2023年10月12日(木)ドル円初心者戦略と結果

ファンダメンタルズ分析
テクニカル分析
1. トレード

ファンダメンタルズ分析

本日のシナリオ

＜注目材料＞
（１）10/11の欧米マーケット影響
欧州オープン直前に148.98を付けたが、「米追加利上げ観測後退→米国債利回り低下→ドル売り」、「中東情勢悪化→安全資産の米国債買いドル売り、地政学リスクオフ円買い」で148.58へ急落。
しかし、米国ボウマンFRB理事のタカ派発言でドル円下げ止まり。
米国生産者物価指数は強い数値で149.08へ上昇したが、切り番149.00付近では戻り売りやロング勢決済も入りやすく、一旦下押ししたが、米国ウォラーFRB理事のタカ派発言や米国10年債入札不調で上昇継続し、日足高値149.33を付けた。日足終値149.18。

（２）経済指標
・日本国内企業物価
・米国新規失業保険申請件数、失業保険継続申請件数
・米国消費者物価指数
・米国30年債入札
・米国月次連邦財政収支

（３）要人発言
・政府日銀の円安牽制
・中国人民銀行の元安牽制（元買いドル売り材料）
・FRB要人

（４）その他
・中東情勢の地政学リスクオフ
・IMF年次総会(10/9～10/15)
・G20財務大臣、中央銀行総裁会議（10/12～10/13）

注目は中東情勢の動向、米国消費者物価指数。
前日の米国生産者物価指数が強い数値であったことから、米国消費者物価指数が強ければ米追加利上げ観測で150円台乗せもあり得る。
一方で、弱い数値が出れば、中東情勢悪化に伴う米追加利上げ観測後退と相まって148円前半を目指す流れになりそう。
強弱入り交じる数値となればドル円乱高下の可能性あることから、急変動が収まるまでは様子見が適切か。

＜中東情勢のドル・円方向性＞
「中東情勢悪化→地政学リスクオフ円買い」
「中東情勢悪化→安全資産の米国債買い→米国債利回り低下→ドル売り」
「原油先物価格上昇→インフレ懸念→ドル買い・円売り」
「世界的景気悪化へ波及→株先物・株価指数下落→リスクオフ円買い（リスクオフドル買いも生じやすい）」
「世界的景気悪化へ波及→米利上げ期待後退→ドル売り」
「有事のゴールド買い→ドル売り」

コラム：有事のドル・米国債買い、ガザ危機で再燃へ（Reuters）

マーケットの動き

経済指標評価
(前回かつ予想より良い：◎、予想以上：〇、予想より悪い：△、前回かつ予想より悪い：×)

東京マーケット前

8:50 経済指標
日本国内企業物価
前月比：前回0.3%（改定-）、予想0.3%、結果-0.3%（×）
前年比：前回3.2%（改定3.3）、予想2.5%、結果2.0%（×）

東京マーケット(9:00~15:00)

10:37～要人発言
野口日銀審議委員
ＹＣＣ再修正、現時点で慌てて対応する必要はない－野口日銀委員（Bloomberg）

【考察】ハト派発言→ドル円上昇

欧州マーケット(16:00~25:00)
NYマーケット(22:30~29:00)

21:30 経済指標
米国新規失業保険申請件数
失業者が初めて申請した失業保険給付の申請件数を示す指標。失業率や非農業部門雇用者数の先行指標として注目されます。
「予想より高い数値→ドル売り材料」、「予想より低い数値→ドル買い材料」
前回20.7万件（改定20.9）、予想21.0万件、結果20.9万件（○）

米国失業保険継続申請件数
新規申請後に失業保険の申請を継続している人数を示す指標。
「予想より高い数値→ドル売り材料」、「予想より低い数値→ドル買い材料」
前回166.4万件（改定167.2）、予想167.6万件、結果170.2万件（×）

21:30 経済指標
米国消費者物価指数(CPI)（過去の発表日; 10/13, 11/10, 12/13, 1/12, 2/14, 3/14, 4/12, 5/10, 6/13, 7/12, 8/10, 9/13, 10/12）
FRBが金融政策を決定する上で、インフレ変動を把握する重要指標。CPIは米国生産者物価指数(PPI)の川下に相当する指標でPPIより注目度は高い。コア指数が特に重要。「予想より高い数値→ドル買い材料」、「予想より低い数値→ドル売り材料」

前月比：前回0.6%（改定）、予想0.4%、結果0.4%（○）
前年比：前回3.7%（改定）、予想3.6%、結果3.7%（○）
コア前月比：前回0.3%（改定）、予想0.4%、結果0.3%（△）
コア前年比：前回4.3%、予想4.1%、結果4.1%（○）

米ＣＰＩ、コアが２カ月連続で高めの伸び－ＦＲＢの方針裏付け（Bloomberg）

【考察】
発表前：警戒感からか方向感なく小幅推移。
発表後：総じて強い数値→ドル円上昇。９月度発表と異なり素直な動き。

25:27～要人発言
財務省幹部
「G7は過度な為替変動は問題と認識」

【考察】円安牽制発言→ドル円上げ止まり

26:00 経済指標
米国30年債入札（Upcoming Auctions）
「入札好調→利回り低下→ドル売り材料」、「入札不調→利回り上昇→ドル買い材料」
最高落札利回り：前回4.345%、結果4.837%（×）
応札倍率：前回2.46倍、結果2.35倍（×）

【考察】入札不調→ドル円上昇

27:00 経済指標
米国月次連邦財政収支→発表延期
マイナスは財政赤字、プラスは財政黒字。「予想より高い数値→ドル買い材料」、「予想より低い数値→ドル売り材料」
前回893億ドル、予想-1410億ドル、結果億ドル（）

29:00～要人発言
米国コリンズ・ボストン連銀総裁（2023年FOMC投票権なし）
（過去の発言：5/25, 5/31, 8/24, 9/6, 9/22, 10/11, 10/12）
ボストン連銀総裁、利回り上昇続けば追加利上げの必要性低下も（Bloomberg）

【考察】ハト派発言→ドル円下落

＜まとめ＞
東京マーケット：
日足始値149.18。
「中東情勢悪化→米追加利上げ観測後退→ドル売り」で東京安値148.98を付けたが、マーケットオープン後「米追加利上げ観測後退→株先物・株価指数上昇→円売り」となり、円売り強く東京高値149.27を付けた。その後、「米追加利上げ観測後退→ドル売り」が強まり全戻しの下落。
東京マーケットは行ってこいの展開で方向性なし。

きょうの国内市況（10月12日）：株式、債券、為替市場（Bloomberg）

欧米マーケット：
欧州オープン直前に日足安値148.96を付けたが、切り番149.00付近のサポートは固く揉み合い。
注目の米国消費者指数は総じて強い数値で「米追加利上げ観測→ドル買い」からドル円急騰、更に米国30年債入札不調でドル円上昇後押し日足高値149.83を付けた。
（10/11米国生産者物価指数の強い数値、米国10年債入札不調のドル円上昇と似た動き）
日足終値149.82。

【米国市況】株反落、ＣＰＩ受けて利上げ観測高まる－ドル149円後半（Bloomberg）