2024年10月22日(火)ドル円戦略と結果

ファンダメンタルズ分析
テクニカル分析
1. トレードシナリオと結果

ファンダメンタルズ分析

本日のシナリオ

１．経済指標
・日銀、基調的なインフレ率を捕捉するための指標
・米国リッチモンド連銀製造業指数

２．要人発言
・政府日銀円安牽制発言
・FRB

３．その他
・国際通貨基金（ＩＭＦ）、世界銀行年次総会（10/21～26）
・地政学リスクオフ（中東、ウクライナ・ロシア）

４．参考情報
最近の相場を動かす主な材料は、①米国労働市場、②インフレ、③米国経済成長、④地政学リスク、⑤米国大統領選挙、⑥円キャリー取引（促進or巻き戻し）に分類できます。

５．本日の注目材料
（１）米国経済指標
注目度の高い指標なし。

マーケット動向

経済指標評価
(前回かつ予想より良い：◎、予想以上：〇、予想より悪い：△、前回かつ予想より悪い：×)

東京マーケット前

6:25～要人発言
米国シュミッド・カンザスシティ連銀総裁（2024年FOMC投票権なし）
（過去の発言： 5/15, 8/9, 8/22, 10/22）
：政策スタンスはタカ派。前回8/22タカ派発言
一段と緩慢なペースでの米利下げを支持－カンザスシティー連銀総裁（Bloomberg）

【考察】緩慢ペース利下げ支持のハト派発言。

7:40～要人発言
米国デイリー・サンフランシスコ連銀総裁（2024年FOMC投票権あり）
（過去の発言：9/5, 10/10, 10/15, 10/22）
：政策スタンスは中立。前回10/15ハト、タカ派発言
米ＳＦ連銀総裁、利下げ停止の理由見当たらず－労働市場の悪化望まぬ（Bloomberg）

【考察】ハト派発言。

東京マーケット(9:00~15:00)

14:00 経済指標
日銀、基調的なインフレ率を捕捉するための指標（日本銀行）
（発表日：1/23, 2/29, 3/26, 4/23, 5/28, 6/25, 7/23, 8/27, 9/25, 10/22）
日銀物価目標：2.0%
加重中央値：前回0.7%、結果0.8%（◎）
最頻値：前回1.3%、結果1.4%（◎）
刈込平均値：前回1.8%、結果1.7%（×）

【考察】強弱混在。

欧州マーケット(16:00~25:00)
NYマーケット(22:30~29:00)

22:00～要人発言
ＩＭＦ、来年の世界経済見通しを下方修正－成長に下振れリスク（Bloomberg）

【考察】ドル円下落。

23:00 経済指標
米国リッチモンド連銀製造業指数
基準0、前回-21、予想-17、結果-14（◎）

【考察】強い数値。ドル円上昇

＜まとめ＞
東京マーケット：
日足始値150.79
取引開始後、米国シュミッド・カンザスシティ連銀総裁と米国デイリー・サンフランシスコ連銀総裁のハト派発言、日本衆議院選挙不透明感に伴う日本株下落に連れて、日足安値150.50を付けるも、
前日トランプトレード等からのドル円急騰の押し目となり、日通し高値151.11へ上昇。

一方、7/31(水)以来の151円台乗せで、政府・日銀円安牽制発言への警戒感や達成感からロング勢利確が入り、150円台に戻り揉み合いで引けました。
日本トリプル安（株安、債券安、円安）、米国トリプル安（株先物安、債券安、ドル安）の様相。

【日本市況】ＴＯＰＩＸ１カ月ぶり安値、債券下落－約３カ月ぶり円安（Bloomberg）

欧米マーケット：
欧州オープンすると欧州トリプル安（株安、債券安、ユーロ・ポンド安）となる一方、米国（株先物安、債券高、ドル高）となり、ドル円揉み合い。

その後、米国リッチモンド連銀製造業指数（強）、原油先物価格急騰に連れて再び151円台乗せ。日足高値151.20へ上昇して引けました。
日足終値151.09

【米国市況】Ｓ＆Ｐほぼ変わらず、利下げペース見極め－151円10銭台（Bloomberg）

ファンダメンタルズ材料とドル円の関係

(Trading View)

通貨強弱

＜ドル売り優勢＞
買い材料：
・米国リッチモンド連銀製造業指数（強）
・地政学リスクオフ（中東、ウクライナ・ロシア）→原油先物価格上昇→インフレ懸念
・トランプトレード（株買い、債券売り、ドル買い）影響：Real Clear Politicsの大統領勝利確率は、トランプ氏60.1%、ハリス氏38.7%。

売り材料：
・米国シュミッド・カンザスシティ連銀総裁、米国デイリー・サンフランシスコ連銀総裁のハト派発言

＜円売り優勢＞
買い材料：
・日本衆議院選挙不透明感→日本株下落（円キャリー巻き戻し）

売り材料：
・日本衆議院選挙不透明感→日本売りトリプル安（株安、債券安、円安）
・地政学リスクオフ（中東、ウクライナ・ロシア）→原油先物価格上昇→日本貿易収支悪化
・2024年6月調査想定為替レート上期144.96（日本銀行、短観）以上推移→日本企業業績改善・株上昇（円キャリー促進）
・構造的円売り（日米金融政策差[日本実質金利マイナスで金融緩和環境継続]、新NISA等海外投資急増、デジタル赤字増加等、骨太方針の家計支援で財政支出増）
・その他円売り（自動車認証不正問題、航空燃料不足・パイロット不足・クレジットカード利用赤字によるインバウンド関連の旅行収支悪化懸念）