ファンダメンタルズ分析
注目材料
１．経済指標
・日銀、国債買入オペ通知
・米国景気先行指数
２．要人発言
・米国トランプ大統領
・FRB
要人発言
米国グールズビー・シカゴ連銀総裁（2025年FOMC投票権あり）
：政策スタンスはハト派。
（過去の発言：3/21, 3/26, 4/2, 4/10, 4/20(休場中)）
米シカゴ連銀グールズビー総裁、中銀の独立性を制限する動きに警鐘（Bloomberg）
３．その他
・欧州祝日休場（イースターマンデー）
・IMF、世界銀行年次総会・春季会合（4/21～4/26）
・地政学リスクオフ（中東、ウクライナ・ロシア）
マーケット動向
経済指標評価
(前回かつ予想より良い：◎、予想以上：〇、予想より悪い：△、前回かつ予想より悪い：×)
東京マーケット前
東京マーケット(9:00~15:30)
10:10 経済指標
日銀、国債買入オペ通知（日本銀行）（日銀、オペレーション）
（発表日：3/5, 3/11, 3/17, 3/24, 3/28, 4/2, 4/9, 4/16, 4/21, 4/25）
1～3年債：前回2750億円、予想2750億円、結果億円（）
3～5年債：前回2750億円、予想2750億円、結果億円（）
5～10年債：前回3250億円、予想3000億円、結果億円（）
10～25年債：前回1350億円、予想1350億円、結果億円（）
【考察】
欧州マーケット(16:00~25:00)
NYマーケット(22:30~29:00)
21:30～要人発言
米国グールズビー・シカゴ連銀総裁（2025年FOMC投票権あり）
：政策スタンスはハト派。
（過去の発言：3/26, 4/2, 4/10, 4/21）
【考察】
23:00 経済指標
米国景気先行指数
前月比：前回-0.3%（改定-0.2）、予想-0.2%、結果-0.3%（×）
＜まとめ＞
東京マーケット
日足始値142.07
欧米マーケット
日足終値
ファンダメンタルズ材料とドル円の関係
通貨強弱
＜ドル＞
買い材料：
売り材料：
＜円＞
買い材料：
・
・2025年3月調査想定為替レート上期147.17（日本銀行、短観）以下推移→日本企業業績悪化、リスクオフ（円キャリー巻き戻し）
売り材料：
・構造的円売り（日本実質金利マイナスで金融緩和環境継続、新NISA等海外投資急増、デジタル赤字増加等、骨太方針の家計支援で財政支出増）
・その他円売り（航空燃料不足、パイロット不足・、クレジットカード利用赤字によるインバウンド関連の旅行収支悪化懸念）
政策金利市場織り込み
・FRB：現行政策金利4.25-4.50%
FOMC市場織り込み（CME FedWatch Tool）
次回5月7日（水）公表：据え置き（90.9→86.8%）、0.25%引き下げ（9.1→13.2%）
2025年利下げ観測：0.25%×2回=0.50% → 政策金利3.75～4.00%相当
・日銀：現行政策金利0.50%
市場織り込み（東京短資株式会社）
次回5月1日（木）公表：0.25%引き上げ（1→1%）
テクニカル分析
トレードシナリオと結果
- 月足：4月陰線形成中。レンジ。押し安値付近。
- 週足：4/14週、陰線確定。下降トレンド。押し安値付近。
- 日足：4/18陰線。下降トレンド。
- 4H足：下降チャネル。
- 1H足：下降チャネル。
- 15M足：レンジ。
【シナリオ】
①Long
(A)1H足押し安値141.747付近へ下落→転換上昇→目標1H足レンジ安値142.134
②Short
(B)1H足レンジ安値142.134をダウ下落→目標1H足押し安値141.747
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