ファンダメンタルズ分析
注目材料
１．経済指標
・日銀、国債買入オペ通知
・米国ADP雇用者数
・米国PMI確報値（サービス業、総合）
・米国耐久財受注確報値
・米国製造業新規受注
・米国ISM非製造業景気指数（2025年、米国ISM非製造業景気指数発表日のドル円動きまとめ）
・米国ベージュブック（地区連銀経済報告）
２．要人発言
・政府日銀円安牽制
・植田日銀総裁、三村財務官（IMF Conference）
・内田日銀副総裁（静岡県金融経済懇談会）
・米国トランプ大統領（上下院合同会議、施政方針演説）
・FRB
３．その他
・TOM効果：株式投資の月末安・月初高アノマリー。期間は営業日ベースでの月末3日間程度、月初3日間程度。月末の損益確定、毎月一定額を積み立てる投資信託などの購入が月末・月初に集中する傾向があります。
・五十日仲値
・地政学リスクオフ（中東、ウクライナ・ロシア）
・スワップ３倍デー
４．参考情報
最近の相場を動かす主な材料は、①米国労働市場、②インフレ、③米国経済成長、④地政学リスク、⑤円キャリー取引（促進or巻き戻し）に分類できます。
マーケット動向
経済指標評価
(前回かつ予想より良い：◎、予想以上：〇、予想より悪い：△、前回かつ予想より悪い：×)
東京マーケット前
東京マーケット(9:00~15:30)
9:00～要人発言
植田日銀総裁
（過去の発言：2/20, 2/21, 2/27, 3/5）
:政策スタンスは中立。前回2/27長期金利上昇牽制発言
【考察】
9:55 五十日仲値
仲値に向けて実需勢のドル買い円売り、仲値通過後にドル売り円買いの傾向多いものの、逆の動きになることもあります。
10:10 経済指標
日銀、国債買入オペ通知（日本銀行）（日銀、オペレーション）
（発表日：2/3, 2/7, 2/13, 2/19, 2/26, 3/5, 3/11, 3/17, 3/24, 3/28）
1年以下：前回1500億円、予想1500億円、結果億円（）
1～3年債：前回3000億円、予想3000億円、結果億円（）
3～5年債：前回3000億円、予想3000億円、結果億円（）
10～25年債：前回1500億円、予想1500億円、結果億円（）
【考察】
10:30～要人発言
内田日銀副総裁（静岡県金融経済懇談会）
（過去の発言：8/7, 2/28, 3/5）
：前回2/28長期金利上昇容認発言。
【考察】
11:00～要人発言
米国トランプ大統領
【考察】
13:45～要人発言
三村財務官
（過去の発言：1/21, 2/26, 3/3, 3/5）
:前回3/3円安牽制発言
【考察】
14:30～要人発言
内田日銀副総裁（静岡県金融経済懇談会）
（過去の発言：8/7, 2/28, 3/5）
：前回2/28長期金利上昇容認発言。
【考察】
欧州マーケット(17:00~26:00)
NYマーケット(23:30~30:00)
22:15 経済指標
米国ADP雇用者数（発表日：6/5, 7/3, 7/31, 9/5, 10/2, 10/30, 12/4, 1/8, 2/5, 3/5）
後日発表の米国雇用統計との差異も注目されます。
前月比：前回18.3万人（改定）、予想万人、結果万人（）
【考察】
23:45 経済指標
米国PMI確報値
（速報値発表日：6/21, 7/24, 8/22, 9/23, 10/24, 11/22, 12/16, 1/24, 2/21）
基準50。景気先行性高いため注目度高い。速報値は確報値より注目度高い。
サービス業：前回49.7、予想、結果（）
総合：前回50.4、予想、結果（）
【考察】
24:00 経済指標
米国耐久財受注確報値：設備投資の先行指標
前月比：前回-2.2%（改定）、予想-%、結果-%（）
コア前月比：前回0.3%（改定-）、予想%、結果%（）
24:00 経済指標
米国製造業新規受注
前月比：前回-0.9%（改定-）、予想-%、結果-%（）
24:00 経済指標
米国ISM非製造業景気指数（ISM Report On Business）
（過去の発表日; 6/5, 7/3, 8/5, 9/5, 10/3, 11/5, 12/4, 1/7, 2/5, 3/5)
景気の先行指標として注目度大。
基準50、前回52.8（改定）、予想、結果（）→注目大
・仕入価格：前回60.4、予想、結果（）
・新規受注：前回51.3、予想、結果（）
・雇用：前回52.3、予想、結果（）→注目大
【考察】
発表前：。直前。
発表後：
28:00 要人発言
米国ベージュブック（地区連銀経済報告）
FOMC開催の2週間前に公表。政策金利決定の材料とされるため注目度大
【考察】
＜まとめ＞
東京マーケット
日足始値149.75
欧米マーケット
日足終値
ファンダメンタルズ材料とドル円の関係
通貨強弱
＜ドル＞
買い材料：
売り材料：
＜円＞
買い材料：
・
売り材料：
・2024年6月調査想定為替レート上期144.96（日本銀行、短観）以上推移→日本企業業績改善・株上昇（円キャリー促進）
・構造的円売り（日米金融政策差[日本実質金利マイナスで金融緩和環境継続]、新NISA等海外投資急増、デジタル赤字増加等、骨太方針の家計支援で財政支出増）
・その他円売り（航空燃料不足・パイロット不足・クレジットカード利用赤字によるインバウンド関連の旅行収支悪化懸念）
政策金利市場織り込み
テクニカル分析
トレードシナリオと結果
- 月足：3月陰線形成中。レンジ。押し安値かつ20MA付近。
- 週足：3/3週、陰線形成中。下降トレンド。押し安値ヒゲ先付近。
- 日足：3/4ピンバー陽線。下降チャネル。BB-2σ付近。
- 4H足：レンジ。
- 1H足：上昇トレンド。
- 15M足：上昇トレンド。
【シナリオ】
①Long
(A)1H足戻り高値149.580付近へ下落→転換上昇→目標日足高値149.882
(B)日足高値149.882をダウ上昇→目標1H足戻り高値150.259
②Short
(C)1H足戻り高値149.580をダウ下落→目標1H足押し安値149.096
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