→利回り上昇」にもなりやすいことから、「入札前から織り込み→利回り上昇→円買い」や「入札通過→Sell the fact円売り」が生じることもあります。
発行予定額：4,000億円程度
最高落札利回り：前回3.555%、結果%（）
応札倍率：前回2.59倍、結果倍（）

【考察】

14:03 蘭企業決算
ASML
売上高：前回75.2億ユーロ、予想75.2億ユーロ、結果億ユーロ（）
EPS：前回5.48ユーロ、予想5.37ユーロ、結果ユーロ（）

欧州マーケット(17:00~26:00)
NYマーケット(23:30~30:00)

23:45　要人発言
加中銀
政策金利：前回2.25%、予想2.25%、結果%（）

28:00 経済指標
米国FOMC公表
（発表日; 1/29, 3/19, 5/7, 6/18, 7/30, 9/17, 10/29, 12/10）
(Federal Open Market Committee)
①FRB政策金利：前回3.50-3.75%、予想3.50-3.75%、結果%（）
②FOMC声明：

28:30～要人発言
米国パウエルFRB議長

【考察】

29:06 米国主要企業決算
マイクロソフト
売上高：前回764.4億ドル、予想755.5億ドル、結果776.7億ドル（◎）
EPS：前回3.65ドル、予想3.67ドル、結果3.72ドル（◎）
マイクロソフト、クラウド事業が一部投資家の期待に届かず－株価下落（Bloomberg）

30:06 米国主要企業決算
アルファベット
売上高：前回1023.5億ドル、予想998.5億ドル、結果億ドル（）
EPS：前回2.87ドル、予想2.26ドル、結果ドル（）

30:08 米国主要企業決算
メタプラットフォームズ
売上高：前回512.4億ドル、予想495.9億ドル、結果億ドル（）
EPS：前回1.05ドル、予想6.03ドル、結果ドル（）

30:08 米国主要企業決算
テスラ
売上高：前回281.0億ドル、予想263.6億ドル、結果億ドル（）
EPS：前回0.50ドル、予想0.54ドル、結果ドル（）

ファンダメンタルズ材料とドル円の関係

(Trading View)

通貨強弱

＜ドル＞
買い材料

売り材料

＜円＞
買い材料

売り材料
・2025年12月調査想定為替レート上期146.80、下期147.33（日本銀行、短観）以上推移→日本企業業績改善（円キャリー促進）
・構造的円売り（日本実質金利マイナスで金融緩和環境継続、新NISA等海外投資急増、デジタル赤字増加等、骨太方針の家計支援で財政支出増）
・その他円売り（航空燃料不足、パイロット不足、クレジットカード利用赤字によるインバウンド関連の旅行収支悪化懸念）

（Currency Strength Chart）