2024年12月16日(月)ドル円戦略と結果

ファンダメンタルズ分析
テクニカル分析
1. トレードシナリオと結果

ファンダメンタルズ分析

本日のシナリオ

１．経済指標
・米国NY連銀製造業景気指数
・米国PMI速報値

２．要人発言
・政府円安牽制
・日銀ブラックアウト期間（12/16～12/19）
・米国トランプ次期大統領
・FEDウォッチャー、WSJ紙のニック氏(Twitter)：FRBブラックアウト期間（FOMC開催前週の土曜日から公表翌日までの13日間：12/7～12/19）につき

３．その他
・政情不安リスクオフ（韓国、フランス）
・地政学リスクオフ（中東、ウクライナ・ロシア）

４．参考情報
最近の相場を動かす主な材料は、①米国労働市場、②インフレ、③米国経済成長、④地政学リスク、⑤米国大統領選挙、⑥円キャリー取引（促進or巻き戻し）に分類できます。
・来週の円は下落か、ＦＯＭＣ後のドル高警戒－日銀会合に影響も（Bloomberg）
・【債券週間展望】長期金利に低下圧力か、日銀の利上げ慎重姿勢見込む（Bloomberg）
・【日本株週間展望】３週続伸、日米で金融政策判断へ－キオクシア上場（Bloomberg）

５．本日の注目材料
（１）米国経済指標
注目は米国PMI速報値です。

マーケット動向

経済指標評価
(前回かつ予想より良い：◎、予想以上：〇、予想より悪い：△、前回かつ予想より悪い：×)

東京マーケット前

東京マーケット(9:00~15:30)

欧州マーケット(17:00~26:00)
NYマーケット(23:30~30:00)

22:30 経済指標
米国NY連銀製造業景気指数
米国フィラデルフィア連銀製造業景気指数や米国ISM製造業購買担当者景気指数の先行指標として注目されます。「予想より高い数値→ドル買い材料」、「予想より低い数値→ドル売り材料」。
基準0、前回31.2、予想5.8、結果0.2（×）

23:45 経済指標
米国PMI速報値
（速報値発表日：1/24, 2/22, 3/21, 4/23, 5/23, 6/21, 7/24, 8/22, 9/23, 10/24, 11/22, 12/16）
基準50。景気先行性高いため注目度高い。速報値は確報値より注目度高い。
製造業：前回49.7、予想49.6、結果48.3（×）
サービス業：前回56.1、予想55.6、結果58.5（◎）
総合：前回54.9、予想55.2、結果56.6（◎）

【考察】総じて強い数値。ドル円上昇。

＜まとめ＞
東京マーケット：
日足始値153.62
東京オープン直後に日足安値153.32を付けると、注目材料ないなか、12/13(金)材料で日通し高値153.97をつけると揉み合い下落で引けました。

【日本市況】債券が下落、米利下げ減速を意識－円は一時３週ぶり安値（Bloomberg）

欧米マーケット：
欧州オープン後も東京マーケットの流れを引き継いで揉み合いでしたが、米国PMI速報値（強）を受けて日足高値154.48へ上昇。
しかし、今週の重要イベントを引かえて155円台乗せには材料不足となり、全戻し下落から揉み合いで引けました。
日足終値154.36

【米国市況】円下落､対ドル154円台－主要中銀の政策決定に市場身構え（Bloomberg）

ファンダメンタルズ材料とドル円の関係

(Trading View)

通貨強弱

＜ドル＞
買い材料：
・米国PMI速報値（強）

売り材料：
・米国NY連銀製造業景気指数（強）

＜円＞
買い材料：
・

売り材料：
・2024年6月調査想定為替レート上期144.96（日本銀行、短観）以上推移→日本企業業績改善・株上昇（円キャリー促進）
・構造的円売り（日米金融政策差[日本実質金利マイナスで金融緩和環境継続]、新NISA等海外投資急増、デジタル赤字増加等、骨太方針の家計支援で財政支出増）
・その他円売り（自動車認証不正問題、航空燃料不足・パイロット不足・クレジットカード利用赤字によるインバウンド関連の旅行収支悪化懸念）

（Currency Strength Chart）

政策金利市場織り込み

・FRB：現行政策金利4.50-4.75%
2024年FOMC市場織り込み（CME FedWatch Tool）
次回12月18日（水）公表：据え置き（4.0→4.6%）、0.25%引き下げ（96.0→95.4%）
年内利下げ観測：-0.25%×1回=0.25% → 政策金利4.25～4.50%相当

・日銀：現行政策金利0.25%
次回12月19日（木）公表：0.25%引き上げ（16%）
年内利上げ観測：据え置き観測