2023年9月13日(水)ドル円初心者戦略と結果

ファンダメンタルズ分析
テクニカル分析
1. トレード

ファンダメンタルズ分析

本日のシナリオ

＜注目材料＞
（１）9/12の欧米マーケット影響
欧州オープン直後は一旦下押ししたものの、最近の傾向である欧州序盤の「米国債利回り上昇→ドル買い」に支えられて、「株先物・株価指数上昇→リスクオン円売り」も止まらず上昇継続。
NYマーケットでラウンドナンバー147.00付近に差し掛かると、高値警戒感かつ、明日の米国消費者物価指数公表を控えて材料不足で揉み合い。「原油先物価格上昇→インフレ懸念かつ日本貿易収支悪化懸念→ドル買い・円売り」もドル円上昇に寄与。
日足終値147.08。

（２）経済指標
・日本国内企業物価
・米国消費者物価指数
・米国30年債入札
・米国月次連邦財政収支

（３）要人発言
・政府日銀要人の円安牽制
・中国人民銀行の元安牽制（ドル売り材料）
・FEDウォッチャーであるWSJ紙のニック・ティミラオス氏(Twitter)：ブラックアウト期間のため、いつもの様に発言や記事に要注意。

（４）その他
・中国人民元基準値
・【債券週間展望】長期金利は上昇か、国債入札低調の警戒感続く（Bloomberg）
・来週のドル・円は底堅いか、日米金利差が背景－当局のけん制は重し（Bloomberg）

本日の注目は、米国消費者物価指数。基本は「強い数値→ドル円上昇」「弱い数値→ドル円下落」だが、最近の米国消費者物価指数発表後「弱い数値→米利上げ期待後退→強いリスクオン円売り→ドル円上昇」も生じている。よって、株先物・株価指数の動きにも、より注目したい。

マーケットの動き

経済指標評価
(前回かつ予想より良い：◎、予想以上：〇、予想より悪い：△、前回かつ予想より悪い：×)

東京マーケット前

8:50 経済指標
日本国内企業物価
前月比：前回0.1%（改定-）、予想0.1%、結果0.3%（◎）
前年比：前回3.6%（改定）、予想3.2%、結果3.2%（○）

東京マーケット(9:00~15:00)

11:52　要人発言
首相官邸
北朝鮮ミサイル発射

【考察】地政学リスクオフ円買い→ドル円下落

欧州マーケット(16:00~25:00)
NYマーケット(22:30~29:00)

21:30 経済指標
米国消費者物価指数(CPI)（過去の発表日; 10/13, 11/10, 12/13, 1/12, 2/14, 3/14, 4/12, 5/10, 6/13, 7/12, 8/10, 9/13）
FRBが金融政策を決定する上で、インフレ変動を把握する重要指標。CPIは米国生産者物価指数(PPI)の川下に相当する指標でPPIより注目度は高い。コア指数が特に重要。「予想より高い数値→ドル買い材料」、「予想より低い数値→ドル売り材料」

前月比：前回0.2%（改定）、予想0.4%、結果0.6%（◎）
前年比：前回3.2%（改定）、予想3.6%、結果3.7%（◎）
コア前月比：前回0.2%（改定）、予想0.1%、結果0.3%（◎）
コア前年比：前回4.7%、予想4.3%、結果4.3%（○）

米コアＣＰＩ、前月比で予想上回る伸び－年内追加利上げに道（Bloomberg）

【考察】総じて強い数値→初動アルゴリズムによるSell the factで147.03へ急落から147.75へ急騰。
強い数値にも関わらず９月FOMCでの金利据え置きは市場コンセンサスに変わりないことから、「株先物・株価指数上昇→リスクオン円売り」かつ「米国債利回り急落→ドル売り」。しかし、11月・12月追加利上げ有無は市場の見方も大きく割れており、147円前半は日米金利差を背景とする押し目買いも強く、ドル円乱高下。

26:00 経済指標
米国30年債入札（Upcoming Auctions）
「入札好調→利回り低下→ドル売り材料」、「入札不調→利回り上昇→ドル買い材料」
最高落札利回り：前回4.189%、結果4.345%（×）

【考察】入札不調→利回り上昇。しかしドル売りの流れを止める材料にならずドル円下落。

27:00 経済指標
米国月次連邦財政収支
マイナスは財政赤字、プラスは財政黒字。「予想より高い数値→ドル買い材料」、「予想より低い数値→ドル売り材料」
前回-2208億ドル、予想-2400億ドル、結果893億ドル（◎）

＜まとめ＞
東京マーケット：
日足始値147.08。
マーケットオープン前に東京安値147.02を付けてから、「株先物・株価指数上昇→リスクオン円売り」、「米国債利回り上昇→ドル買い」、「原油先物価格上昇→インフレ懸念かつ日本貿易収支悪化懸念→ドル買い・円売り」で東京高値147.45まで一気に上昇。
しかし、注目の米国消費者物価指数公表を控えて、148円台に乗る材料なく、「株先物・株価指数下落→リスクオフ円買い」の高まりや「米国債利回り乱高下→ドル方向感なし」を受けてドル円揉み合い。

きょうの国内市況（９月13日）：株式、債券、為替市場（Bloomberg）

欧米マーケット：
注目の米国消費者物価指数は強い数値にも関わらず９月FOMCでの金利据え置きは市場コンセンサスに変わりないことから、「株先物・株価指数上昇→リスクオン円売り」かつ「米国債利回り急落→ドル売り」。しかし、11月・12月追加利上げ有無は市場の見方も大きく割れており、147円前半は日米金利差を背景とする押し目買いも強く、日足安値147.03と日足高値147.75を一気に付けて、その後も引けに掛けて乱高下。
日足終値147.48。

【米国市況】株は小幅高、ＣＰＩ統計まちまち－ドル147円台半ば（Bloomberg）